浙江万徳賽流体機器技術有限公司
株式の新規公開およびGEM上場に伴う投資リスクに関する特別なお知らせ
主催者（主幹事）： Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 。
(は、人民元建て普通株式（A 株）の新規株式公開（以下、「本件募集」といいます）に向けて、株式会社ワンデカイ（以下、「ワンデカイ」、「発行体」または「会社」といいます。） (は、深セン証券取引所（以下「SZSE」）のGEM上場委員会により検討・承認され、中国証券監督管理委員会（以下「CSRC」）により承認されましたので、お知らせします。） GEMへの上場申請は、深セン証券取引所（以下「SZSE」）のGEM上場委員会で検討・承認され、中国証券監督管理委員会（以下「CSRC」）の登録認可（CSRC Permit [2022] No.1241）を受けています。
発行者がスポンサー（主幹事）である Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) （以下「 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 」または「スポンサー（主幹事）」といいます）と協議の上、発行する株式数は 2500 万株とし、その全てを公募による新株式とします。 発行会社の株主による旧株式の譲渡は行われません。 発行される株式は、深セン証券取引所のGEMボードに上場される予定です。
発行者およびスポンサー（主幹事会社）は、投資家の皆様に特に以下の点にご注意いただきますようお願いいたします。
1.発行者およびスポンサー（主幹事）は、初回照会終了後、「浙江華普電設備技術有限公司の株式新規公開およびGEM上場に関するお知らせ」に記載された除外規定に従って、発行者およびスポンサー（主幹事）の株式新規公開およびGEM上場に同意するものとします。 最初の照会結果が見積もり条件に合致しないものを排除した後、提案された引受価額が1株当たり47.60元より高い（1株当たり47.60元を除く）すべての発注先を合意により排除し、提案された引受価額が1株当たり47.60元で引受数量610万株（含む）以下のすべての発注先を排除しました。 上記のプロセスにより、事前調査で不適合となった投資家の見積りが却下された後、合計96の割当先、6億3380万株に相当し、割当先総数6兆2878億3000万株の1.0080％に相当するものが除外されました。 除外された部分は、オフラインおよびオンライン加入に参加しないものとする。
2.発行者とスポンサー（主幹事）は、事前調査の結果を踏まえ、発行者のファンダメンタルズ、業種、市場環境、同業上場企業の評価水準、資金調達要件、引受リスクを考慮し、交渉の結果、発行価格を1株当たり39.00元と決定し、オフライン発行の累積入札照会を行わないこととしたものです。
投資家はこの価格で2022年9月6日（Tデー）にオンラインおよびオフラインで申し込むことができ、この場合、オフラインでの申し込みは9：30～15：00、オンラインでの申し込みは9：15～11：30、13：00～15：00となる。
3、発行価格は、証券投資ファンド（以下「公募ファンド」という）、国家社会保障基金（以下「社会保障基金」という）、基礎年金保険基金（以下「社会保障基金」という）を通じて、最高値を除外し、オフライン投資家の相場の中央値と加重平均を超えないことです。 (以下「公的資金」という）、国家社会保障基金（以下「社会保障基金」という）、基礎年金保険基金（以下「年金基金」という）、企業年金基金管理弁法に基づいて設立された企業年金基金（以下「企業年金基金」という）、保険基金使用管理弁法等に基づいて保険基金を設立した。 保険資金活用管理弁法等に準拠した保険資金（以下、「保険資金」）の1株当たりの相場価格（以下、「4値」）の中央値と加重平均値の低い方424660元です。 実施規則第39条(Ⅳ)によれば、スポンサーの関連子会社である Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 正友投資有限公司（以下「ZGIC」）は戦略的募集に参加する必要がなく、ZGICが当初出資した株式数は全てオフライン・オファリングに戻されます。
発行者の上級管理職および中核スタッフの資産運用計画やその他の外部投資家に対する戦略的な配置は行わない。
この銘柄の当初の戦略的配置数は125万株で、この銘柄の株式数の5.00%に相当します。 最終的に、今回の発行では戦略投資家を対象とした割当は行わず、当初の戦略的割当と最終的な戦略的割当株数の差である125万株をオフネット・イシューに戻して充当する予定です。
4.本件募集は、最終的に適格投資家に対するオフライン募集（以下、「オフライン募集」）と、深セン市場で時価のある無制限A株または預託証券を保有する一般投資家に対するオンライン価格決定（以下、「オンライン募集」）を組み合わせて実施される予定です。 (以下「オンラインオファリング」といいます。）
