コアな視点：ほとんどの企業が通期決算を迎え、2023年を見据えた機会も増加
10 月 17 日から 10 月 21 日まで、食品・飲料指数は 5.9%下落し、主要サブセクターでは 27 位、CSI300 を約 3.3 pct 下回った。サブセクターでは、その他の食品（+ 0.0%） 、ソフトドリンク（- 0.4%） 、その他のアルコール（- 0.6%） が比較的好調に推移している。 今週は、海外投資家が食品・飲料メーカーの保有株をさらに減らし、米国の利上げ期待の高まりと関連する可能性があると推定されました。 短期的な食品・飲料の引き下げ幅は大きく、株価は反発する機会がある。 ほとんどの企業の業績は通年で設定されており、2023年を見据えた機会が多くなっています。 ファンダメンタルズから判断すると、食品・飲料業界の最大の投資ラインはやはり消費者の回復にあり、疫病の影響後のピークシーズンは、コストも相まって高水準で、業界の底辺に近い位置にあると判断しています。 流行が適切にコントロールされることで、業界は回復期に入るはずです。 2023年を見据えて、まずは高級酒と亜高級酒を中心に酒類部門を推進する。 白酒は、その後の業務用宴会の補填需要がある一方、原料価格の影響を受けにくく、需要や利益の回復力がある。 中期的にビール部門の価格上昇と企業の収益弾力性の構造的なアップグレードを参照してください、ロジックをアップグレードすると、流行回復後に良い選択であるべき検証を続けています。 乳製品の需要は安定しており、競争は高い配分値で、パフォーマンスを高めていない。 調味料2つのアイデア：1つは、閣僚サイクルの構成リーダーの底であり、第二は、高成長の機会の四半期のパフォーマンスを把握することです。
推奨ポートフォリオ： Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 、 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 、 Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) 、 Cabio Biotech (Wuhan) Co.Ltd(688089) 。
(1） Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ：3四半期の業績予想は、以前の期待に沿って、同社は、マーケティングシステム、価格システムと製品システムの改革拠点としてMaotaiに、将来は改革プロセスを深め、同社の潜在力は、このサイクルのリリース期間に格納されています。 (2） Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) ：期待に沿って第3四半期の業績予想、メイン、スムーズな返済、低い在庫を安定させるために年間を通じてマーケティングの仕事、収益はリングの後半に加速することが期待されている、通期目標は変更されません。 (3） Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) ：同社は、一方では、チャネルの合理的な在庫を確保するために、流行のコンテキストでチャンネルの順序を調整し、他方では、チャネルの改良を実施し続ける、外部環境が暖かくなった後2023年に二桁成長を達成するために期待されて、株式構造は改善後の株価に触媒の役割を果たし、現在高いレイアウト費用対効果を持っています。 (4） Cabio Biotech (Wuhan) Co.Ltd(688089) ：下半期は積極的に新国家標準式承認触媒と注文の進捗に焦点を当て、その後の国際市場の発展の確実性が高く、化粧品市場は突破口を開くことができる、合成生物学対応製品の量産が期待されている、引き続き強気であること。
市場パフォーマンス：食品・飲料は全体市場をアンダーパフォーム
10 月 17 日から 21 日にかけて、食品・飲料指数は 5.9%下落し、主要サブセクターでは 27 位、CSI300 を約 3.3 pct 下回りました。その他の食品（+0.0%）、ソフトドリンク（-0.4%）、その他のアルコール飲料（- 0.6% ）のサブセクターは比較的良好なパフォーマンスを示しました。 個別銘柄では、 Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) 、 Shanghai Laiyifen Co.Ltd(603777) 、 Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) が先行して上昇、 Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) 、 Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) 、 Chacha Food Company Limited(002557) などが先行して下降しました。
業界ニュース：白雲辺2022最初の3四半期の請求は、60億元以上に達した
10月18日、白雲辺2022年1-9月期の納税額は13.61億元で、10年間で3倍以上の15億元を納める見込みだ。2012年の高品質原酒の埋蔵量は5万キロリットル、2022年の高品質原酒は11万キロリットル以上、1.2倍に増加した。 一方、第1〜3四半期の製品販売数は1082万7400ケースで、年間計画の86.62％を達成し、請求額は61億7800万元で、年間計画の88.26％を達成しました（マイクロブリューより）。
リスク要因：景気後退、食の安全、原材料価格の変動、消費者需要の回復が想定を下回る、など。
