銘柄コード： China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) 銘柄略称： China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) 。
投資家向け活動記録用紙
番号：2022064
√特定のターゲットに関する研究 □アナリストミーティング
投資家向け広報活動 □ メディア取材 □ 決算説明会
活動の種類 □ 記者会見 □ ロードショー活動
訪問 √その他(電話会議)
参加者名 ヴァリアント社、奇纳投資、金華資本、宏军資本（現地調査）、及び担当者名
開催日 2022年9月29日～9月30日
場所・方法 統合オフィスセンター、電話会議、現地調査
上場会社取締役会書記
受信者名
1.なぜ、このタイミングで昆陽を買収したのか？
投資家情報
A：業界内の優良なリソースを統合する機会を積極的に探しており、M&Aの方向性としては、CHC事業が当社の事業に影響を与えることが望ましいと判断している。
リレーションシップ活動
M&Aの方向性としては、CHC事業では、リレーションシップ活動に影響力のあるブランドを選択し、消費者のアップグレードの方向に製品を集中させ、テリトリー全体のレイアウトを早期に実現させることが望ましいとされています。 ブランドへの配慮はカバーされていない
主な内容
医療用医薬品は、以下のような差別化された製品にフォーカスしています。
はじめに
を、独自のリソースと臨床的価値を持つ製品に変換し、重要な品種をスクリーニングして産業チェーンを補完します。 例えば、田七人参は重要な検討項目です
種、その市場はより成熟しており、産業チェーンは強化する機会を持っている、2、革新的な薬の機会に焦点を当てる、3、特定の障壁を持つジェネリック医薬品です。
2、同社と他の中国資源上場企業の位置づけの違いは、M＆Aやアガリクスの場合には、競争があるかどうか？
A：各社とも事業の位置づけが異なるので、M&A先の選定に競争はないだろう。
3.漢方製剤顆粒剤事業の現状と開発動向は？
A：今年は、粉ミルクが政策の影響を大きく受け、新国家規格への切り替え過程で遭遇する状況は、以前予想した以上に複雑で、県によって政策が大きく異なることがあります。 フォーミュラ・グラニュール事業は、現在、同社のシェアが特に高いわけではありません。 第1四半期連結累計期間の状況から、漢方薬事業（配合顆粒剤事業＋ドリンク剤事業）はドリンク剤事業を中心に微増となりました。 現在、社内の生産と製品化が進み、国家標準品種と省レベルの標準品種は、基本的に臨床のニーズを満たすことができるようになりました。 場所によって出願の進捗状況に比較的大きな差があり、現在、広東省の進捗状況は比較的良好である。 同社は引き続き国家規格および地方規格の申請業務を推進し、第4四半期には主要地方で通常業務を再開する予定です。 フォーミュラ・グラニュール事業は、本年もプラス成長を目指してまいります。 フォーミュラ・グラニュール事業は、今年の低水準のベースから、来年はより速い成長を遂げることが期待されます。
4、式ペレットの価格上昇に端末の現在の受け入れ？
A: 値上げは主にコスト上昇をカバーするためで、端末は徐々に受け入れる必要があり、現時点では特に明らかな影響はありません。
5、昆明買収後、山九のブランド価値は向上するのか？
A：昆明の買収は、三芝の漢方薬ブランドを補完し、その欠点を補うことになります。 三芝のブランド価値は過小評価されており、現在、市場で新たなブランドを構築することは困難です。
6、今後のCHC事業の発展は、主に価格上昇とシェアアップに依存するのでしょうか？
A：今後の事業展開は、シェア向上が中心となり、ブランド集中の傾向がより鮮明になってくると考えている。
同時に、オンラインチャネルの発達により、消費者のブランドに対する注目度は高まり、ブランド企業の発展が促進されるでしょう。
7、下期の売上原価率の推移は？
A：上期の販売費率の低下は、一方では積極的な経費管理によるものであり、他方では事業構造の転換に関連するものです。 年間経費率は前年度より低い水準を見込んでおり、最終的な売上総利益率および販売 費用の比率は事業構造の変更に左右されることになります。 また、事業推進のペースに合わせ、経費を厳しく管理する。
8、今後のオンラインビジネスの比率は？
A：第14次5カ年計画期間中に、オンラインビジネスの比率を10％以上に高めたい。 今後のオンラインビジネスの展開に注目。
