投資のハイライト
中央銀行は、8月の金融統計に関する報告書を発表しました。 人民元貸付残高は208兆2800億元、前年比10.9％増、伸び率は先月末より0.1％減、前年比1.2％減、伸び率は引き続き低下。8月の人民元貸付残高は1兆2500億元、前年比3900億元増加した。 人民元預金残高は252兆3800億元で、前年同月比11.3％増、伸び率は前月末より0.1％減、前年同期比3.0％増。 8月の人民元預金残高は1億2800万元増加、前年同期比926億元減となる。
居住者向け新規中長期貸付は順次改善されたが、前年同期比では引き続き低調。8月の家計貸付は前年同期比1175億元減の4580億元増加となった。 このうち、中長期貸付金は前年度比1601億元減の2658億元となり、前年度比1172億元増加した。 居住者向け新規中長期ローンは連鎖的に改善し、前年同期比で縮小した。 最近、各地で建物の引渡しを保護し、不動産市場を安定させるための政策が導入されており、人々の住宅購入意欲はまだ不十分で、その後の住宅価格に対して様子見をしている状況である。 8月の企業（ビジネス）貸付は875億元で前年同期比1787億元の増加、うち短期貸付は121億元の減少、中長期貸付は7353億元で前年同期比2138億元の増加、四半期比3894億元の増加、手形貸付は1591億元で前年同期比、四半期比それぞれ1222億元の増加となっています。 手形貸付の増加額は1,591億円で、前年同期比1,222億円の増加、前年同期比1,545億円の増加となり ました。 ノートの駆け込み現象が緩和され、インフラプロジェクトの着工を中心に事業体の中長期資金需要が徐々に回復し、周辺信用需要の拡大を牽引しています。
投資アドバイス：8月の財務データは小幅に改善し、基本的に市場予想と一致。 信用投入の面では、インフラの力に頼って、企業への新規貸付を行い、企業の資金需要が回復したが、住宅端の信用需要回復はまだ時間が必要である。 現在、預金は加速度的に増加し、預貸スプレッドは流行前の高水準を維持し、預貸比率も前年同期より低下しており、銀行の信用変換能力は高まっています。 経済成長とともに、実質的な信用需要の回復、銀行業績の成長弾力性は十分であり、プレート評価の修復が期待できる。 品質表示されている銀行： China Merchants Bank Co.Ltd(600036) 、 Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) 、 Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) 、 Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) 、 Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) 、 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) 、 Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) に注目することをお勧めします。 同セクターの「市場との同期」レーティングを維持する。
リスク：経済成長は期待通りではなく、不動産リスクの伝播、資産の質のダウンサイド。
