投資のハイライト
豚：豚肉価格は高水準で安定した状態が続いている。
投資アドバイス：豚肉価格の上昇から高値圏での安定が評価修復をもたらす。 4月の豚の価格の予想以上の上昇の背景には、繁殖雌豚の人口減少が大きく影響されたことができ、低豚の価格に基づいて最初のフェーズをサポートする容量人口減少左側の投資ロジックは、実際には5月に安定し、わずかに反発し、豚の価格は6月に大幅に反発し、豚部門が正式に第二段階、すなわち豚価格メイン上昇市場フェーズ、このフェーズに入った経験無視、ためらいを。 の確認と追撃、生産能力枯渇のステージからメインの豚肉価格上昇のステージへの移行は、紆余曲折がある。 しかし、豚の価格が期待を上回るために続けて、反転の性質のための市場は本当に確認され、豚の価格が高いレベルで維持し続ける、プレートの評価の修復の機会をもたらすでしょう。 現段階では、下位の、以前は遅れている二線豚企業の評価に焦点を当て、 Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) 、 Tecon Biology Co.Ltd(002100) 、 Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) 、 Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) などの二線豚企業を引き続き推奨し、 Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) 、 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) に続いている。
鶏肉：黄鶏の収益性改善が続く
投資アドバイス：白鶏、今年以来、総鶏肉と鶏肉価格が反発し、この価格の変化は、むしろ生産能力の収縮後の正のフィードバックから、過剰生産能力と収益性に規制を反映している。 今のところ、ブリーダーの在庫が多いというのが主な矛盾で、この主な矛盾が変わらないうちは、鶏肉価格の反発は短期的で限定的なものになると思われます。 短期的なボードチャンスはまだないが、底値の企業（ Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) など）はすでに長期的な投資価値を持っている。 黄鶏については、7月以降上昇を続け、業界平均価格は9元/羽に達しています。 今回の設備撤去の実態を考えると、価格はさらに上昇し、2019年に次ぐ高さに達する可能性があります。 第3四半期の供給縮小は明らかで、第4四半期の需要サイドの改善は僅かであり、下半期の黄鶏価格は楽しみなところです。 現時点では、黄鶏セクターには引き続き強気で、 Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) 、 Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) 、 Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982) を中心に推奨しています。
動物保護：プレートは評価の底に位置し、非発熱ワクチンの触媒効果に注意を払う
投資アドバイス：下流繁殖損失の影響を受け、動物保護業界のブームダウン、いくつかの企業のパフォーマンスは、この影響によって、動物保護部門の全体的な評価は、歴史的な低に下落している。 長期的には、下流工程でのスケールアップ、耐性低下に対する要求の変化、新しいマルチプレックスワクチンや多価ワクチンの研究開発などが、今後も動物用医薬品産業の拡大を牽引すると予想されます。 発熱しないワクチンの研究開発は着実に進んでおり、多くの企業が成果を上げていますので、アフリカ豚コレラワクチンがもたらす触媒作用が気になるところです。 China Animal Husbandry Industry Co.Ltd(600195) など。
植林：主食用穀物価格は高水準で揺れ動く
投資アドバイス：世界の穀物価格は高止まりしており、種子需要も高水準で推移している。 中長期的には、種子法改正は業界の集中とリーディングカンパニーのシェア拡大に寄与し、トランスジェニックコーンの種子の商業化は進み、トランスジェニック研究開発の早期予備軍である企業が利益を得ることになります。 Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) 、 Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) 、 Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) 、 Winall Hi-Tech Seed Co.Ltd(300087) を推奨します。
飼料：飼料価格は上昇を続けている
投資のアドバイス：トウモロコシ、大豆粕や他の飼料原料の価格はわずかに飼料加工粗利を圧迫上昇したが、強力な能力のコストを転送するために下流の繁殖工場に大手企業は、市場シェアが改善されると予想されます。 水生飼料、反芻動物飼料の売上高は、高い成長率を維持するために、水生飼料に製品ミックスに焦点を当て、企業の頭に迅速に調整することが期待されています。 おすすめ Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) 、ハーベストパストラルに注目。
ペット：国内での買い替えの投資路線に強気の姿勢
投資アドバイス：私たちは、中国のペット産業はまだファンダメンタルズの急速な発展のまま、国内の代替はまだ現在の期間の論理的な投資のメインラインであると信じています。 第1四半期決算から、 Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) と Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) の収益性が大幅に回復、 Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) はウェットフードプロジェクトの生産能力を解放、2021年同社のペット缶販売収入は前年比52.97％増、2022年は「年産6万トンの高品質ペットドライフードプロジェクト」に資本参加する予定です。 「年産4万トンの新しいウェットペットフードプロジェクト “は、会社の将来の発展をサポートするために、; Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) 海外では、基本的に排除の影響の流行停止、カンボジア工場は、今年の生産能力の約3000トン、中国とニュージーランドの建設プロジェクト一緒に約12万トンのドライフードやウェットフード解放する予定です。 ペットフード部門を引き続き推奨しています。 ペットフード分野では Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) と Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) 、ペット医療分野では Tianjin Ringpu Bio-Technology Co.Ltd(300119) を引き続き推奨しています。
畜産業の業界評価と投資戦略、強いコストコントロールと成長性
次の鶏肉ブームのサイクルは豚に先行し、白羽鶏は黄羽鶏に先行する可能性がある。種子産業では、穀物価格の高騰とGM実用化の促進が引き続き種子産業ブームに恩恵を与える。飼料では、豚の生産能力の回復が飼料需要を支える。動物保護では、業界が変革期にあり、集中化が進めば、有力企業の優位性が徐々に明らかになると考えている。 業界は変革期を迎えており、業界の集中度が高まる中、有力企業の優位性が徐々に明らかになっていくでしょう。 業界の格付けである「推奨」を維持する。
リスクヒントは、会社の業績が期待通りにならないこと、市場環境の大幅な変動につながる予期せぬ出来事のリスク、繁殖産業における疫病のリスク、政策の不確実性のリスク、価格変動のリスク、異常気象のリスクなどに焦点をあてている。