オフライン発行は深セン証券取引所のオフライン発行の電子プラットフォームを通じて行われ、オンライン発行は深セン証券取引所の取引システムを通じて、時価引受による価格決定発行により行われました。
5、39.00元/株の発行価格は、株価収益率に対応します。
(27.39 倍（2021 年の中国の会計基準に基づく会計事務所の監査を受けた経常外損益調整前の親会社株主に 帰属する当期純利益を発行前の株式資本合計で除したもの）、② 28.55 倍（2021 年の中国の会計基準に基づく会計事務所の監査を受けた経常外損益調整後の親会社株主 に帰属する当期純利益を発行前の株式資本合計で除したもの） ※2． (36.52 倍（2021 年度の中国の会計基準に基づく会計事務所の監査を受けた特別損益調整前の親会社株主に 帰属する当期純利益を発行前の株式資本合計で除して算出）、④ 38.06 倍（2021 年度の中国の会計基準に基づく会計事務所の監査を受けた特別損益調整前の親会社株主に帰属する当期純利益を 発行前の株式資本合計で除して算出） なお、本算定書では、親会社株主に帰属する当期純利益を発行前の株式資本合計で除しています。 (4) 38.06 倍（中国の会計基準に準拠した会計事務所の監査を受けた 2021 年度の経常外損益控除後の親会社株主帰属当期純利益を発行後の株式資本合計で除して算出）。 6.発行価格は1株あたり39.00元であり、投資家は以下の状況を踏まえて、発行価格の妥当性を判断するよう求められる。
(1) 証監会「上場会社産業分類指針」（2012 年改訂版）によれば、発行者は一般機器製造業（C34）に属します。 2022年9月1日（T-3日）時点で、CSI Index Co.が公表する業界の1ヶ月平均の静的PERは以下の通りです。
発行価格である1株当たり39.00元は、発行体の2021年の経常外損益控除前・控除後の純利益の低い方の38.06倍に相当し、CSIインデックス株式会社が公表する業界の1カ月平均静的PERを上回るとともに、1,000倍を超える水準です。
(2) 2022年9月1日現在（T-3）の類似上場企業の評価水準は以下のとおりです。
2021年控除 2021年控除 T-3日銘柄対応静止画対応静止画銘柄コード銘柄略称 非Pre EPS 非Post EPS終値（人民元） 静止PER（人民元／株） （事前控除） （事後控除） （事後控除）
Yorhe Fluid Intelligent Control Co.Ltd(002795) Yorhe Fluid Intelligent Control Co.Ltd(002795) 0.0605 0.0476 7.98 131.92 167.60
Ningbo Jintian Copper (Group) Co.Ltd(601609) ジンティエン 0.5009 0.4661 7.64 15.25 16.39
Guangzhou Seagull Kitchen And Bath Products Co.Ltd(002084) Guangzhou Seagull Kitchen And Bath Products Co.Ltd(002084) 0.1289 -0.0095 4.13 32.04 -433.91
平均値 – – – 23.65 16.39
出典：風力情報、2022年9月1日時点のデータ（T-3）。
注）1.2021年EPS（控除前）：2021年の親会社に帰属する経常外損益前/後利益/2022年9月1日時点の資本合計(T-3)．
2.平均静止PER（控除前）の計算は異常値（ Yorhe Fluid Intelligent Control Co.Ltd(002795) ）を、平均静止PER（控除後）の計算は異常値（ Yorhe Fluid Intelligent Control Co.Ltd(002795) ）とマイナス値（ Guangzhou Seagull Kitchen And Bath Products Co.Ltd(002084) ）を除外して計算。
発行価格である1株当たり39.00元は、2021年の発行体の経常外損益控除前・控除後の純利益の低い方の38.06倍に相当し、中国証券インデックス株式会社が発表した業界の1カ月平均静的PERを上回るとともに、1株当たりのPERの高い方となります。 PER16.39倍は、2021年の類似企業の控除後静的PERの平均値を132.21％上回っており、今後、発行体の株価が下落し、投資家に損失を与えるおそれがある。
この問題の価格設定の合理性については、次のように説明されています。
第一に、業界をリードする地位：同社は鉛フリー銅プロセスの技術を習得することに成功し、鉛フリー銅の生産効率は鉛含有銅のそれに近く、鉛フリー銅バルブと継手製品の大量生産を達成しました。 浙江省科学技術型中小企業、省ハイテク企業研究開発センター、中国国家認定試験所、国家標準4種、業界標準2種の制定を主導または参加、省産業新製品開発プロジェクト5件、浙江省重要技術革新プロジェクト1件など、研究開発能力が高い。1プロジェクトに参加し、浙江省製造業優秀賞の認定を受けました。