1、製品への投資を増やす。 1、オンラインとオフラインで販売される商品の構造がやや異なり、ここ数年、オンライン販売が増加し、商品構造が関連している。 2、オンライン運営能力の強化を続け、過去数年の準備の後、オンラインショップが徐々に自営に変わった。 3、顧客サービス能力の向上を続ける。
9.風邪・インフルエンザ、皮膚科、胃腸科の品種の最近の売れ行きは？
A：流行による第2四半期の風邪薬、いくつかの減少、7月〜8月の成長率は良いですが、より明白な回復があります。
月から8月にかけては、皮膚、胃腸、小児などのカテゴリーがより速い成長を維持しました。
10、防疫の緩和は、会社の事業を大きく後押しすることになるのでしょうか？
A: 第9次防疫計画導入後、4区分の管理が非常に標準化され、当社の風邪薬の売上も徐々に正常化しました。 第4四半期の風邪薬およびインフルエンザ治療薬の売上は、主に風邪およびインフルエンザの流行状況や製品シ ェアの変動に影響されるものと見込んでいます。 また、流行の影響により、消費者の購買行動にも変化が見られ、単品購入が増加し、備蓄用医薬品の需要もある程度見込まれます。
11、昆明のブランド構築のその後の展開のアイデアは？
A：昆明のブランドポジショニングは、三池のそれとは異なります。 サンジュウは1+Nのブランド戦略、一方サンジュウは常に不足しているもの
坤悦買収後は、「坤悦1381」「坤悦」ブランドをさらに全国的な影響力を持つブランドに育て、「 China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) 」の漢方薬ブランドを補完する一助とします。 また、当社は、今後もさらに
また、「昆明」のブランド意味合いや価値の位置づけをさらに整理し、ブランドストーリーを継続的に探求・深化させ、ブランド構築作業を実施する予定です。 山九は、同社のブランド・メディア・リソースやプラットフォーム協力リソースを昆明と共有し、昆明のブランド構築の効率を高めていきます。
12、昆明の統合はどのように進んでいるのか？ 来期の昆明の統合でさらに利益が上がるのか？
A：関連作業は順調に進んでいますが、昆明の買収は山九の大きな資産再編にあたるため、プロジェクト工程が長期化し、昆明傘下の企業数も多く、作業量も比較的多くなっています。
Kunyueは独立した上場企業であり、買収後も独立性を保つため、経営陣に大きな調整はなく、運営はKunyueのオリジナルチームに依存することになります。 2.中国資源が以前買収したいくつかの会社にすでによく反映されている、同社の管理システムは昆明に大いに役立つだろう。 3.ブランド構築とターミナルの協力において良い相乗効果がある。 合併後の来年は利益面を助けると予想され、来年は同社の株式報奨期間でもあり、同社は業績要件を満たし、株式報奨目標を達成するよう努力する予定です。
13、昆明の買収完了後、株価が買収価格より低くなった場合、のれんに影響はありますか？
A：昆明の買収価格については、最終的には両者で交渉することになります。 のれんに減損があるかどうかは、割引キャッシュ・フロー価値が取得価格を下回っているかどうかを中心に、様々な要因を考慮する必要があります。 今後、昆明は売上高と収益性の向上に注力し、収益性の向上が見込まれ、それが市場価値の向上を支えることになると考えています。
14.山九の今後の企画の方向性について、大きな指針のようなものはあるのか？
A：当社は第14次5カ年計画を発表しており、第14次5カ年計画終了時には営業収益を倍増させることを想定しています。 三甲は着実な成長期にあり、同社のCHC事業はブランド構築やチャネルカバレッジなどの強力なコア・コンピタンスを持ち、風邪やインフルエンザ、小児用医薬品などのコア事業の将来の成長を支えています。 一方、eShanFuや大型健康機器ビジネスも比較的高い成長が見込まれます。 医療用医薬品では、今後2～3年の間に漢方薬のビジネスが急成長することが予想されます。
プロセスは継続されます。 その他の医療用医薬品事業では、事業構造の調整、新製品の補充、回収・調達の影響などを引き続き吸収していく予定です。
その中でも、「Ezanfu」「Noze」「整形外科製品」は、比較的良い成長機会が期待できる。
添付ファイル一覧
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(もしあれば）
日付 2022/9/30
