コアビュー
マーケットレビュー：今週のCSI300指数は3.94%下落、GEM指数は7.1%下落。 繊維・アパレルセクター指数は3.18%下落し、繊維製造セクターが3.95%、ブランドアパレルが2.49%とCSI300とGEM指数をアウトパフォームしています。 個別銘柄では、当社が取材した Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) がプラスリターンを達成した。
海外ハイライト：(1) Zaraの親会社Inditexは上半期に25％の売上増を記録、下半期も値上げを計画。 (2) アルマーニグループ、欧州アイウェア大手エシロール・ルクソティカと15年契約を更新。(3) ゼニアがサプライチェーンのトレーサビリティを完全に確保したカシミヤコレクション「オアシ カシミヤ」を発表。
主な業界・企業情報： (1) Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ：グローバルな化粧品研究開発で20年近い経験を持つXiaolan Weiをチーフサイエンティフィックオフィサーに任命した。(2) Winner Medical Co.Ltd(300888) ：当社製品の一部は、厳しい国際安全規格「Oeko-Tex Standard100」、乳幼児用繊維製品および衣類に関する「深セン基準」の進歩評価、不織布製品の一部は食品接触材料に関するEU AP (2002) 1およびEC19352004 CE認証に合格しています。 2004 EU食品接触材料CE認証、食品グレードの標準テストに沿った。(3) Hla Group Corp.Ltd(600398) ： 2022年8月2日から2022年9月13日までの30連続取引日の当社株式の終値が、現在の転換価額の70％を下回り、かつ、ハイラン転換社債が直近2年の有利子負債期に突入していること。 当社の転換社債型新株予約権付社債目論見書に基づき、海燕転換社債の条件付転売条項が有効になった。 転売価格は1銘柄あたり100.25元（現在の利息を含む）、転売報告期間は2022年9月21日から2022年9月27日、転売資金放出日は2022年9月30日です。 (4) 9/3~9/15 消費者分野の投融資： a. 効能のあるスキンケアブランド「デモドック」は数千万元の戦略的資金調達を完了 b. 抗生物質耐性生合成研究開発企業「白凱瑞」は数千万元のプレA+資金調達を完了 c. 高級香水ブランド「文香堂」は少数株式金融を完了。
今週のおすすめセクターの組み合わせ： Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) 、Li Ning、 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 、 Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) 、 Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) です。先週のポートフォリオパフォーマンス： Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) 5%、 李寧 -3%、 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 0%、 Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) -8%、 Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) -2%.
投資助言・投資対象
金曜日、統計局は、8月の社会ゼロデータを開示し、消費財の自動車小売売上高は4.3％増、7月から改善された成長率を除いて、消費財の8月の中国全体の小売売上高は、前年同月比5.4％増、物理財の1月から8月のオンライン小売売上高は前年比5.8％増、そのうち衣類は4.0％を成長させました。 構成比では、金・銀・宝飾品が前年同月比7.2％増（7月は22.1％増）、化粧品が同▲6.4％増、衣類・履物が同5.1％増（7月は0.7％と0.8％増）と、化粧品はローシーズンで伸びが鈍化したことから、ほとんどのカテゴリーでプラス成長を維持しています。 最近の中国各地での疫病の流行は9月の売上に若干の影響を与えるものと思われますが、全体として は消費者セクターの最も厳しい時期を脱し、今後もビジネスの質や収益性の緩やかな改善が期待されま す。 現段階のセカンダリー市場では、消費者の選択肢に明確な構造的差異があり、メディカル＆ビューティー、コスメティック、スポーツウェア、ゴールド＆ジュエリーの有力セクターが下半期に引き続き改善することや、一部のテキスタイルセグメントのリーダー企業のグローバル競争力についてより楽観的な見通しをもっています。 今週の業界戦略を実行するために、引き続き「製造業リーダー＋中長期ハイブーストラックリーダー＋復興ブランドアパレル」のアロケーションを推奨します（上記今週のポートフォリオ参照）。投資戦略の面では、優良な輸出製造業のリーダー企業の一部をアンダーポジションとして、確実なチャンスをつかむことをお勧めします。 一方、私たちも積極的に弾力的なブランドアパレルのリーダー、特に私たちの中長期的に最も強気のスポーツウェアと美容（化粧品や医療美容）2つの確実なトラックをレイアウトする必要があり、李寧（02331、買い）、アンタスポーツ（02020、買い）、 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) （ Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , 買い）、 Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) （ Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , 買い）と推奨されています。 Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) 、BUY)、東邦インターナショナル(01368、BUY)、 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) ( Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) 、ADD)に注目することをお勧めします。 また、ブランドアパレルでは、ボシデン（03998、BUY）、 Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) （ Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) 、BUY）、 Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) （ Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) 、BUY）、 Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) （ Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) 、Not Rated）にも注目したいところです。
リスク警告
中国国外での度重なる疫病、中国国内の景気減速による小売端末への圧力、貿易摩擦、インフレ、人民元相場の変動。
