コアビュー
9月のマーケットレビュー：業界の運営はさらなる改善を待ち、市場は引き続き下降線をたどる。 需要の比較的遅い改善を背景に、建材セクターの市場は振動の減少傾向を続け、建材セクターは9月に7.96％減、CSI 300指数の2.64 pctを失った、そのうちのセメント部門は、単月で9.87％減、CSI 300指数の4.56 pctを失った、ガラス部門は9.86％減、CSI 300指数の4.54 pctを失った、他の建築材料部門が下落しました。 6.35％、CSI300指数を1.03％下回りました。
インフラ建設は引き続きパワーアップ、不動産重説はコード増加へ。 安定成長」政策が引き続き推進される中、1-8月の全国広域インフラ成長率は前年同期比10.37％、前7カ月を0.79pct上回る成長率、8月単月の成長率は15.4％と2021Q2以降最高の単月水準、先行プロジェクトの上陸で輸送側後半はパワーアップして年間固める見込み インフラ投資の成長。 8月の販売面積の減少がやや縮小している前に、不動産データは、需要が小さな限界の改善を示した、最近の政策はまださらに増加している、9月末のヘビー級政策は、差動住宅信用政策の位相調整、個人所得税政策に関連する住宅に交換する住民を支援するなど、次々と発表した、ダウン個々の住宅積立金ローンの金利の最初のセット、等に加えて、規則は不動産金融への支援を強化するために大手銀行の数を指示しました。 強さ、一般的に、底の段階で、現在の不動産操作は、市場の信頼修復を支援する一連の政策措置は、不動産操作の将来は、徐々に修復の先駆けとなることが期待されています。
ガラス需給の限界的な改善、電子糸の大幅な引き上げが見込まれる。 ガラス業界は9月に生産ラインの数が大幅に受注が若干改善しながら、冷たい修理増加し、需要と供給のパターンは、月の終わりに下流の在庫の少量は、短期的な価格や強い操作で安定することが期待されている、後者はまだ状況を改善するために下流の受注に細心の注意を払う必要があります。ガラス繊維ローカルプール窯生産ライン冷たい修理、しかし在庫がまだ高いレベルでは、短期の供給圧力はまだ大きく、コストサイドと需要側のさらなる回復が予想されてサポートされていることです。 電子糸の価格が低レベルに低下し、コスト面では、強力なサポートを形成し、下流はちょうど商品をピックアップする必要があり、地元の適切な準備全体的な生産と販売の位相を駆動するために改善し、価格は小さなリバウンドを底に期待されている;流行、資金不足などの影響、セメント需要の回復が遅く、価格は小さな回復、国慶節休暇後、多くの場所はまだピークキルンダウン計画、いくつかの 国慶節休暇後も、多くの地域で時差窯の閉鎖が予定されており、一部の地域では暖房シーズンの時差ピークを前倒しで実施しているため、在庫の圧迫は緩和されると予想されます。
10月の主な推奨ポートフォリオ： Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) 、 Skshu Paint Co.Ltd(603737) 、 Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) 、 Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) 9月のポートフォリオ利回りは-6.91％、神湾建材指数を1.62ポイントアウトパフォームしています。
投資アドバイス：最悪の時間が経過し、積極的に多くの不動産チェーンヘッド企業を行うことをお勧めします。 年初から、インフラ側は安定的かつ進歩的な営業動向を維持するための努力を続けています。第4四半期を前に、不動産側は健全で穏やかな市場サイクルに移行できるか、それともその後の「成長安定化」政策の焦点となるか、最近の政策導入から、不動産のボトムアップ政策は依然としてコードを増加し続け、「納品を確実にするために」です。 “徐々に実装され、肯定的な政策は、蓄積し、アップグレードを続け、中古住宅取引は徐々に、単月の新築住宅販売、完了終了データも底打ちの兆候を持って、関連するデータの修理のその後の投資の終わりを楽しみにしている改善されています。 企業のファンダメンタルズから見ると、第2四半期は根本的な底値になる可能性が高く、不動産チェーンの対象業績第3四半期は緩やかな改善過程に入る見込みで、回復力には一定の不確実性があるものの、今回の調整で業界の再編が加速し、本社企業のアルファ確実性が高く、長期の成長空間と潜在力が残されている。 したがって、積極的に不動産チェーンのレイアウトの位置を増加させる短期的な提案を繰り返し、積極的にもっとするウィンドウを把握し、推奨 Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) 、 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) 、 Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) 、 Skshu Paint Co.Ltd(603737) 、 Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) 、 Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) 、アルミテンプレート業界と企業の頭の他の品質セグメント、に集中しながら Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) 、20080、 Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) 、8006。 、 Huaxin Cement Co.Ltd(600801) 、 Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) 、 Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) 、 Jiangxi Wannianqing Cement Co.Ltd(000789) 、 Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) 、 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) 、 Csg Holding Co.Ltd(000012) 、 Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) 、 Ocean’S King Lighting Science & Technology Co.Ltd(002724) などの優良品種を使用しています。
リスクのヒント：インフラ不動産の運用が予想を下回る、コストアップが予想を上回る、疫病が繰り返される。
