イベントの概要
10月18日、オーストラリアのリチウム供給会社PilbaraMinerals（PLS）は、2022年10月18日に予定されているBMXオークションに先立ち、リチウム精鉱5000乾トン（SC5.5、FOB Port Hedland）に対し、1乾トン当たり7100ドルの事前オファーを受理したと発表した。 BMX登録者に販売、10%のデポジットを近日中に支払う予定です。 これは、SC6.0（CIF China）換算で1トンあたり約7,830米ドルに相当し、リチウム含有量および運賃の比例配分調整後、11月中旬から出荷を開始する予定です。 買い手は、2022年10月下旬に提出される取消不能信用状が受け入れられることを条件とする売買契約を締結しています。
リチウム精鉱をUS$7,830/トンで販売、リチウム塩の処理コストはUS$534700/トン
本日PLS社が落札した7,100米ドル/トン（SC5.5、FOBポートヘドランド）の事前入札価格は、リチウム含有量および運賃の日割り計算後、SC6.0（CIF中国）換算で約7,830米ドル/メートルトンとなり、炭酸リチウムの加工費25,000米ドル/トンに換算して534700米ドル/トン（消費税込み）となりました。 9月20日のオークション価格6,988米ドル/トン（SC5.5、FOB Port Hedland）と比較すると、炭酸リチウムのコストは、SC6.0を基準に計算した512800米ドル/トン（VAT込み）に輸送コストを加えて7,708米ドル/トンとなっています。 10月17日現在、BCFの電池グレード炭酸リチウムの提示価格は533600元/トンで、このロットの加工後のリチウム精鉱の電気炭素コストとほぼ同等であり、販売価格を引き上げなければ、利益どころの話ではなくなってしまう。 このリチウム精鉱のバッチは2022年11月中旬に出荷を開始する予定で、出荷サイクルや処理サイクルを考慮すると、このバッチから得られる炭酸リチウムが流通するのは2月以降になると予想されます。 この精鉱のオークション価格は、今回もその後のリチウム塩価格動向を強く後押ししており、リチウム塩価格は上昇基調を維持すると判断しています。
リチウム精鉱のオークション価格が過去最高となり、その余波でリチウム塩の価格が上昇
2022年の7件のPLSリチウム精鉱オークションを思い出すと、取引価格（SC6.0、CIF中国）は62496581/70126836/70127708/7830米ドル/トン、折り込み電気炭素コストは40.06/42.06/44.65/43.59/44.9751285347万元/トンであった。 トンで、安定した上昇傾向を示し、常に新高値を更新しています。 これは、現在のリチウム資源市場、リチウム精鉱の原料不足という側面を反映しています。 リチウム産業チェーン全体では、川上の資源サイドの拡大が最も遅れており、川下の旺盛な需要が続くことを背景に、需要と供給のミスマッチが生じ、結果として現在のリチウム精鉱の供給不足のパターンが続いており、このミスマッチは市場の予想よりはるかに長く続くと予想されます。 市場では、炭酸リチウムの価格は2023年に頭打ちになると一般的に予想されていますが、当社は2023年はおそらく需給バランスのパターンを示すと考えており、2024年に関しては、まだ追跡と観察を続ける必要があります。 現時点では、業界チェーンは、1年で最も繁栄している時期に、さらに青海塩湖の第4四半期は、季節の生産削減とリチウム塩工場のメンテナンスの手配の終了、供給がますます厳しくなると予想され、電気炭素の価格は60万元/トン以上にこの冬の可能性を排除しないでください。
Q3は、高い企業のパフォーマンスリングの独自の鉱山保証率が大幅に増加し、リチウムは、統合された企業の価値を強化するために価格が上昇し続ける濃縮物。
SMMの資料によると、電池級炭酸リチウムの第1四半期税込み平均価格は42.2万元/トン、100.91%増、第2四半期税込み平均価格47.1万元/トン、11.64%増、第3四半期税込み平均価格48.22万元/トン、2.35％増、第3四半期価格リンギット大幅下落、電気炭素第2/第3四半期の平均価格は横ばいと言うことができる。 Q3は、川下企業に価格リングの弱体化で利益弾力性をもたらしたため。 9リチウム資源企業2022年3四半期業績予測統計によると、2022Q3四半期純利益の母に帰属する成長率（予測の中央値から取られる）最高の会社 Youngy Co.Ltd(002192) 、111％のリンギットの成長、最低 Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) 、17％のリンギットの減少、Zangger鉱業の会社の真ん中の成長率は、12.7％のリンギットの伸びを示した。 当社の判断では、リチウム塩の価格上昇による主要企業の第3四半期の業績への寄与はほとんどなく、主に売上高の増加によるものです。 そして、第3四半期に入ってから、上流の自社資源の有無や確保率がリンギット伸び率に現れ始め、乖離が出始めたことから、リチウム精鉱の在庫収入の寄与がほぼ枯渇したと判断し、より分かりやすい例として Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) 、第3四半期の業績は17%リンギット下落しました。 2022Q4/2023Q1を見据えて、リチウム塩価格は高止まりすると予想されるが、リチウム精鉱価格が高く、リチウム精鉱の在庫収入がない場合、統合企業の優位性はますます明らかになり、市場は2023年に自社資源で高率確保する前提で、まだリリースで数量増があることに注目する必要があります。
投資に関するアドバイス。
PLSは、10月18日に行われたオークション前のリチウム精鉱の入札を受け、リチウム資源の需給逼迫が続いている現状を反映して再び上昇しました。 見通し2022Q4/2023Q1、年間を通じて業界チェーンで最も繁栄している時間、生産とリチウム塩工場のメンテナンスの手配の季節の減少の青海塩湖終了の第4四半期に重畳し、供給がますます厳しくなることが予想され、電気炭素の価格はこの冬60万元/トン以上に上昇の可能性を排除していません。 しかし、リチウム精鉱の価格が高く、リチウム精鉱の在庫収入がない場合、統合企業の利点はますます明白になり、市場はより高いセキュリティ率の前提の下で独自のリソースで2023年に集中する必要があり、企業のリリースではまだボリューム増加されています。 リチウム鉱山収益の早期実現に焦点を当てることをお勧めします、阿波県Lijiagouリチウム輝石鉱山はすぐに生産[ Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ]に置かれる、8000間違った塩湖2000トン/年リチウム炭酸デバイスフルラインを介して[ Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) ]、生産で134パルス、甘粛省カン – ル工業集中地区基本計画（20212035）環境影響評価公告前[ Youngy Co.Ltd(002192) ]。 [鉱山での生産を積極的に拡大し、原料自給率のさらなる向上が期待される【 Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) 】、西坑リチウムマイカ鉱山の探鉱から採掘への切り替えを進めている【 Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) 】があります。 グリーンブッシュ鉱山で今後5年間に増産し、OEMによる生産開放が可能な【 Tianqi Lithium Corporation(002466) 】、備北鉱山で増産中で、今後もリチウム塩自給率の向上が見込まれる【 Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) 】などが有益なターゲットと言えます。
リスクのヒント
1) 下流消費者需要の伸びが予想を下回ること。
2) リチウム精鉱の開発進捗が期待通りでないこと。
(3) リチウム塩の需給が大幅に改善、リチウム塩価格が急落
(4) オーストラリアにおけるリチウム精鉱の供給能力の急速な拡大。
