投資のハイライト
9月の伝統的な自動車市場のピークシーズンに欧州7カ国で優れた販売実績をあげ、第4四半期も自動車市場全体の好況が続くと強気の見方。 新エネルギー車の販売データの10月のリリースでは、9月7日欧州 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 車の販売台数は、前年比10.1％増、19900台を合計し、8月の売上高と比較して56.9％、24.4％の全体の普及率は、8月に23.1％と比較して大幅に反発した。 欧州の一部の国の政策や補助金が住民の新エネルギー車購入意欲に絶対的な影響を与えていないこと、欧州の不況を見越して9月にピークシーズンを維持し、新エネルギー車市場に一石を投じたことなどが挙げられる。 自動車の普及率は、9月の好調な業績を受けて従来のピークシーズンに前年同期比10.36％増の29.6％に上昇し、市場に活気を与え、年末については第4四半期に高いブームを維持するために数量を充電し続けました。 地政学的な問題や疫病がさらに緩和され、産業チェーンや物流が徐々に回復しつつあり、テスラの上海工場の受注もバージョンアップして高成長を再開していることから、欧州でのエネルギー代替効果のある新エネルギー車の販売回復が期待できると考えています。 しかし、欧州の主流経済圏における新エネルギー車の普及率が30％というボトルネックや、ドイツなどでの新エネルギー車に対する補助金が2012年に終了することは、中長期的に欧州での販売が高成長を続けるための重要な要因であることに変わりはないでしょう。
投資アドバイス：我々は、上流資源のブームが続くと新エネルギー車市場の高成長として、市場はリチウム鉱山会社の成長価値を認識すると信じて、リチウムセクターは、パフォーマンスの確実性+ 23年はまだ高成長+いくつかのセグメントの低評価、セクターの中期構成に値する。 我々は、（1）中国の高品質のリチウム鉱石と塩湖資源を持つ鉱山会社は、セキュリティを確保するためにリチウム資源の開発を加速する機会を得ることができる、（2）鉱石の自己供給の割合が高い企業は、産業チェーンの過剰価値の高いブームで統合を獲得し続けていくと期待される、（3）海外の中核鉱山と工場（と米国はFTAの地域を締結）を持つメーカーは、IRA規定の制限を回避し、との優位性を持つことが期待される、楽観視しています。 欧米の顧客は供給面で有利になる。 また、収益性の反転や産業連鎖のセグメント間競争の最適化に注力する傾向のもと、高成長が求められることに変わりはないものと思われます。 我々は年間を通じて、中国と欧州の新エネルギー車の高い成長期待を維持し、我々は競争力のある風景と限られた供給増（陽極黒鉛化短期不足、機器の限られた供給によるダイヤフラム拡張）陽極とダイヤフラムコストとスケールメリットの経済の分野で、大手メーカーのレイアウトの上流と下流統合に焦点を当てることができます。さらに、リチウム炭酸に焦点が徐々に自己供給と収益性をさらに反発形成し、統合産業チェーンを形作ることができます。 また、産業連鎖を形成できる高品質な蓄電池メーカーに注目する。
リスク：新エネルギー自動車の生産と販売量は予想通りではなく、電力電池業界の競争は激化し、業界チェーンの原材料価格は大幅に変動し、新エネルギー自動車業界の政策は予想通りではなく、マクロ経済も予想通りではありません。
