不動産などの安定成長が徐々に着陸し、プレートの底にある機会に焦点を当てる
10月11日（火）、中央銀行は2022年9月の金融統計を発表し、社会金融は3億5300万元増加、前年同月比6245億元増加、人民元貸付は2億4700万元増、同8108億元増、社会金融規模ストックは前年比10・6％と0・1pt増、M2が前年比12・1％と0・1pct減であることが分かった。 新しい社会金融の性能は明るく、人民元貸付、信託貸付、委託貸付の社会金融の口径は前年比増加し、主に9月に第2陣3000億政策金融商品を投入し、政策銀行貸付を加速し、信用、非標準などの支援金融を向上させるため。 中央銀行、中国証券監督管理委員会、財政部は9月末に相次いで3つの対策を打ち出し、硬質・改良住宅の需要喚起を図り、不動産安定化に対する国の決意を示したが、その効果は第4四半期に徐々に現れると見られる。 不動産政策の組み合わせが増え続け、高温の梅雨などの不利な要因が後退し、建設シーズン、短期的には不動産需要の回復ペースに焦点を当て続ける必要があります。 と製品価格を上げるために消費者の建築材料企業の後半では、収益性は徐々に修復することが期待され、我々は交渉力が高く、消費者の建築材料企業のチャネルレイアウトとブランドの利点の多様性または恩恵を受けると信じている： Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) 、 Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) 、 Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) 、 Skshu Paint Co.Ltd(603737) 、中国United Plasticsの恩恵を受けた。 インフラパスビッグデータによると、9月に国が集中建設を開始する1.5兆元以上のインフラプロジェクト、大規模なプロジェクトの300億元以上の総投資額の数を含むしています。 インフラ投資は、さらに電源に、第4四半期の投資、建設共鳴状況、物理的な作業負荷を参照してくださいすることが期待されるまたは形成を加速させる。 建設シーズンの到来と全面的なインフラ成長安定化政策により、第4四半期の需要は徐々に持ち直すと予想され、豊富な受注はインフラ産業チェーンの業績が加速的に上昇し、対象者に利益をもたらすと予想される： Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) 、 Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) 、 Skshu Paint Co.Ltd(603737) 、 Anhui Conch Cement Company Limited(600585) 、 Huaxin Cement Co.Ltd(600801) 、 Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) 。 ダブルカーボン “の時代から恩恵を受けて、風力発電、太陽光発電は、低炭素エネルギー転換の重要な手段となっています。手頃な価格の発電の時代に風力発電、太陽光発電で、産業チェーンのブームが大幅に改善すると予想され、炭素繊維、太陽光発電ガラス、ガラス繊維や需要の増加から恩恵を受けるために続けていきます。 有益なターゲット： Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) 、 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) 、 Flat Glass Group Co.Ltd(601865) 、 China Jushi Co.Ltd(600176) 、 Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) 。
今週のマーケットレビュー
今週（2022年10月10日～14日）は、建設資材指数が1.33％上昇、CSI300指数が0.99％上昇し、建設資材指数がCSI300指数を0.34ポイント上回った。 過去3カ月でCSI300指数は10.49％、建材指数は16.38％下落し、建材セクターはCSI300指数を5.89ポイント下回っている。 過去1年間で、CSI300指数は21.18％下落、建材指数は23.99％下落し、建材セクターはCSI300指数を2.81ポイント下回る結果となりました。
プレートデータのトラッキング
セメント：10月14日現在、P.O42.5バルクセメントの全国平均価格は、前年比0.51%減の387.1元/トン、セメント-石炭のスプレッドは、前年比2.84%増の233.32元/トンである。 10月13日現在、全国のクリンカ貯蔵率は74.65％で、2.9％上昇した。
ガラス：10月15日現在、フロートガラスのスポット価格は、全国平均でトン当たり1,728.38元となり、16.46元（0.96％）の上昇、10月14日現在のPVガラスの平均価格は重量箱当たり165.1元で、ほぼ横ばいとなっています。 フロートガラス-ソーダ灰-石油コークスのスプレッドが5.03元/重量箱、9.52％増、フロートガラス-ソーダ灰-重油のスプレッドが5.34元/重量箱、15.86％増、フロートガラス-ソーダ灰-天然ガスのスプレッドが20.96元/重量箱、3.65％増、太陽光発電用ガラス-ソーダ灰-天然ガスのスプレッドは、99.09元/重量箱。 PVガラスとソーダ灰・天然ガスの価格差は99.09元/重量ケースで、前年度より0.49％減少しました。
ガラス繊維：10月13日現在、無アルカリ2400番手撚糸の工場渡し価格の主流は3,900～4,200元/トン、SMC撚糸2400番手の主流は5,000～5,800元/トン、ジェットストランド2400番手の主流は7,2007900/トンであった。
炭素繊維：10月14日現在、小フィラメントバンドルの全国平均価格は195元/kgで横ばい、大フィラメントバンドルの平均価格は129元/kgで横ばい、炭素繊維企業の創業率は64.36%で横ばい、炭素繊維の粗利は31000元/トン、1.27%減となりました。
リスク：原材料価格の上昇リスク、経済成長の下振れリスク、中国の不動産販売が予想を下回るリスク、疫病の再発リスク、インフラの着地が予想を下回るリスク。
