イベントのハイライト：2022年9月16日、財政部、税務総局、工業情報化部の3省・委員会は共同で、新エネルギー車に対する自動車購入税免除政策の継続、すなわち、購入日が2023年1月1日から2023年12月31日までの期間内にある新エネルギー車に対する自動車購入税免除を発表しました。 自動車購入税が免除される新エネルギー自動車は、純電気自動車、プラグインハイブリッド自動車、燃料電池自動車などです。購入日は、自動車統一販売票や特別関税支払証明書などの有効な証明書が発行された日に決定されます。
購入税免除政策が実施され、新エネルギー車消費の配当はまだかなりある。新エネルギー車市場のEV/PHEVモデルは、2023年まで国家購入税の全額免除と追加の単一車両補助を受けることができる。 国の補助金については、2022年に純電気航続距離300km以下/ Shenzhen Jt Automation Equipment Co.Ltd(300400) km/400km以上のEVモデルにはそれぞれ0/910012600元、PHEVモデルには4800元の単車補助金を支給、購入税については現在の単車平均価格17万元をベースに、購入税の免除は1万7千元の値引きに相当する。 2023年の購入税免除政策実施後も、新エネルギー車消費者が享受できる直接的な配当は相当なものである。
この政策が新エネルギー車の需要を下支えし、供給面でも新車の投入が続くため、2023年の新エネルギー車販売台数は高い成長率を維持すると楽観視している。1）需要面では、購入税免除政策により、新エネルギー車は燃料車と比較して依然として大きな補助金配当を受け、最終需要の継続を保証する。2）供給面では、2023年には主流の一流自動車会社 Byd Company Limited(002594) / Geely/ 長安/長城のPHEV新モデル投入が継続されるだろう。 PHEVモデルは15万元から25万元の価格帯をカバーするように発売され続け、EVは大量消費市場を牽引している。理想/威来/鵬/根澤/先導などの新電力自動車会社は大きな年に新ラウンドの製品を投入し、20万元以上の中高級市場に新車を集中的に発売して、さまざまな消費予算のユーザーの自動車購入と消費を刺激している。 需給の双方向の好材料を考慮すると、20222023年の卸売販売台数は657914万台、前年比+99.4%/+39.1%、普及率はそれぞれ27.3/36.9%、交通保険の口径で認可される新エネルギー車は598829万台、前年比+106.8%/+38.6%と予測されます。 38.6％、普及率はそれぞれ 28.9％/39.5％ であり、依然として高い成長率を維持しています。
投資アドバイス：ボラティリティがもたらす短期的な混乱要因に臆することなく、中長期的には自動車に対する強気の4大ロジック（総額が底値＋新エネルギー高成長＋独自シェア拡大＋輸出高成長）は依然維持されている。 自動車セクターを全面的に強固にロングで継続する。 今週の構成戦略の展望：自動車セクターは、できれば【3四半期決算が美しい＋バリュエーションが比較的リーズナブル＋新エネルギーモデルのボリュームで第4四半期を支えることが加速】して、安定的に推移することが期待されます。 対象銘柄の上位3位までを基準とした場合：【 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) （新エネルギー自動車企業の完全利益）＋ Wencan Group Co.Ltd(603348) （Azure／理想などの利益）＋ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) （理想／小峰などの利益）】となります。 今後6ヶ月間の見通し 構成戦略：車全体より部品が良い。 本線1：やはり先行優位が明確で、高成長入札が優先される【 Byd Company Limited(002594) + Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) + Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) 】。 本線2：好ましい3つの部品トラック：1）インテリジェントコア部品［ Foryou Corporation(002906) + Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) +Torchlight Technology］、2）統合ダイカスト［ Ikd Co.Ltd(600933) + Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) + Wencan Group Co.Ltd(603348) ］、3） 快適部品［ Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) + Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) + Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) ］. 本線3：車全体の上方脱却品種のレイアウト：【理想車＋吉利汽車＋ Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ＋ 華為（ Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) ）＋ Great Wall Motor Company Limited(601633) 】. その他、車全体［小峰車＋威来車＋ Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ＋ Saic Motor Corporation Limited(600104) ］ 、部品［ Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) ＋ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) ＋Neste＋ Shanghai Daimay Automotive Interior Co.Ltd(603730) ＋ China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) ＋ Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) ］ など、対象範囲は様々です。
リスク警告：疫病の抑制が予想より低いこと、マクロ経済環境の回復ペースが予想より低いこと。
