今週、上海総合指数は1.22%下落し、鉄鋼セクターは0.86%下落した。サブセクターの一般鉄鋼セクターは0.58%下落し、特殊鋼セクターは2.95%下落した。
鉄鋼市場：利上げショート秋、国際商品価格はダウンサイドに困難である、中国の需要が改善し、生産が反発し、市場心理が修復されている、鉄鋼価格は補充需要によってサポートされているか、上向きにショックを与えるだろうが、強さは限られています。
需要面：今週、中国の端末需要はやや持ち直し、特に天候が回復した後は南部地域の需要が早く回復した。 鉄鋼は需給ともに持ち直し、需要増加のペースが供給増加のペースを上回る。 同時に、多くの場所で疫病が改善し、正常な経営が再開され、需要が順調に伸びました。 コスト面：今週のコスト側の全体的な価格が上昇している、鉄鋼価格は、前に大規模な生産制限がない場合には、特定のサポートの役割を果たす、コストの重心は、製鉄所の工場価格の周りに週の後半の影響により、下に移動することは困難である増加するために戻って落下停止した。
供給側：製鉄所の開始率と稼働率が増加し続け、建設鋼の生産リングよりも上昇を続けている。 現在の主要な鉄鋼企業の粗鋼毎日の生産は、昨年同期のレベルを超えているが、電気炉鋼の損失は、スペースの供給を強化することが期待されている比較的限られている後に増加した。
政策：中央銀行は、金融供給側の構造改革を引き続き深化させ、実体経済に対する効果的な金融支援のための制度的メカニズムを引き続き改善すると述べた。 同時に、特別な債務の制限の問題以上の500億元は、”ゲートを開く “についてです、一部で繰越特別な債務の制限の以上の500億元のローカル10月の特別な債務の発行計画は、インフラ投資の月に今年の評判に期待されているまだ高い成長率を維持する、より物理的なワークロードの形成。
高周波データ。
1) 鉄鋼価格：Myspic総合鉄鋼価格指数+0.78%、長尺鋼+0.75%、平板+0.84%。 鉄筋は3,766.00元/トン、前年同期比2.17％増、熱延板コイルは4,000.00元/トン、前年同期比0.76％増となった。 原材料費：鉄鉱石は719.00元/トン、前年同期比0.56％増、コークスは2,725.00元/トン、同3.93％増、原料炭は2,080.5元/トン、同3.35％増。 利益：糸、線材、熱延の板利益はそれぞれ-365.14元/トン、422.86元/トン、-514.94元/トンであった。
2) 生産量：冷延 79.44 (+0.32%) / 熱延 308.52 (-0.21%) / 線材 139.41 (+0.22%) / 中厚板 141.93 (-0.37%) / ねじ切り 309.75 (+0.87%) となった。 稼働率：高炉稼働率 82.81% +0.49pct、電気炉稼働率 60.26% +1.07pct、高炉稼働率 89.08% +0.86 pct、電気炉稼働率 52.78% +1.07 pct 在庫：社会倉庫合計 108843千トン -1.69% 、プラント合計倉庫合計 総在庫：10,884300トン、前年同期比1.69％減、総ミル在庫：5,023300トン、同0.62％増、糸社会在庫：4,859000トン、同2.09％減、糸ミル在庫：2,256700トン、同0.14％増となりました。
特殊鋼については、高品質な開発という政策指導のもと、パイプラインや鋼構造物など細分化されたトラックが注目される。 新しいインフラの観点から考えると、中国のパイプラインは更新の段階に入り、農村部の給排水システムの粗工事、都市部のスポンジ管網工事も近いので、 Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) 、 Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) 、 Tianjin You Fa Steel Pipe Group Stock Co.Ltd(601686) などに注目することが推奨されます。 新エネルギー自動車分野のコア金属材料として、電気鋼も注目に値する部門であり、新エネルギー自動車の急速な発展は、電気鋼の下流需要を牽引し、現在のプレート評価は、一般的に高くはない、長期強気の電気鋼板、それは Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) 、 Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) 、 Beijing Shougang Co.Ltd(000959) などに注目することが推奨されます。
投資アドバイス
製造需要の回復は、炭素のピーク、カーボンニュートラルの背景と重なって、鉄鋼業界の利益のロジックを再構築するには、回転のサイクルでは、鉄鋼企業はさらに利益を、我々はまだ長期的には鉄鋼部門に強気です。 防衛産業、航空宇宙産業の高ブームは、国内の代替のための広い空間に重畳し、高温合金、特殊ステンレス鋼、超高強度鋼およびその他の製品は、絶対的に支配的な地位を占めている、それは特殊鋼のリーダーの業界の高ブームに現金にレポートのパフォーマンスに焦点を当てることをお勧めします： Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) ;Traditional field leader + popular emerging business subject more favored by market, it is recommended to focus on stainless steel rod and wire and mica lithium leader： Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ;and また、高成長が期待される冷延ステンレス鋼の分野では、 Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) があります。
リスク情報
COVID-19の繰り返し流行、景気悪化の加速、原材料価格の大幅な変動、不動産鉄鋼需要の大幅な減少、鉄鋼出庫に支障をきたす。
