1) 収益面では、テスラは2022年第3四半期に214億5400万米ドルの総営業収益を達成し、それぞれ前年同期比56.0%増/27.0%増となり、そのうち自動車販売事業の総収入は186億9200万米ドルで前年同期比55.0%増、自動車販売事業の収入は180億7100万米ドルで前年同期比54.8%増/29.0%増となりました。 2022年第3四半期のエネルギー収入は1,117百万米ドル、前年同期比38.6％増、サービスその他の収入は1,645百万米ドル、前年同期比84.0％増、12.2％増となりました。 3,292百万米ドル、前年同期比+103.5%/+45.7%、正味帰属利益率15.3%、前年同期比+3.6pct/+2.0pctとなる。
単四半期の納車台数は過去最高、1台当たり純利益は回復：納車次元、2022Q3上海工場生産再開、米独工場正常進出、単四半期の納車台数は過去最高 2022Q3テスラ世界納車台数34万3800台、それぞれ前年比+42.44%/+35.00%、粗利、2022Q3会社全体の粗利25.09%、前年同期比 2022年第3四半期の売上総利益率の低下は、主に、1）原材料費、商品費、物流費、保証費の増加、2）為替変動による損失2億5千万元、3）テキサス、ベルリン、46 ;3) テキサス、ベルリン、4680電池工場における立ち上げ費用の増加は、利益率に大きな影響を及ぼした。 1台当たりの平均価格は前年比で上昇、1台当たりの粗利益は安定、費用の償却は明らかで、1台当たりの純利益は1万米ドル前後で推移。 2022Q3テスラの1台当たりの平均売上高は54,300米ドル、前年比でそれぞれ+4.54％/-4.90％、1台当たりの粗利益は15,700米ドル、前年比でそれぞれ+3.24%/-5.84%、1台当たりの純利益は96万米ドルである。 . 豊富なキャッシュフロー、強力な造血能力：2022Q3 テスラの営業活動による純キャッシュフローは51億米ドルで、それぞれ前年同期比62.06%増/116.93%増となり、現在のキャッシュフローは依然として豊富で強力な造血能力を持っています。
新エネルギー車の普及率は上昇しており、2022年にはリテールキャリバー普及率は29％を超える見込みです。 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 車の卸売キャリバー販売台数は2022年に659万台に達し、普及率は27.1％に相当します。 テスラは「売上高と収益性の持続的な高成長」で世界の電気自動車産業をリードしており、中国の Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車市場の普及率は今後も加速すると予想されています。 2022年の中国の乗用車生産台数は全体で2452万台/2427万台、それぞれ前年比+17.2%/+15.3%、新エネルギー車の卸売りは659万台、前年比+99.9%、新エネルギー車の卸売普及率は27.1%、交通保険の小売りは2054万台、前年比+1.6%、小売普及率は29%を超え29.1%と予想する。 29％、29.1％に達した。
投資アドバイス：3つの四季報の相場は強気で! 車全体よりパーツがいい! パーツプレートトラックソート：軽量化（ダイキャスト一体型を含む） >．
ワイヤーコントロールシャーシ >．
ドメインコントローラー／シート／ワイヤーハーネス >．
自動車試験／ガラスなど Preferred [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) + Wencan Group Co.Ltd(603348) + Ikd Co.Ltd(600933) + Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) ]. フロントランナー【 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) 】は、確実な強さを保っている。 軽量化（一体型ダイカスト含む）：普及率低い＋理論上国内代替100％。 重点推奨品【 Wencan Group Co.Ltd(603348) + Ikd Co.Ltd(600933) + Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) 】です。 ワイヤー制御シャシー（ブレーキ＋ステアリング）：国内代替率低い＋普及率低い＋技術障壁高い。 重点提言【 Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) +耐世】、懸念【 Zhejiang Asia-Pacific Mechanical & Electronic Co.Ltd(002284) 】ドメインコントローラ（コックピット+運転）：L2レベルの成長は依然堅調だが、L3+はチップの制約や減速があるため。 主な提言 [ Foryou Corporation(002906) + Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) +经恒润]. シート：国内での買い替え率が低い＋技術的な障壁が高い。 主な推奨事項【 Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) 】。 ワイヤーハーネス：製品のグレードアップ＋国内交換率の低減。 主な推奨事項【 Kunshan Huguang Auto Harness Co.Ltd(605333) 】。 自動車部門：技術革新は成長後期に入ったが、知能化技術革新はまだ導入期で、自動車会社間の競争が白熱期に入り、「売上-ブランド-利益」の3つをトレードオフする必要がある。 Preferred [ Byd Company Limited(002594) ] に続き、Huawei Automotive (Ceres / JAC / Chery) / Azure / Ideal / Geely / Changan / Great Wall などの順となった。
リスクヒント：チップ不足の影響が想定を上回る、乗用車の価格競争が想定を上回る。
