今週のマーケット
先週（22.09.26～22.09.30）、上海総合指数は2.1%、深セン証券取引所指数は2.1%、成長企業市場指数は0.6%、メディアボード指数は2.6%の下落となった。 先週は、セクター上位3銘柄が Guizhou Bc&Tv Information Network Co.Ltd(600996) （16.3%）、 Shanghai Lisheng Racing Co.Ltd(002858) （14.5%）、 Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) （7.4%）、下位3銘柄が Hengxin Shambala Culture Co.Ltd(300081) （-22.7%）、 Central China Land Media Co.Ltd(000719) （-16.3%）、 Shenzhen Sea Star Technology Co.Ltd(002137) （-16.0%）と上昇しています。 先週、海外メディアセクター内の上位3銘柄は、Loxson Group（13.4%）、Poundland（4.2%）、Alibaba（3.4%）が上昇し、下位3銘柄はFuntastic（-23.5%）、Ali Pictures（-20.6%）、Hu Ya Live（-16.5%）であった。
今週の展望
今週（10月4日）、ポーランドのインディーゲーム開発スタジオGrubyEntertainmentは、テンセントが同社の少数株式を取得することに合意し、Grubyが独立・自立を維持すると発表しました。”ヘラルド “や “メガメカニクス “を手がけた開発者たちから構成され、第1作目はサイバーパンクテーマの鳩型FPSとなるとのことです。 テンセント、ネットイースなど中国のヘッドゲーム会社は、高品質のエンドゲームの研究開発能力をレイアウトし続け、一方、エンドゲーム自体に大きな需要ギャップがあり、他方、VR/ARゲームはエンドゲームにもっと似ている、ゲーム会社はエンドゲームの研究開発力を強化し、ゲームカテゴリーの新世代の配当を得ることが期待されます。 エンドゲーム市場は、需要面でも供給面でも明らかなプラス要因と市場空間があり、ハンドゲームに次ぐゲーム市場の新たな空間として再開が期待されると考えています。 (1)需要水準：4月23日に発表した弊社レポート「Steam国際収益600億元超、エンドゲームの潜在市場規模は予想以上」によると、Steam国際収益の収益規模は約660億元に相当し、エンドゲームの需要波及効果は半分以上、エンドゲームは需要サイドが強いと言えます。 (2)供給レベル：9月13日に発表した「供給サイドが “hand to end “の論理を検証、Racerはショートプレイの商品化モードを模索し続ける」によると、エンドゲームやホストゲームの研究開発に対する関心は年々高まっている一方、ハンドゲームに対する関心は高いところからは下がっており、今後エンドゲーム製品の供給量は大きく上昇すると予想されます。
10月7日21時現在、第22回国慶節の総興行収入は14億9200万元、映画観客数は3599万4000人、総公演数は2705万回で、映画観客数は2016年の水準と同等に過ぎず、映画市場は流行とコンテンツ供給により回復サイクルにある。 国慶節屋台の7本の新作のうち、「万里の長旅」は国慶節屋台で10億元を超える興行収入を上げ、国慶節屋台のバラストとなった。 インターフェイスエンターテイメントによると、今年の国慶節の新作映画7本は、いずれも1週間以内に設定され、ウォームアップ期間が短いため、興行転換率が低く、新作映画7本のテーマはメロドラマ映画とアニメ映画に限られ、コンテンツの供給が比較的少なく、供給と潜在需要のギャップが一致しにくく、流行病の影響とあいまって、消費者の映画視聴需要が比較的低い。
投資アドバイス
1、流動性によって、中国と米国のゲームは、強い規制の期待は、インターネットのリーダーは、売られ過ぎの範囲に入っている殺すために続けている。 我々は、新しい機会のインターネット3.0時代の将来を楽観視し続け、推奨コミュニティショートビデオリーダー【レーサー – W】、懸念O2Oリーダー【Meituan – W】、無人自動車と人工知能【バイドゥグループ – SW】の開発に焦点を当てながら、売れすぎインターネットリーダー【テンセントホールディングス】などなどです。
2、メタ宇宙政策側は良好なリリースを続けて、関連する投資機会に注意を払うことをお勧めします。 (1)バーチャルリアリティ方向：コア推奨展示館クリエイティブデザインリーダー【 Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) 】、文化観光活動クリエイティブデザインリーダー【 Beijing Fengshangshiji Culture Media Co.Ltd(300860) 】、【 Silkroad Visual Technology Co.Ltd(300556) 】などを中心に、(2)産業インターネットとデジタルツイン方向：【 Wuxi Boton Technology Co.Ltd(300031) 】、(3) メタゲーム方向：推奨【 Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) 】【 Perfect World Co.Ltd(002624) 】, 【 Perfect World Co.Ltd(002624) 】など。 を気にする、（4）NFT方向：［ Visual China Group Co.Ltd(000681) ］、［ Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) ］、［ Inmyshow Digital Technology (Group) Co.Ltd(600556) ］、［ Col Digital Publishing Group Co.Ltd(300364) ］を気にする、（5）仮想デジタル・仮想ライブ方向：［ Bluefocus Intelligent Communications Group Co.Ltd(300058) ］、［ Hylink Digital Solution Co.Ltd(603825) ］、［ Saturday Co.Ltd(002291) ］ を気にする、（6）メタ宇宙プラットフォーム方向：。 Beijing Quanshi World Online Network Information Co.Ltd(002995) ］に注目してください。
3、我々は長期的に強気のゲーム業界のファンダメンタルズ、短期的な政策の混乱は、厚いゲーム業界を促進するために期待されています。 現在、ゲーム会社の株価は版数停止の影響で大きく後退しており、版数再発行後は業界の確実性が確立され、長期的な投資価値がある。 運営能力が高く、高品質なゲームの研究開発力と海外配信力を検証した【 Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) 】、質の高い研究開発力を持ち、エンドゲーム「ワールド・オブ・パニッシュメント」を保有する【 Perfect World Co.Ltd(002624) 】、研究開発に力を入れ、小さく美しい【 G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) 】、製品マトリックスが豊富でリスク耐性が強い【Netease -S】、ゲームバージョン番号に影響される【Beili Beili】に注目することをお勧めします。 -SW］、［株式会社ハートビート］。
4、肯定的な変化の映画やテレビ業界の政策面、テーマの機会や長期的な映画やテレビ業界のビジネスモデルやロジックの新しい変化の傾向の主題によって駆動短期楽観主義に焦点を当てます。 ボナフィルム】【 Beijing Enlight Media Co.Ltd(300251) 】【 Wanda Film Holding Co.Ltd(002739) 】【 Zhejiang Huace Film And Tv Co.Ltd(300133) 】など、映画・テレビのターゲットに注力。
リスク情報
メタバース開発の進展が期待どおりでないこと、海外流動性の改善が期待どおりでないこと、政策規制の限界的改善が期待どおりでないこと、外部環境の変化によるリスク許容度の低下リスク、版数の影響を受けるゲーム会社の流動性低下が期待以上であること、映画・テレビ業界の政策面の限界的改善が期待どおりでないこと、などのリスクを想定しておく必要があります。
