第20期中央政治局委員名簿が発表され、軍需産業からの委員が大幅に増加した。 メンバーの軍歴と軍需産業歴の観点から見ると、軍事委員会主席を除く第19期中央政治局メンバーのうち、軍歴は計3人（陸軍2人、空軍1人）で、軍需産業グループ歴はなく、第20期政治局メンバーは軍歴2人（いずれも陸軍）、軍需産業グループ歴3人でそのうち1人は兵器産業グループの実務経験がある。 ただし、軍需産業グループでの経験を持つメンバーが3名おり、そのうち1名は兵器産業グループでの経験、2名は Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) グループでの経験を持っています。 このような構造の変化は、中国の防衛産業の今後の発展の重要性と緊急性を強調しているのかもしれません。
第20回全国代表大会」では「安全保障」がより重視され、国防安全保障が第一の方向となる可能性があります。 第19回全国代表大会と第20回全国代表大会のキーワードの頻度を比較すると、「経済」「市場」「改革」等の言葉が第20回全国代表大会よりも重要であることがわかった。 第19回全国代表大会の報告書と比較すると、「改革」という言葉が減り、「安全保障」「科学技術」「国防＋軍事＋軍事」という言葉が減っている。 防衛＋軍事＋ミリタリー」がそれぞれ18（17〜35）倍、4（5〜9）倍、5（18〜23）倍に増え、安全保障関連の表現が目立ち、防衛・安全保障が力の主要な方向となる可能性がある。 “第20回全国代表大会報告 “では、「人民軍の勝利能力を高め、軍事戦略指導を革新し、人民の戦争戦略・戦術を展開し、強力な戦略的抑止体制を構築し、新分野での新戦闘部隊の比率を高め、戦闘型軍事訓練を徹底的に推進する」ことが初めて提案されています。 これらは国防建設の新たな要件であり、軍事産業がより包括的かつ多次元的な方向で発展することを示唆している。 軍事改革の表現が「第19回全国代表大会-国防と軍事改革の深化を継続」から「第20回全国代表大会-国防と軍事改革の強化・拡大」に変わり、今回の軍事改革がより全面的・多角的になることが示された。 これは、今回の陸軍改革が効果的であり、陸軍の関連組織と政策が基本的に形になっていることを示している。 今後は、軍事力の増強に主眼が置かれ、急速な装備の開発はまだ道半ばである。 モデル開発面では、新モデルの投入と需要がさらに増加し、旧モデルからの置き換えが加速する見込みです。
投資アドバイス：”20 “セキュリティのコンセプトをリードし、軍事Q4市場の開設が期待される。 20 “の安全保障コンセプトが先導し、国防の安全保障は誰にも負けない、市場の注目度は明らかに上がっているのです。 軍事産業セクターの評価額四分位は31.8%で、さらに改善の余地がある。 疫病の影響が弱まる傾向にあるため、第2四半期よりも第3四半期の業績成長率を高めるためにブームをプレートすることが期待され、 “重い成長、光評価”、高成長銘柄を決定するためにパフォーマンスに焦点を当てることが推奨されます。 また、3 四半期報告書が徐々に着地する中、第 4 四半期の評価替えの機会を積極的にレイアウトすることをお勧めします。 推奨する「五次元」構成：1）航空開発産業チェーン（ Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) 、 Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) 、 Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) 、 Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) ）、2）航空産業チェーン（ Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) 、 Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) 、 Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) 、 Nanjing Quanxin Cable Technology Co.Ltd(300447) 、を含む Guangdong Shenglu Telecommunication Tech.Co.Ltd(002446) 、3）ミサイル産業チェーンは Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) 、ポリテクナビゲーションなど、4）対象の利益を高める現地化は Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) 、 China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) など、5）対象の業績成長を高める国有企業改革は Tianjin 712 Communication & Broadcasting Co.Ltd(603712) 、 Avicopter Plc(600038) 、 Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) などである。
リスク：「第14次5カ年計画」と軍事改革のリスクは期待通りにはいかない。
