9月CCA自動車販売台数 261万台、前年比25.7%増/前期比9.5%増。 乗用車：9月の認可・販売台数は233.2万台、前年同月比＋32.7％、購入税制優遇措置が継続、6～8月以降も9月の伝統的消費ピークシーズンが好調、同＋9.7％と季節要因より弱含み。 その中で、自主ブランド販売台数は116.6万台、前年比+40.8%、+13.3%リンギット、9月の自主ブランド市場シェアは50.0%、前年比+2.9%、+1.6%リンギット、5月から自主ブランドの上昇プラットフォーム期を迎え、後期にはハイブリッドと輸出で注目されるようになりました。 商用車：9月販売台数は27万9千台、前年同月比-12.5％、前期比＋7.9％。
新エネルギー車ブームは高水準を維持し、9月の生産・販売台数は過去最高を記録しました。 BEVは53.9万台、前年同月比＋77.2％、同＋3.3％。9月の新エネルギー車普及率は27.1％、前年同月比＋9.8pt、同-0.8ptとなった。
9月の輸出は、前年同月比＋73.9％、前年同月比-2.6％と引き続き好調で、30万1千台であった。 うち乗用車は25万台、前年同期比85.6％増、同3.9％減、商用車は5万1千台、同32.6％増、同4.4％増。新エネルギー車の9月の輸出台数は5万台、前年比2倍強、テスラ輸出が前年同期を大幅に下回ることなどにより同40.3％減。1-9月の輸出台数は211万7千台、前年同期比55.5%増、新エネルギー車は38台だった。 55.5％、新エネルギー車の輸出台数は38万9千台で前年同期比1倍強の伸びを示した。 独立系ブランドの製品力が向上し、 Byd Company Limited(002594) やウェイライなどの新エネルギーブランドが徐々に海を渡り、輸出は引き続き高い成長率を維持すると予想される。
コスト・トラッキング：今週（10月8日～14日）の原材料コストは先週より若干上昇し、9月は8月通期より大幅に低下しました。 我々は、鉄鋼、銅、アルミニウム、ゴム、プラスチック価格を追跡することに焦点を当てる0.45、6.42、1.86、1.26、0.83万元/トン、+1.1％、+3.4％、+1.8、-0.7％、+2.4、微増だった、9月1日から30日、価格は0.44、5.84、1.72、1.26、0.81である。 百万元／トン、前年同期比-1.1%、-6.5%、-7.3%、-0.8%、+1.1%と減少傾向が続いている。
投資アドバイス：短期的にはボリュームと構造がボトルネック、中長期的には独立系ブランドの台頭の確実性がさらに高まる。 構造的な投資機会に焦点を当てる。
(自動車全体：独立系ブランドの台頭、懸念 Byd Company Limited(002594) 、吉利汽車など、②自動車部品：技術変化に重なる川下パターンの再編、国内部品の黄金期到来、成長路線に注目：①総合ダイカスト：短期コスト面圧力緩和、長期展望板収益修復継続見込み、懸念 Wencan Group Co.Ltd(603348) 、 Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) 、 Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) 。 Jiangsu Rongtai Industry Co.Ltd(605133) 、②インテリジェントカー：インテリジェンスが徐々に自動車メーカー間の競争の核となる要素、 Foryou Corporation(002906) 、 China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) 、 Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) 、③エアサスペンション： Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) 、 Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) 、④熱管理、 Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) 、 Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) 、 Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) 。
リスクのヒント：自動車産業の生産と需要に対する疫病の影響が予想を上回る、商品価格の上昇が予想を上回る、インテリジェント化、電動化の進展が予想を下回る、独立系ブランドの台頭が予想を下回る。
