今号のまとめ
建設：全体的なブームは回復基調、インフラ性能はピカイチ
9 月の建設業景況指数は前月比 3.7 ポイント上昇の 60.2%、土木建設業景況指数は前月比 3.9 ポイント上昇の 61%と、過去 4 ヶ月で最も高い水準に回復し、特例債や政策金融商品などのファンドが早期に支援することが確認されました。 着工したインフラプロジェクトの進捗が改善され、また、従来の建設ピーク時期の加速化という特性を反映しています。 建設業景況感指数でみると、8月が62.9％、9月が62.7％と高値圏で繁栄しており、前年同期の60.1％と比較すると、より高い水準にあります。
セメント：連休前の価格改善が継続、連休明けの需要は着実に上向く見込み
価格：9月30日時点のセメント国内販売価格は、リンギット換算で1.5%上昇し、引き続き上昇傾向にあります。 地域別では、華東、華南、西南の一部の都市でセメント価格が20～60元/トン上昇し、吉林、遼寧では反落しました。
9月30日時点の全国主要都市におけるセメント価格は440.32元/トン、前年同期比6.45元/トン、同131.45元/トンとなりました。 華北主要都市のセメント価格は462元/トン、前年比-0/トンリンギット、-25/トン、華東主要都市のセメント価格は447.86元/トン、前年比+7.14/トンリンギット、-175/トン、華南主要都市のセメント価格は435.83元/トン、前年比+13.33/トンリンギット、-236.67/トン、南西主要都市のセメント価格 は前年比-20/トン、前年比-20/トンリンギット、-20/トンリンギット、-20/トンリンギット、-20/トン、-20/トンリンギット。 387.5元/トン、前年同期比+30元/トン、前年同期比-148.75元/トン。
百年建設網のデータによると、10月6日現在、セメントの全国平均価格は459.7元/トン、前年比20.93％減、華東、華南、華中、西南平均価格同期が大幅に下がり、そのうち華南が最も下がり、最大32.31％；逆に、華北、東北、北西が上がったようで、そのうち北西が最も上がり、最大17.14％となりました。 休日前の1週間の平均価格によると、華東は455.75元/トン、25.91％減、華北は490元/トン、13.03％増、華南は450.5元/トン、32.31％減、華中は415.25、19.8％減、東北は456元/トン、10.48％増、北西は454.5元、1トン、2.8％減となっています。 /トン、前年同期比17.14％増となりました。 南西部は、前年同期比18.85％減の1トンあたり452元となりました。
起業率：9月29日現在、全国平均の起業率は57.98％で、前年同期比3.48ポイント上昇。中国南西部の起業率は12.24ポイント、東部・東南・西北部は6〜7％、北部・西南部は5〜6％、東北部は4〜5％と大きく上昇した。
出荷率：9月末も需要の回復が見られ、南部は比較的好調で出荷率は8～9割に達し、北部は5～7割と、比較的乖離が大きい。 具体的には、全国のセメント出荷率が71.99％と2.6ポイント上昇し、華東、華南の出荷率が8〜9％、華中の出荷率が7〜8％、華北、華南の出荷率が6〜7％、その他の地域が5〜6％となっています。
貯蔵率：全国平均は69.06%で前年比0.31ポイントの微増、華北・東北・西北・西南は7〜8%、その他の地域は6〜7%である。
企業のピーク生産の実装のいくつかの領域は良いですが、供給収縮は、同時に、石炭やコスト側の増加によってもたらされる他の原料価格は、インフラ需要を参照してくださいする需要側はまだ良いです、政策はインフラ建設加速の下で促進し続けることが期待されて表示するには、上昇の勢いとセメント価格です。
ガラス：”建物の配信を保証する “まだ第4四半期の焦点は、資金が徐々に上陸した需要側が解放されることが期待されるとのことです
住宅のコストを削減し、しきい値は、現在の不動産政策の重要な方向であり、3四半期は200省、300以上の政策を導入する都市を持って、9月の政策力は明らかに強化され、不動産の予想される改善は、引き続き強化することが期待されている。 第3四半期では、約30の州と市町村は、”建物の配信を確保するため “イニシアティブを発行し、最近鄭州は、ステージ進行状況の30日間、公式マイクロブログの開示 “建物の配信を確保するため”、10月6日のように識別されている147販売停止、セミ停止商業住宅プロジェクトは、そこにいる。 そのうち145件は完全かつ実質的に再開されましたが、他の2件は解決すべき課題として特定されています。 次の段階として、「引渡保証建築」の支援政策が引き続き講じられることで、不動産の完成度が向上し、ガラス側の需要もある程度下支えされると予想されます。
ガラスの価格です。
5mmフロートガラス価格：やや下落しました。 2022年9月29日現在、全国の5mmフロート白ガラス価格は89.0元／重箱で、前年比＋0.45％、前年比-41.47％である。
