先週のA株の一日平均売買高は6529億1500万元で、前年同期比18.73％減、前期比47.84％減（国慶節前第2週）となった。 先週は61億3400万元の北上資金が純流出し、9月以降は170億6800万元の純流出となった。 2022年9月22日現在、両市場の2ファンドの残高は1兆5881億元で、前年比0.65％減、2021年の1日平均水準（1兆7683億9200万元）より10.19％減少している。 先週（2022.9.182022.9.24）のNBFCシェワン指数は1.66％下落し、CSI300指数を0.29ポイント上回り、全Tier1セクター中18位にランクされた。 セクター別に見ると、証券セクターが1.62％減、保険セクターが1.84％減、総合金融が1.35％減、インターネット金融が1.83％減、フィンテックが5.42％減となりました。 ノンバンク銘柄の中で比較的成績が良かったのは証券会社と総合金融業に分布し、 Dongxing Securities Corporation Limited(601198) （+5.81%）、 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) （+4.31%）、 Minmetals Capital Company Limited(600390) （+2.98%）、 Northeast Securities Co.Ltd(000686) （+2.56%）、 Changjiang Securities Company Limited(000783) （+1.88%）が上昇を主導している。
SFC、Ke Chong Boardのマーケットメーカー資格を取得する証券会社8社の第一陣の認可を決定
先週、 China Securities Co.Ltd(601066) 、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) 、 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 、 Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) 、 Guosen Securities Co.Ltd(002736) 、 Sinolink Securities Co.Ltd(600109) 、 Orient Securities Company Limited(600958) 、 Caitong Securities Co.Ltd(601108) 8社の証券会社がSFCから上場有価証券のマーケットメイク業務の資格を承認されたと発表しています。
今週の展望
証券会社セクター全体の P/N レシオは 1.16 倍で、過去 10 年間の P/N レシオの四分位値は 2.66%であった。 プレートの評価と業績の伸びのミスマッチは、左サイドのアロケーションの機会をもたらす。 証券業はウェルスマネジメントの本線を中心にレイアウトされている。投資銀行とウェルスマネジメントが集中する Citic Securities Company Limited(600030) とCJSC、販売面で最も成長が期待できる中国株式市場新聞、商品面で「ベースコンテンツ」を持つ光復がその恩恵を受けるだろう。 中国株式市場新聞』の販売面で最高の伸びを示し、『光復』や『 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) 』の製品面で「ベースコンテンツ」が住民の株式資産配分比率の上昇の恩恵を受けることが期待できる。
株式発行登録制度の着実な推進、中国株や一帯一路の優良資産を引き受ける証券取引所の国際板の設置、成熟セグメントにおける売買制度の試験的改革、資産配分の基礎構造を支える証券会社の総合口座の最適化などが期待されるところです。
保険セクターは、機関投資家のアンダーアロケーション＋オーバーシュート＋資産サイドの不動産業界の限界的改善という三段階のオーバーレイにあり、評価修復の傾向を示している。 2022年に保険会社が積極的にレイアウトを表す長期的な製品の寿命を増加させるために、保険責任の終わりは、第4四半期に前年比の改善を達成するために、各保険会社の年末に細心の注意を払う必要があります “ドアを開く “製品のレイアウトを表示します。 9-10月も保険は資産サイドを中心に平均値への回帰が進むと予想される。 保険セクターの評価修復と売られ過ぎのリバウンドの過程で、受益者は China Life Insurance Company Limited(601628) と Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) である。
リスク情報
人民元/米ドルの為替レートの大幅な変動、米中金利差の大幅な変動と流動性への影響、中国の流動性緩和の進展が予想を下回る、A株の取引活動が減少、上場企業の業務におけるコンプライアンスリスク、証券会社の株主資格リスク、株主持株比率低下情報の重視、保険業界の新契約保険料の伸びが予想を下回る、金利変動リスクが予想を超えているなどです。