また、省レベルの工業用新製品開発プロジェクトを5件、浙江省の重要技術革新プロジェクトを1件、浙江省の製造優秀賞を1件獲得しています。 当四半期末現在、当社は13件の発明特許を含む128件の特許技術を取得しています。 第三に、事業の発展が順調である。報告期間中、当社は営業収益512289千元、559463千元、746366千元を達成し、それぞれ年平均20.71％の複合成長率を示した。報告期間中、当社は純利益51,136千元、70,339千元、106187千元を達成し、年平均複合成長率は20.71％となった。報告期間中、当社はそれぞれ51,136千人民元、70,339千人民元、106187千人民元の当期純利益を達成し、平均年間複利成長率は44.09％となり ました。 第四に、製品の品質は国際的に認められている：同社の製品は、主に米国に販売されている、米国の配管バルブ市場は、世界最高の技術アクセスのしきい値市場であり、同社はNSF、cUPC、UL、CSAおよびその他の認証など、北米市場を入力する主な資格認定を持って、ビジネスの沈殿の長い期間後、同社は研究開発、テスト、品質管理および他の面で、高品質の顧客資源が多数蓄積されていますの形成。 研究開発、試験、品質管理で大きなアドバンテージを築いています。
発行体及びスポンサー（主幹事）は、投資家の皆様に投資リスクに着目していただき、発行価格の妥当性を慎重に判断し、合理的な投資判断をしていただきたいと考えています。
(3) 発行価格とオフライン投資家の提示価格との間に乖離がある場合、投資家はその内容に留意する必要があり、その内容は同日、中国証券報、上海証券報、証券時報、証券日報に掲載され、浙江万達才流体設備技術有限公司として国潮情報サイト（www.cn.info.com.cn.)に掲載されています。 (以下「公募増資」といいます。） (4) 浙江万達柴流体設備技術有限公司の株式新規公開およびGEM上場に関する目論見書において開示された資金調達の必要額。 発行価格である1株当たり39.00元は、97,500.00元の資金調達規模に相当し、前述の資金調達必要額を上回ります。
(5) 発行価格は市場価格型に基づき、オフライン投資家が最初の引合段階で真の引受意思に基づき提示する。 発行者とスポンサー（主幹事）は、最初の引合結果を踏まえ、発行者のファンダメンタルズ、業種、市場環境、同業種の上場企業の評価水準、資金調達要件及び引受リスク等の要素を考慮して、協議により発行価格を決定する。 発行価格は、オフライン投資家の気配値の中央値と最高値を除いた加重平均値、および公的資金、社会保障基金、年金基金、企業年金基金、保険基金の気配値の中央値と最高値を除いた加重平均値のうち、いずれか低い方の値を超えてはならないものとします。 募集に参加した投資家は、発行価格に同意したものとみなされ、価格決定方法および発行価格に異議がある場合は、発行に参加しないことが推奨されます。
(6) 上場後、発行価格を下回るおそれがあること。 規制当局、発行体及びスポンサー（主幹事）は、上場後に発行価格が発行価格を下回らないことを保証できないため、投資家は価格決定市場のリスク要因を十分に認識し、上場後に発行価格が発行価格を下回る可能性を認識し、リスク意識を高め、価値投資の概念を強化し、盲目的投機を避けなければなりません。
7.1株あたり39.00元の発行価格と2500万株の新株発行に基づき、発行者が調達する総額は975.00万元、予想発行費用約113686,600元（消費税別）を控除した純利益は約861134千元と予想されています。 発行代金の取得により純資産額が大幅に増加する結果、発行者の生産・運営モデル、経営・リスク管理能力、財政状態、収益性及び長期的な株主利益に大きな影響を与えるおそれがあります。
8.本公募株式のうち、オンライン発行の株式は流通制限および販売制限期間の取り決めがなく、本公募株式の深セン証券取引所への上場日から流通可能となる予定です。
オフライン発行には比例ロックアップが適用され、オフライン投資家は発行者の新規公開・上場の日から6ヶ月間、株式数の10%（四捨五入）を割り当てることを約束します。 すなわち、各配当先に割り当てられた株式の90%は販売期間無制限で、本件株式が深セン証券取引所に上場・取引された日から流通可能となり、10%は販売期間6ヶ月の制限付きで、本件株式が深セン証券取引所に上場・取引された日から起算されることになります。 オフライン投資家がオファーをした時点で、当該銘柄のオフライン販売制限期間アレンジメントに同意したものとみなされます。
9.オンライン投資家は、独自に引受の意思表示を行い、証券会社に新株引受の全権を委ねないものとする。
10.オフライン投資家は、浙江万達柴流体設備技術有限公司の新規株式公開およびGEM上場に関する予備割当結果発表に基づき、確定した発行価格および予備割当数量に従って、2022年9月8日16時（T+2日）までに新株予約権の全額を適時に払い込むものとします。 申込金は所定の期間内にお支払いください。