太陽電池用ガラス価格：安定的に推移。 2022年9月末時点のPV 3.2mmコートガラス（平均価格）は26.5人民元/m2で前年同期比0％減、同1.53％増、3.2mm生ガラス（平均価格）は19人民元/m2で同0％減、同2.56％減、PV 2.0mmコートガラス（平均価格）は20人民元/m2で同0％減、同2.44％減、であり、それぞれ前年同期と同月と同レベルでした。 2.0mm生ガラス（平均価格）は14.5元/m2で、前年同期比-0％、前年同期比-3.33％でした。
ガラス在庫：疲弊した在庫の緩和が続いている。 2022年9月29日時点の全国（小口径）ガラス在庫は4769万dwt、前年同期比257万dwt減、同2150万dwt増、全国（大口径）ガラス在庫は6175万dwt、同297万dwt増、同2765万dwt増である。
ガラス製スプレッド：2022年9月29日現在、5mmフロートガラスの天然ガススプレッドは24.18ドル/ヘビーケース、前年同期比0.8％増、同76.36％減、5mmフロートガラスの石油コークスのスプレッドは19.95ドル/ヘビーケース、前年同期比0.95％増、同80.26％減、5mmフロートガラスの重油スプレッドは6.7ドル/ヘビーケース、同18.59%減 であり、前年同期比92.48％減となりました。
PVガラススプレッド：2022年9月末現在、3.2mmコートガラス天然ガススプレッド5mmフロート白ガラス価格は99.88元/重箱、前年比-0%、-6.09%、3.2mm生ガラス天然ガススプレッド5mmフロート白ガラス価格は53.01元/重箱、前年比-0%、-18.59% 2.0mm コートガラス 天然ガス差5mmフロート白ガラス価格は59.26元/重い場合、-0％リンギ、前年比-16.96％、2.0mmオリジナルガラス天然ガス差5mmフロート白ガラス価格は24.88元/重い場合、-0％リンギ、前年比-32.73％である。
投資に関するアドバイス。
インフラチェーン、建設エンジニアリングとデザインについて懸念して、それは China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) 、 China Railway Construction Corporation Limited(601186) 、 China Railway Group Limited(601390) 、 China Communications Construction Company Limited(601800) 、 Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) 、 Guangzhou Metro Design & Research Institute Co.Ltd(003013) など、ヘッド建設中央企業国有企業に注意を払うことをお勧めします、建築材料、それは Anhui Conch Cement Company Limited(600585) 、 Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) 、 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) に注意を払うように推奨されています。 建材では、 Anhui Conch Cement Company Limited(600585) 、 Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) 、 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) 、 Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) などに注目し、「建物を守る」という政策を先取りして、 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) などに注目するとよいでしょう。 ハイブーム新素材分野では衝撃吸収リーダー Quakesafe Technologies Co.Ltd(300767) 、ガラス繊維板は Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) 、 China Jushi Co.Ltd(600176) 、 Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) 、 Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) 、風力発電ブレード Zhuzhou Times New Material Technology Co.Ltd(600458) などに注目したい。
リスク要因：インフラ、不動産投資の大幅な減少、原材料費の大幅な変動。
