Perfect World Co.Ltd(002624) ( Perfect World Co.Ltd(002624) .SZ)は2022年第1～3四半期の業績を発表し、営業収益は57億1100万元、前年同期比-15.3%、帰属純利益は14億4200万元、前年同期比+80.3%となりました。22Q3営業収益は前年同期比29.4%減の17億88百万人民元、母に帰属する当期利益は前年同期比43.9%減の3億4百万人民元。 Perfect World Co.Ltd(002624) 研究開発力の強化を継続、主力製品「ファントムタワー」が主要業績に貢献、第4四半期に多数の開発中製品を投入予定。
主要業績評価および見通し
主要なゲームが回収期を迎え、業績発表に貢献した。 事業部門別では、ゲーム事業の当四半期の売上高は54億4,800万人民元となり、連結対象外となった欧米の子会社売却の影響 を除くと、前年同期比4.5％の増収となりました。 22Qのゲーム事業の売上高は1,712百万元、利益は364百万元となり、本土の「幻想新不朽」が安定期に入ったものの、昨年6月の発売当初に比べて流水量が減少、同時に一部ゲームのライフサイクルの影響により前年同期比で流水量が減少しましたが、「幻想塔」などの新作ゲームの貢献で一部相殺されました。 これは、「タワー・オブ・イリュージョン」などの新規ゲームソフトの貢献により一部相殺されました。 テレビ事業とその他の事業については、当四半期の売上高は2億6,300万人民元で、「過去は釉薬のタイル」、「姐妹的願望」などの優良ドラマが好評でしたが、前年同期に比べ投入されたプロジェクトが少なく、減収、テレビ・映画事業は引き続き投資に慎重な姿勢を示しました。
中国本土では定番商品が安定的に推移し、海外では「The Phantom Tower」が抜群の成績を収めました。 本土では、「ファンタジータワー」や「ファンタジー新不死身」などの新作が比較的安定しており、七誌によると、「ファンタジータワー」は第3四半期にiOSベストセラーランキングの150位以内に基本的に入り、キャンペーン期間中に大幅にランクアップして最高10位に、「ファンタジー新不死身」はベストセラーランキングの60位に基本的に入り、第3四半期に最高6位にランクアップしているとのことです。 香港、マカオおよび海外では、8月に海外市場で発売された「ファンタジータワー」が40カ国・地域近くのiOS無料チャートで首位を獲得し、30カ国・地域近くのベストセラーチャートでトップ10入りしたことが、同社の半期報告書で明らかになりました。センサータワーによると、「ファンタジータワー」の海外売上は9月末時点で1億3千万米ドルに達しているとのことです。 このゲームはテンセントにライセンスされ、海外の主要地域で配信され、レベニューシェアの支払いに加え、ロイヤリティ収入を得ることができます。
タイトルのカテゴリーを広げていく中で、テストすべき製品を豊富に蓄えている。 現在、『天龍覇王伝2』、『不死身を罰す』、『パーフェクト Shanghai New World Co.Ltd(600628) 』などの定番MMO、『王朝と夜の国』、『ワンパンチスーパーマン：ワールド』、『ミリオンキングアーサー』などの2次IP化、『不死身の世界を罰す』、『パーフェクトニューワールド』、Rogueike『Have a Nice Death』といったエンドゲーム商品もストックされています。死」などがあります。 上記のゲームは比較的高いレベルで完成しており、22Q4にはテストを実施する予定です。
売上総利益率は大幅に改善し、研究開発費比率は上昇。 第3四半期累計の売上総利益率は69.7％、前年同期比+10.27p、販売費・一般管理費・研究開発費比率はそれぞれ14.1％/9.1％/28.5％、前年同期比-72/+16/+8.4pとなりました。 /利益率の高いゲーム事業の増収により、売上総利益率が大幅に改善したこと。 費用構造については、2021年1～3月期に「ファンタジー新不朽の名作」や「古の伝説」などのゲームの発売とその後のマーケティング・販売費用のベースが上がったこと、インプロセスゲームが集中テスト期間に入り、研究開発に継続的に投資したことにより研究開発費比率が高まったことなどから、売上費用比率が低下しました。
投資アドバイス
我々は、 Perfect World Co.Ltd(002624) は、研究開発の強さを強化し続け、新製品に焦点を当てる “ファントムタワー “市場のフィードバックは良好であり、他の古典的な製品の性能が安定している、効率に映画やテレビの製品投資の焦点であると信じています。 順序でテストを促進するために、バージョン番号のリリースを待っている製品の数は、できるだけ早く起動することができ、いくつかのゲームは、最初に海外で発売されます。 売上総利益率は、第 1～3 四半期において大幅に改善しました。 継続的な注意が必要です。
主なリスク
ゲーム規制が予想を上回る、マクロ経済の低迷、新作ゲームの業績が予想通りでない。
