イベント：上場保険会社が2022年1月～8月の保険料データを発表、8ヶ月間の生命保険料収入の前年同期比はPICC生命（前年同期比＋7.3％）>。
タイポー生命（YoY+3.9％） >．
New China Life Insurance Company Ltd(601336) (YoY+1.8%)>。
平安生命 (YoY-2.5%)
解説
生命保険料が単月で圧力、累計保険料の伸びも乖離 2022年8月の上場保険会社の累計保険料収入は、単月で前年比プラスを維持した国寿を除き、すべて前年比マイナス 2022年8月の前月比保険料の伸び：国寿（前年比＋1.1％）>。
新華社（前年同期比-1.2％） >（同
平安生命（YoY-2.5％） >（注）1．
太宝生命（YoY-11.7％）>.
PICC生命（YoY-50.8％）、2022年1-8月累計保険料伸び率：PICC生命（YoY+7.3％）>。
太宝生命（YoY+3.9％） >．
新華社(YoY+1.8%)の場合>。
国首（YoY+0.2％）>（同
平安生命（前年同期比2.5％減）を除き、1～8月の累計保険料はすべて前年同期比プラスを維持し、8月のPICC生命の単月保険料伸び率は前年同期比50.8％減、1～8月の累計保険料伸び率は鈍化、主に一部の長期保険商品の不採用や解約等により1～7月と比べ4％ポイント減少した。 これは主に、一部の長期保険商品の引受けが不調に終わったこと、および解約によるものです。 台寶生命の 8 月の保険料が前月比でマイナス（11.7％減）となったのは、主に代理店を通じた長期保 険の販売が減速したためである。 生保改革の効果が徐々に顕在化し、生命保険の月次保険料が引き続き改善することが期待できるとともに、22年下期の比較的低いベースと貯蓄性商品の需要増加を背景に、上場保険会社における生命保険のNBV格差は縮小するものと思われる。
損害保険料は、好況が続く中、堅調な伸びを維持 2022年8月の損害保険料、1～8月の累計保険料はともに堅調な伸びを維持しており、大手上場損害保険会社のPICC、平安、太平が年間2桁の保険料成長を達成すると予想する。 8月の月次保険料実績：「平安祭典」（前年同月比＋16.3％）>。
タイポーカイ（YoY+13.1％）>（以下同
PICCファイナンス（YoY+8.8％）、1～8月累計保険料：台寶ファイナンス（YoY+12.2％）>（注）1．
平安金融（YoY+11.6％）>（単位：百万円
PICCプロパティ（YoY+9.8%）。 中国旅客協会のデータによると、8月の狭義の乗用車販売台数は前年同月比28.8％増、前年同月比2.9％増となっています。 乗用車販売台数が全体的に急伸しているため、自動車保険料もより速い伸びを維持すると予想されます。 8月の自動車保険料は前年同月比＋7.9％と、7月単月の＋15.2％から伸びが鈍化しています。 月の自動車保険、傷害保険、医療保険は堅調な伸びを維持しましたが、農業保険、企業保険、貨物保険は伸びが鈍化しました。同社は業務品質の積極的な管理を主張し、1～8月の累積保険料は1～7月と比べ伸び悩みました。
投資評価：負債サイドはまだ「底入れ」の段階にあり、生命保険事業には明らかな転機はなく、損害保険は堅調に推移している。 大手上場保険会社の損害保険料は通年で2桁の伸びとなる可能性があり、生命保険料は大手保険会社の生命保険改革と商品構成の調整により徐々に持ち直すと見ています。 最大の顧客在庫を持ち、生保改革の最前線にある Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) と、CORが堅調に推移し、継続的に改善している中国損害保険に注目することをお勧めします。
リスク要因：保険会社の改革が想定を下回る、優良代理店の増加が想定を下回る、自然災害の発生が想定を上回る
