投資のハイライト
現在の重要な提言：セメント部門：9月末、中国のセメント市場の需要は環状にさらに改善し、南部地域の需要は比較的よく回復し、企業の出荷率は概して8-9%に達した。 国慶節前の1週間、全国のセメント市場価格は前年同期比1.5％上昇を続け、上昇地域は主に華東、中南、西南に集中し、30～60元/tの幅があった。9月末から10月まで、全国のセメント平均出荷量指数は今年の最高値を更新した。 10以上の省が国債発行計画を明らかにしたことによると、10月の地方債発行は小さなピークを迎えることになり、第4四半期のインフラ投資もセメント需要を牽引して修復が続くと予想されている。 現在の建材業界の評価は比較的低い水準にあり、安全性の高い「推奨」評価を維持する。
推奨されるセメント部門：（1）マクロの側面：今年の最初の3四半期は、3.54兆元以上の地元の新しい特別な債務の発行。 その中で、9月の新しい特別な債務241億元。 10月の地方債の発行は小さなピークを迎えるでしょう。 これまでのところ、10以上の省が債務を発行する計画を公開している、10月に新しい特別な債務を発行する計画は約3000億元を持って、セメントの需要を引っ張ることが期待される。 (2) ファンダメンタルズ：国慶節期間中、中国のセメント市場は需要が弱まり、価格は基本的に安定していました。国慶節後、ほとんどの地域で需要が連休前の水準に戻り、地方では疫病の再流行や第20回全国会議の影響を受け、企業の出荷が大幅に落ち込みました。 価格の面では、石炭の生産コストの増加だけでなく、第4四半期の企業は、価格をサポートするためにピーク時の生産対策を実施し続けるために上昇し続けた。 現在、推奨セメント地域リーダー Anhui Conch Cement Company Limited(600585) 、 Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) 、 Huaxin Cement Co.Ltd(600801) を中心に活動しています。
推奨されるガラス繊維業界：今週、無アルカリプール窯ロービング市場価格は基本的に安定しており、ほとんどの植物の主流の製品価格は、一時的に安定した報告されて、個々の植物の個々の製品（組み合わせ）価格はわずかに調整されます。 現段階では、中国電子糸の供給サイドに大きな変化はなく、需要サイドでは、川下の深加工・端末市場の需要サポートがまだ全体的に限られており、現段階では、よりオンデマンドな調達が中心となっています。 Zhuo Chuang Informationによると、無アルカリプール窯のロービングプラントの短期的な価格は安定する可能性が高いと予想されています。 最近、中国のプールキルン工場の供給は基本的に安定しているが、全体の生産能力は、いくつかの植物の主流の製品の在庫削減が、全体の在庫水準はまだ高いです。需要側は、注文性能の川下と端末部分は安定している、最近の風力発電市場の需要は、9月に全体の増加に比べて、いくつかの短期トレーダーと加工工場の底操作、需要の反発と結合して若干拾ってきた現在のプールキルン工場の価格のサポートのほとんどになるでしょう。 強、電子糸価格は安定した後、主流または上昇。 最近では、全体として電子糸市場は比較的安定しており、需要に応じて適切な購入の中間および下限、独自の使用のための現在の工場の電子糸のほとんどは、比較的大きな、少ない外販を占めて、全体の生産と販売実績はタイトです。 個別銘柄では、業界トップの China Jushi Co.Ltd(600176) 、 Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) 、 Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) 、 Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) を推奨しています。
ガラス業界：今週、フロートガラスの価格は着実に上昇している、休日後の全体的な在庫管理は、まだ利用可能である、ローカルは、レポートの小さな増加を通じて商品を刺激する。 川下のオンデマンド補充がメインで、メーカーは慎重な価格調整する傾向がある、Zhuo荘情報予測によると、来週の価格の安定を実行することが期待される。 加工工場は現在、一定の供給量を確保しているが、中長期的には川下の受注変動が懸念される。 供給：生産能力については、短期的には生産ラインの冷温補修や点火の計画はない。 在庫面では、現在の在庫ベースが大きく、後で在庫水準が高くなるリスクを避けるために、一部の企業は10月下旬に、またはストレージの努力の削減を増加させます。 需要：一般的に端末の注文、中小加工工場の予備注文はあまり、オンデマンド補充を維持する確率は、消化率の元の作品は、一般的な、需要のための限られたサポートです。 受注の変動や物資の消化が気になる。 コスト：原燃料価格全体は堅調で、物価の下支えもある。 推奨業界大手 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) 、太陽光発電ガラス業界高弾性企業 Luoyang Glass Company Limited(600876) 、懸念 Flat Glass Group Co.Ltd(601865) 、信義ガラス Csg Holding Co.Ltd(000012) 、 Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) など。
他の消費者建材：短期的には、不動産ブームの影響を受け、消費者建材業界の全体的なパフォーマンスは、圧力、フォローアップ不動産政策についての懸念の下で今年、中長期的には、業界の調整は、業界の集中の増加につながる、コア競争力を高めるためにリードを促進することが期待されています。 その中で、防水業界の発展見通し、市場在庫が増加し、業界の新基準が導入された後、市場の構造調整、集中力がさらに高まると予想される場合。 業界のリーディングカンパニーが積極的にチャネルを調整するために、市町村のエンジニアリング防水規格は、市場拡大のための基盤を築くために。 業界のリーダーである Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) 、 Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) 、 Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) に焦点を当てる。 石膏ボードリーダー Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) 、会社「1つの2つの翼」レイアウト加速、防水、ペイントプレート急速な発展、将来のパフォーマンスの成長について楽観視をお勧めします。 パイププレート Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) 、中国ユナイテッドプラスチックスの香港の株式をリードすることに焦点を当てます。 ペイント部門は、 Skshu Paint Co.Ltd(603737) 、 Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) にフォーカス。
リスクのヒント：マクロ環境の不利な変化、インフラプロジェクトの建設進捗が期待通りでない、市場の需要が期待通りでない、会社の業績への集中が期待通りでない、疫病が繰り返し経済に影響を与える。
