投資ハイライト
電力用石炭：電力用石炭価格は今週（9.23-9.30）も上昇を続けている。 Guangzhou Port Company Limited(601228) 5500库提价30日收1580元/トン、先週より1.94%上昇、年間価格ピボットも昨年より18.42%上昇しました。 最近の一日の消費量の減少、港の在庫の充足、利用可能日数の回復、オフシーズンの特徴が現れています。 石炭価格は、11月の連休中に需要の弱含みにより下落しました。
冶金用石炭：原料炭は今週上昇し、吹き付け炭は横ばいとなった。 港湾主原料炭は30日に先週比2.33％増の2,630元/トン、輸入スプレッドは337元/トンと先週から60元/トン拡大した。 原料炭の港湾在庫はやや減少し低水準、下流在庫はやや持ち直し、稼働日数も増加したが低水準に留まった。 山西省の吹付け炭の価格は先週と変わらず、2030元/トン で終了した。
コークスと鉄鋼：コークス価格は横ばい、鉄鋼価格は微増。臨汾の30日コークス二次価格は先週と同じ2,380元/トン、コークス工場の利益は先週と同じ1,078元/トン。30日コークス炉開放率は先週と比べ1.8ポイント低下し、75.8％となる。 コークス工場と港湾の在庫は今週わずかに減少し、製鉄所のコークス在庫は増加した。 30日鉄筋価格は4170元/トン、今週1.09％上昇で終了。全国247製鉄所の30日高炉開炉率は、先週と同じ82.81％で、横ばいだった。
見方：今週、石炭セクターは1.7%下落し、より広い市場指数をアウトパフォームしました。 石炭では、電力用石炭のオフシーズンが軽くないため、冬の供給圧力は夏のピーク時よりも大きく、第4四半期の価格は再び上昇すると予想されます。 ピークシーズンの冶金石炭価格の反発は、現在の供給側はまだタイトで、第4四半期の長期契約の原料炭企業は価格をサポートするために強い意志は、パフォーマンスが引き続き改善することが期待される。 現在の石炭株セクターのダイナミックバリュエーションはまだ歴史的に低い位置にあり（過去5年間で4.03％台）、配当利回りが高水準を維持していることと相まって、このセクターは高い安全マージンを有していると言えるでしょう。 同時に、3四半期の価格動向の判断によると、最初の3四半期の電力石炭と原料炭の価格は改善され、3四半期単期の電力石炭と原料炭の動向は乖離して、石炭株の将来はまだ比較的大きな修復空間を持って、3四半期の機会を懸念しています。 電力炭はヤンマーエネルギー、 Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) 、 China Shenhua Energy Company Limited(601088) 、 Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) 、非電力炭は Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) 、 Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) 、 Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) に注目するとよいでしょう。 また、炭酸リチウムの価格が高いため、ナトリウムイオン電池の開発のためのスペースを開くには、市場の高い関心を引き起こし、ナトリウムイオン電池や他のエネルギー貯蔵分野を含む Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) 変換、9月30日、同社1GWhナトリウムイオン電池生産ラインの動作に入れ、それはに焦点を当てることが推奨される。
リスク情報
強力な価格統制、景気後退、供給弾力性の大幅な増大、海外石炭価格の大幅な下落、その他攪乱要因。
