イベント情報
2022年10月11日、河南のモリブデン精鉱45％の価格がトン度3010元と提示され、モリブデン価格は14年ぶりに3000元へのアクセスを回復した。
解説
モリブデン価格が14年ぶりの高値を更新。 歴史的な流れを見ると、世界経済の急速な発展が続き、鉄鋼業界の需要を牽引し、モリブデン価格が強化されました。 2008年の経済危機の影響で、モリブデン価格は1トン当たり約4,000元の高値から急落し、2008年から2015年までショックが減少傾向にあり、2016年からモリブデン価格は厳しい需給バランスの中で底打ちし、ショックも強まったとされています。 2022年10月11日現在、モリブデン精鉱45％河南の相場は1トン度3010元で、前年比12.31％増、前期比29.74％増となった。 モリブデン価格は過去最高値を更新し、14年ぶりに3,000元/トン台を回復した。
短期的には、鉄鋼の募集量は引き続き改善しました。 鋼材採用量については、2022年9月の鋼材採用量は約12,100トンであった。 10月10日現在、10月の鋼材採用量は4,000トンを超えています。 ここ数ヶ月は、旺盛な鉄鋼需要を背景に、12,000トンを超える数量が何度も出ています。 ロシア・ウクライナ紛争やインフラ需要の増加により、鋼材の数量は引き続き改善傾向にあります。 鉄に添加するモリブデンは、硬度、強度、靭性を向上させる役割を果たすことができる。ロシアとウクライナの紛争で、軍事部門のモリブデン需要は上昇した。 インフラ面では、中国のインフラ建設投資完了が2022年5月以降、前年比8％を超えるペースで伸びており、2022年8月の前年比成長率は10.37％と、下流の高い伸びがモリブデン需要を牽引し続けています。
長期的には、ステンレス鋼生産の伸びとインフラの継続的な強化がモリブデン需要の伸びを牽引します。 モリブデンは主に各種鋼材の製造時に添加物として使用され、川下用途では合金鋼の39%、特殊ステンレス鋼の24%、合金工具鋼の7%、鋳鉄・鋳鋼の8%を占め、鋼材と合わせて78%を占めています。 ステンレス鋼の生産量増加の面では、2021年の中国のステンレス鋼粗鋼生産量は3263万2000トン、20112021年の中国のステンレス鋼粗鋼生産量のCAGRは8.76％。 インフラ建設に関しては、2022年9月26日の国家発展改革委員会の記者会見で、「大型建設プロジェクトの適度な前進を堅持する」という発展方向が改めて明らかにされた。 安定した成長のための重要な把握手段として、インフラ整備は大きな意味を持ちます。 長期的にはインフラ需要がプラスに働き、モリブデンの需要も堅調に推移すると予想されます。
供給面では、モリブデン鉱石の世界的な供給量は限られています。 過去のデータから、Windのデータによると、2021年の中国のモリブデン鉱石生産量は約13万トンで、5年間の生産量は比較的安定しており、2021年の世界のモリブデン鉱石生産量は約30万トン、5年間のCAGRは1.46％でした。 中国以外の国での生産は、全体として大きな伸びはありません。 今後、モリブデン資源の供給面では、増加の余地は限定的であると予想されます。 中国におけるモリブデン鉱の供給は比較的集中しており、ほとんどが大規模な老朽鉱山であるため、今後の生産能力増強の余地は限られると予想される。海外では、南米を中心としたモリブデン資源は銅とモリブデンの関連鉱山が多く、世界の銅供給量の伸びを受け、海外のモリブデン鉱山の伸び率は低くとどまると予想されている。
投資アドバイス
インフラ建設の好調が続く中、モリブデンの長期需要は堅調で、供給増が限られる中、モリブデン価格は堅調に推移すると見られ、 Jinduicheng Molybdenum Co.Ltd(601958) 、 China Molybdenum Co.Ltd(603993) などの関連モリブデンメーカーが恩恵を受ける可能性があります。
リスク情報
国際的な地政学的情勢の変化、商品価格の異常な変動、インフラ政策の変化。
