投資ハイライト
白酒：中秋節前後のパフォーマンスを通じて全体的に、疫病の再出現は消費シーンに影響を与え、消費者の力を弱め、中秋節は、ピークシーズンのリードの前に近い短い準備時間やその他の外部影響、酒会社の全体的な価格のパフォーマンスが弱い、在庫がやや高く、チャネルの状態は良い、強いブランド力、同社の回収とダイナミックな販売実績の消費者の弾力の価格のバンドのレイアウトが良い、企業間の差別化が強化されます。 確実性が高く、外部環境に対して余裕のあるものを推奨します。 推奨するのは、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) *、 Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) *、 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) *、 Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) *、 Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) *（注：*はまだ深くカバーしていない、以下同じ）です。
人気商品：（1）乳製品：振動の高いレベルを維持するために、上流の生乳価格のコスト側、ハイエンドのカテゴリよりも基本的な白いミルクの需要側。 乳製品業界のリーダーである Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) の業績拡大の確実性、秋のオープン室温プロモーション、市場シェアは引き続き拡大する見込みです Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) *に焦点を当てることが推奨されます。 (2)調味料：8月の社会消費系小売仕入データが前年比改善、調味料のBサイド需要が回復、ジレンマの反転が確認され、下期からのBサイドの業績改善がより確実となった。 B面レストランの回復と同時にC面の需要も堅調に伸び、対象のコスト面の改善の可能性と重ねて、その恩恵の後半を推奨する注目： Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) 、 Angel Yeast Co.Ltd(600298) *。 (3）清涼飲料水：中国東部、華南地域の台風の影響により、高温が一時的に後退し、短期消費シーンの一部が欠落しているが、中国北部にはまだ高温の気候を継続する地域があり、清涼飲料全体の売上高は堅調なままです。 お勧めの注目ポイント：農夫山泉*、 Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) 。 (4）冷凍食品：7月〜8月のオフライン消費データは、回復の兆しのレストランエンドで見ることができる明らかにされている、第3四半期以来、主原料価格の上下、減少傾向を示す高いレベルでのパーム油は、我々はB側の需要の改善、コスト削減とコア科目の効率を高めるための複数の取り組みについて楽観視している、推奨される対象： Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) 、 Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) 、 Ligao Foods Co.Ltd(300973) ※。 (5)レジャーチェーン：オフライン消費現場の回復、店舗交通の回復、補助金政策の支出削減により、フランチャイズ業界の有力企業の業績弾力性が強くなると予想される。 推奨ターゲット： Juewei Food Co.Ltd(603517) 、 Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) 。
9月12日～9月16日 市場レビュー
今週の食品・飲料セクターの全体的なパフォーマンスは業界平均を上回り、神湾食品・飲料産業指数（801120.SL）は今週-0.91％の上下で、神湾レベル1業界2位、CSI300指数を3.03％上回った。 現在の業界のダイナミックPEは36.12で、歴史的に低い位置にある。 今週は、食品・飲料業界のサブセクターが総じて下落し、セクター上昇率トップ3はビール（+1.43%）、香辛料（1.47%）、一方、下落率トップ3はその他のアルコール飲料（-5.12%）、ヘルスケア製品（-4.90%）、ソフトドリンク（-4.33%）となりました。 個別銘柄の観点から見ると、今週の食品・飲料セクターは、22銘柄が上昇、98銘柄が下落で、上位5銘柄は、 Xinjiang Tianrun Dairy Co.Ltd(600419) （+10.11%）、 Ligao Foods Co.Ltd(300973) （+8.42%）、 Lanzhou Huanghe Enterprise Co.Ltd(000929) （+6.47%）、 Bestore Co.Ltd(603719) （+5.80%）、 Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) （+4.82%）となっています。
リスクのヒント
食品の安全性に関するリスク、業界における競争激化のリスク、繰り返される疫病のリスク、コスト変動のリスク。
