今週（2022.8.272022.9.2 以下同じ）：不動産セクター（SW）が上昇し+1.92%下落、同期間にCSI300とWANDオールAインデックスがそれぞれ-2.04%、-2.20%上昇し、超過収益率はそれぞれ+3.96%、+4.11%でした。
不動産ファンダメンタルズと高頻度データ：（1）不動産市場：今週60都市で行われた新築住宅取引は前年同期比19.2％増の4112万㎡、前年同期比26.2％減、2022年8月1日から31日までの累積取引は前年同期比32.4％減の1581万㎡、2022年の累積取引は同41.6％減の1359万㎡、中古住宅取引は20都市。 2022年の累積取引量は4,325.5万㎡、前年比-28.9%。16都市の累積在庫量は1,024.1万㎡、前年比+0.2%。16都市の累積在庫量は1,190万㎡、前年比+0.2％。 デプレッションサイクルは11.9ヶ月で、前年同期比-0.2ヶ月、前期比＋2.6ヶ月の変化となった。 1級都市、2級都市、3・4級都市の廃止サイクルはそれぞれ9.4ヶ月、12.6ヶ月、28.4ヶ月であり、前年同期比でそれぞれ+0.1ヶ月、-0.3ヶ月、+0.2ヶ月の変化であった。 (2) 土地市場：2022年8月29日から2022年9月4日までの100都市における土地供給数は前年同期比▲2.3%、供給GFAは前年同期比▲35.8%であった。 100都市における土地GFAの売買件数は前年同期比21.4％減、同9.3％減、取引床面積は前年同期比115.2％増、同36.3％増、土地プレミアム率は前年同期比0.5pct減、同2.8pct減となった。
主要データおよび政策：東莞市URAは5大制限区（観城街、東城街、南城街、万江街、松山湖ハイテク産業開発区）の住宅信用政策の内容を調整し、当初の購入ローンが決済された人の頭金比率を40％から30％に調整し、当初の購入ローンが決済されていない人の頭金比率を50％から40％に調整することになりました。 以前は7月4日、東莞は、主要都市部と松山湖ハイテクゾーンに加えて、他のすべての28町は、購入制限をキャンセルするには、頭金比率を調整していたが、また、商業銀行は良い分化住宅信用政策、銀行の商業個人住宅ローン頭金比率と融資金利の合理的な決定を実装することを言及、ある程度、安定に戻って市場を導くために、力の需要側に政策の導入の現在の東莞は不動産促進するため。 その結果、市場がある程度安定し、不動産が健全に発展するようになったのです。 蘇州は最近、2022ポイントの決済スコアを発表し、都市のポイントの決済は65ポイント、昆山ダウン10ポイント、張家港太倉常熟ダウン50ポイント、決済のしきい値はさらに緩和された。
週刊誌の見方：8月の不動産企業トップ100の売上高は7月に比べて縮小し、救済の後半は政策の高い圧力の下、納品を確保するため、多くの優良民間不動産企業が中国の債務増加保証を通じて中期手形を発行する計画であり、実質的に進展することが期待される。 今回の緩和サイクルは持続的かつ強力で、緩和効果はまだ蓄積されており、住民の住宅購入に対する信頼感が徐々に戻れば、その反動が期待される。 中長期的には、リスクの高い住宅関連企業が縮小することで、より多くの資源集約の機会や購買力が信用力の高いヘッド企業に集まることになる。 懸念事項の提案：1）不動産開発： Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) 、 China Vanke Co.Ltd(000002) 、 China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) 、 Gemdale Corporation(600383) 、2）不動産管理： New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) 、00914、 Nacity Property Service Group Co.Ltd(603506) 、3）不動産仲介業： 5I5J Holding Group Co.Ltd(000560) の順。
リスク警告：不動産規制政策の緩和は予想通りではありません、業界の下降は続き、売上高は予想通りではありません、業界の信用リスクは広がり続け、流動性の悪化は予想以上です、繰り返される疫病、予想以上の発展です。
