先週のコアな変更点：①中央銀行と銀監会は9月29日、2022年6～8月に商品新築住宅販売価格がリンギット、前年比ともに継続的に下落した都市について、第1セットの商業個人住宅ローン金利の下限を2022年末までに段階的に緩和すべき、第2セットについては変更なしとの案を提示した。 統計局が公開している70都市のうち、対象は約23都市で、基本的に3～4級都市に属している。 9月30日、中国人民銀行は、10月1日から個人向け住宅扶助基金融資の第一陣の金利を0.15％ポイント引き下げることを決定し、7年ぶりに調整したが、第二陣の金利政策は据え置かれた。 ③財務省は、マイホームを売却し、現在のマイホームを売却後1年以内に市場で再購入する納税者に対し、現在のマイホーム売却時に支払った個人所得税の税額控除を実施した。 4.ローカルフォロー：広東省青島の第一抵当金利が3.7%まで下がる可能性、山東省青島と淄博がCPFローン第一組の金利を引き下げ、広東省湛江が第一抵当金利の下限を廃止、等々。 11月の代表都市の新築住宅取引件数は前年同月比37.7％減（出所：CMI総研）。 9月27日、 Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) 60万トンの高性能ガラス繊維インテリジェント製造基地プロジェクト常州市自然資源と計画局の公告に。
(1)不動産チェーン：住宅購入のコストはさらに低下し、底打ちの穏やかなタイプは、「飛び跳ねることを期待」よりも良い、信頼がより重要である。 短期的な政策としては、「ジャストニーズ＋改良型住宅」を奨励し、特定層の住宅取得コストを下げ、需要を底上げし、長期的には「投機なき住宅」という底辺を押さえることである。 また、待望の鄭州救済建物も実質的な進展は、10月2日の時点で、7問題のある建物（大きな負の社会的影響によって特徴付けられる、倒産のリスクを制御することができます）に救済資金の最初のバッチは、ローカル約百中断建物が、60％以上の作業を再開しています（出典：Caixin.com）。 民生用建材については、引き続き、①新築／中古住宅双方にメリットのあるC+小型b、②完成品納入の加速、の2つの方向性を推奨しています。 民生用建材の重点推奨銘柄：【 Skshu Paint Co.Ltd(603737) 】【 Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) 】【 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) 】【 Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) 】【 Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) 】【 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) 】【 Monalisa Group Co.Ltd(002918) 】香港株の注目は【中国雲呑】にあり。 コンプリートチェーンでは、同期してフロートガラスのリーダー【 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) 】を推奨しています。
(2)引き続き「万能接着剤」プレートを推奨：短期強気の第3四半期粗利益弾力性、長期「万能接着剤」下流満開。 Hubei Huitian New Materials Co.Ltd(300041) 注目ポイントは、太陽光発電用のりのペイバック改善、シェア集約・強化、5G通信分野での大口顧客のリソース拡大加速、電力電池用のりの生産能力増強と下流での積極的検証。 建設用接着剤（上期は前年同期比18％増、下期は埋め戻し完了の恩恵を受け、シェアアップを見込む）、太陽電池用接着剤、電力電池用接着剤（顧客との協業を拡大し、単品顧客浸透率を向上）、シリコンカーボン負極（建設を加速）、上流のシリコーンDMCモノマー値下げ、第3四半期の粗利改善などが注目点です。 ユニバーサル接着剤業界は、推奨される [ Hubei Huitian New Materials Co.Ltd(300041) ] [ Chengdu Guibao Science & Technology Co.Ltd(300019) ]に焦点を当てます。
(3）インフラチェーン：今週のアスファルトプラントの開始率のデータは、先週よりもリングが2％46.2パーセント、前年比+6.5パーセント、バック高レベルから原油価格の後、アスファルトの粗利や開始率をプッシュアップする厚さを持って上昇し、明るく表示されます。 セメント＋建築＋減水剤というのが、私たちの主な推奨サブディレクションです。 セメント価格は、華東（魯を除く）の出荷率が5.25％増の85.25％、華中が5.45％増の73.18％、華南が5％増の86.67％と引き続き上昇し、環球を形成。 長江デルタの在庫は1％減の56.3％、華東の在庫は1.2％減の61.2％、華南の在庫は＋1.9％増の78.1％。 Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) ］［ Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ］［ Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ］を重視する。 建設は、パフォーマンスの提供と新しいインフラストラクチャの変革に注意を払うよう提案し、[ Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) ] [ Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) ]を推奨。 水系還元剤大手【 Sobute New Materials Co.Ltd(603916) 】、シェア拡大を楽観視、新素材拡大製品、安定成長力。
(4)ガラス：フロートガラスの在庫がリングから落下した。 先週、主要な監視の地方は、メーカー6472万重量ボックスの総在庫を監視するために、先週から3.13％の減少、約32.39日の在庫日数、先週よりも1.05日少なくなります。 10月8日市場全体の散発的なレポートアップ、プロモーションを上昇させるために、推奨[ Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) ]に焦点を当てます。 太陽光発電ガラスの相場は安定しており、木曜日の時点で、3.2mmコート主流の大型シングル相場は26.5元/平方メートル、フラットリング、前年比1.85％減となっています。 生産能力については、現在の業界日量溶融量67,000トン、フラットリンギット、前年比+59.96％となっています。 業界在庫は約22.74日、前年同期比＋0.01％、前期比＋90.15％。 () Flat Glass Group Co.Ltd(601865) ］［) Luoyang Glass Company Limited(600876) ］［) Changzhou Almaden Co.Ltd(002623) ］［) Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) ］［) Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) ］に着目すること。
リスクヒント：インフラプロジェクトの着地が想定を下回る、不動産政策の緩和が想定を下回る、疫病の悪影響。
