コアビュー
ボーイングとエアバスの納入能力はまだ流行前の水準に戻っていない ②「14-5」の航空機発注はストック型が中心で規模が限定的 ③7月に大手航空会社3社が購入したエアバス292機は業界の供給縮小傾向に変化がなく、今回の発注でバランスが取れる など、供給側の成長鈍化に対する市場の認知度は高い。 今回の受注は、主にキャパシティの取り崩しとのバランスをとるためのものです。
業界の回復に対する市場の懸念は、主に需要面、特に国際線の運航再開の進捗状況や、疫病の発病の影響に対する懸念から生じています。 1、国際線再開の確実性が高い、海外の政策自由化の経験から、需要の回復の確実性が高い。 2、航空会社の国際線は、スケジュールに時間が必要なので、航空会社の国際線と交通量はまだ谷の中に、10月末の重要な観測ノード、指標は、冬から春の季節変更後の旅客機の国際線が期待通りに反発するかどうか。 また、「通信旅行カード」の緩和は民間航空需要の回復を後押しした。3、8月下旬流行再び航空の回復に乱れを形成し、短期旅客の流れに一定の影響を与えた、8月中国線フライトボリュームが高い前と後低い傾向を示した、どこに行くによると、他のプラットフォームのデータは、今年の中秋航空券中国有料注文裸チケット価格556元を表示します。 夏場の20％台前半と比較すると、過去5年間で最も低い水準となりました。 月のデータでは、3大航空会社の取扱量は、流行前の約6割の水準に戻りました。 しかし、前年同期のベースが低いため、各航空会社の営業データは2021年に比べて大幅な伸びを達成し、9月5日に路線の燃油サーチャージが再び引き下げられたことと相まって、国慶節連休の到来とともに民間航空予約量は新しい波を迎え、業界回復率は引き続き向上すると予想されています。
総合的な観点からは、民間航空会社は運航面とコスト面の二重のメリットがあり、いち早く収支均衡を達成することが期待され、ワイドボディ機の比率が高い中国国際航空は国際線自由化後のパフォーマンスの柔軟性が最も高いと考えられる。
航空会社
中国の航空会社のキャパシティは前年同期比で回復しました。 主要航空会社3社：前年同期に流行したベースが低いため、8月のASKは前年同期比39.8％増、前年同期比47.8％減、前四半期比3.8％減、RPKは前年同期比62.9％増、前年同期比58.5％減、前四半期比4.3％減となり、合計では7月より減少。 春：ASKは前年同期比11.1％増、RPKは同9.5％増、前年同期比25.5％減、前四半期比では7月から2.6％減、3.8％減となりました。 GIS：ASKは前年同期比50.1％増、RPKは同55.5％増、前年同期比12.0％減、同30.7％減、前四半期比では7月から13.7％増、12.8％増となりました。
1～8月の合計では、大手航空会社3社のASKは前年同期比32.2％減、前年同期比58.4％減、RPKは前年同期比38.9％減、前年同期比67.6％減、春秋航空はASKが前年同期比23.8％減、前年同期比38.3％減、RPKは前年同期比32％減、前年同期比36.2％減となりました。 38.3％、ジュンヤオASKは前年同期比34.6％減、前年同期比41.6％減、RPKは前年同期比43.0％減、前年同期比53.9％減となりました。
旅客座席数：民間航空会社が牽引し、主要航空会社3社が前年同期比プラス。 搭乗率は、高い順に、春秋航空（77.5％）>（2.5％）となっています。
ジーシェン（70.2％）>（゜▽゜）ゞ
中国南方航空(68.9%)≫ >．
中国東方航空(67.0%)
中国国際航空（66.9） このうち、春秋航空の座席数は前年同期比1.1％減、前四半期比1.0％減、純烈の座席数は前年同期比2.5％増、前四半期比0.6％減、中国南方の座席数は前年同期比8.6％増、前四半期比1.1％減、中国東方の座席数は前年同期比11.2％増、前四半期比横ばい、エアチャイナの座席数は前年同期比9.2％増、前四半期比0.7%増となりました。
1月から8月までの累計では、春秋航空が搭乗率で首位を維持：春秋航空（74.4％）>（同
ジーシェン（67.8％）>（゜▽゜）ゞ
中国南方航空(66.1%)
中国東方航空 (62.8%)
エアチャイナ（62.6） このうち、春秋航空は前年同期比9.4％減、ジュンヤオは10.0％減、中国南方は6.9％減、中国東方は7.4％減、中国国際航空は7.4％減であった。
高周波データ
フライト数は8月上旬から急速に減少し、ピーク時には1万1000便近くあったフライト数が4,800便程度まで戻っており、散発的な発生と関連しています。 2022年9月15日現在、民間航空部門全体で4,864便の旅客便が実施され、2021年比56.22％減、前年同期比9.07％減、運航実施率は30.5％でした。 国内航空会社の利用可能座席キロは10億8000万キロで、2021年同期比55.49％減、前週同期比5％減となった。
投資に関する推奨事項
推奨： Air China Limited(601111) （ Air China Limited(601111) .SH） コンサーン： Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) （ Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) .SH、未評価）
リスク警告
疫病の再流行、経済成長の鈍化、原油価格の大幅な上昇リスク、為替レートの変動など。
