酒類では、3月期は外食産業の回復に伴い需要がやや持ち直し、高級ワインは堅調な伸びを維持し、サブプレミアムや不動産用ワインは改善し、大きな乖離が見られました。 食品は、3月期は需要サイド、コストサイドともに改善しました。
白ワイン、3月期は飲食料品の回復に伴い需要がやや回復。 (1) 3月期に流行の再発があったが、各自治体が適切な予防・管理モデルを見出すことにより、バンケットへの悪影響は今後も減少する見込み。 宴会・ビジネス需要は硬直性が強く、流行が緩和された後は需要が回復しています。 また、流行に伴う消費頻度の低下は、かえって構造を急速にグレードアップさせ、低頻度化・高グレード化の傾向が鮮明になっています。 (2) 7-8月期の食品・飲料の伸び率はマイナスからプラスに転じ、たばこ・アルコールの伸び率は若干回復した。 国家統計局によると、22年1Q、2Q、7-8月の食品・飲料消費の累積前年同期比伸び率はそれぞれ+0.5%、-15.6%、+3.3%、タバコとアルコールの累積前年同期比伸び率はそれぞれ+11.8%、+6.7%、+10.7%となりました。 (3) 3月期の酒類上場企業全体の増収率は15％程度と、第2四半期より若干改善すると見ています。 高級ワインは、高級二次ワインや不動産用ワインが改善し、堅調な伸びを維持しました。 高級ワインの消費シーンへの影響は比較的小さく、チャネルの吸収力も強いため、3Q22は堅調な成長を維持することができます。宴会への疫病の影響は大きく、2Qは3Q徐々に正常に戻り、需要の一部を埋めるために戻って、我々は、第二高級と不動産ワインは改善していると判断しますが、個々の株式の周りに疫病の影響の異なる程度のためにもっと異なっている。 (4) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 、 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) 、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 、 Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) については、楽観的に考えている。
Wine 3Qの売上高および純利益の成長率予想は、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) （16％、16％）、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) （11％、12％）、 Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) （24％、29％）、 Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) （18％、28％）、 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) （32％、44％）、 Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) （-10％、 -12％）となっています。 ( Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) ) (7%, 10%), Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) (26%, 27%), Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) (-10%, -10%) ( Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 、 Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) 、 Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) 、 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 、 Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) 、 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) は四半期報告書または業績予想を開示しています)
その他のワイン ビールハイエンド化の流れは継続、第3四半期は気温の高い日が続き、売上は急拡大の見込み。 ワインや黄ワインは、流行病や白ワインの影響を受けやすく、3月期もプレッシャーがかかると思われます。
その他のワイン、3四半期の収益と予測前年同期比成長率の母に帰属する純利益は、次のとおりです：張裕（3％、2％）、 Tsingtao Brewery Company Limited(600600) （19％、30％）。
食品は、3Qは需要面、コスト面ともに改善しました。 (1) 乳製品 低温白乳の需要が増加し、高級白乳の需要が回復している。 (2) 香辛料 ベースでコスト圧力が緩和され、Bサイドの需要も回復、ただしチャネルはまだ以前の在庫を消化する必要がある。 (3)冷凍は、鍋の具材需要が改善、麺類や米飯類、調理野菜は、流行が触媒となったCサイドが依然として突出しており、大手企業はより速い成長率を維持しています。 (4) カジュアルスナックは正常な成長に戻ったが、カジュアルなマリネ製品の消費シーンはまだ正常な状態に戻っていない。 (5)清涼飲料水、流行は植物性タンパク質飲料にまだ影響を与えている。 Juewei Food Co.Ltd(603517) 、 Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) 、 New Hope Dairy Co.Ltd(002946) 、 Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) 、 He Bei Cheng De Lolo Company Limited(000848) 、 Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) 、 Chacha Food Company Limited(002557) には強気で臨んでいます。
食品部門の第3四半期の売上高および純利益の成長率予測は以下の通り： Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) （12%, 10%）、 New Hope Dairy Co.Ltd(002946) （12%, 19%）、 Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) （15%, 39%）、 Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) （5%, 4%）、 Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) （31%, 62%）、 Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) （10%, 15%）、 Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) （15%）。 Chacha Food Company Limited(002557) (13%, 8%), Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) (25%, 171%), Juewei Food Co.Ltd(603517) (2%, -49%), He Bei Cheng De Lolo Company Limited(000848) (-5%, -5%), Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) (22%, 26%). ( Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) 、 Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) 、 Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) の予想は開示されています)
リスク警告：流行の影響は予想を上回る。 チャネル在庫は予想以上。
