イベント：広晟集団（ Rising Nonferrous Metals Share Co.Ltd(600259) 間接支配株主）と中国希土集団有限公司は、「戦略的協力枠組み協定」を締結し、双方は多方面にわたる深い協力を行い、資源の統合と産業の補完を通じて、中央と地方の戦略的相乗効果を加速させることにした。
解説
中・重レアアースの統合がさらに進み、頭脳資源が80％を超える見込み 1）2022年に発表されたレアアース採掘指標によると、中・重レアアースでは、中国レアアースグループと広東レアアースグループがそれぞれ13010トン、2700トン（レアアース酸化物を割引）の採掘指標を持ち、それぞれ68％と14％を占めています。 広成グループは広東レアアースグループを100％保有しており、間接的に Rising Nonferrous Metals Share Co.Ltd(600259) を保有しています。 今回の発表では、広晟集団と中国希土集団が資源統合を実現できれば、中国中重型希土産業のトップの集中度は80％を超える見込みで、希土製品の価格発言権の強化が期待される②今回の統合に加え、その後の6つの希土集団の統合がさらに進む可能性も否定できず、中国希土産業のパターンの最適化が今後、一般化すると予想される③中国希土産業は、中国国内外から高い評価を得ている。
中・重レアアース：中国のレアアース資源確保のキーポイント。 プラセオジムやネオジムなどの軽希土類が主に民生用として川下で使われるのに対して、重希土類は主に軍事用として川下で使われます。 一方、世界で確認されている重希土類埋蔵量の70%は、中国南部のイオン性希土類鉱山に集中している。 重希土類ではガドリニウム、テルビウム、ジスプロシウム、ホルミウム、エルビウム、ツリウム、イッテルビウム、ルテチウム、イットリウムの埋蔵量が知られているが、ほぼ中国固有の埋蔵量で、ブラジル、インド、オーストラリアなどの軽希土類も侮れない存在である。 したがって、中・重レアアースは、その用途と中国独自の資源賦存量から、中国のレアアース資源確保の要となる。業界の統合により、中国のレアアース価格談合を強固にすることが重要である。
業界再編の見直し：何度も最適化され、南北の双子パターンが確立された。 2011年、国務院は「レアアース産業の持続的かつ健全な発展の促進に関する国務院の意見」を発表し、南北6つのレアアースグループによる「5＋1」パターンの構築を計画している。 1」は China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) で、内モンゴル自治区と甘粛省のレアアース資源と企業の統合を、「5」は Aluminum Corporation Of China Limited(601600) 、 Xiamen Tungsten Co.Ltd(600549) 、中国金属、広東レアアース、南部レアアースの統合を意味しています。 (2) 中国レアアースグループが設立され、南北二重のパターンが出現2021年12月、中国レアアース、 China Minmetals Rare Earth Co.Ltd(000831) 、 China Minmetals Rare Earth Co.Ltd(000831) グループ有限会社の持分と、旧6大レアアースグループの甘州希土集団とその関連会社が保有する中国南方希土等の持分とが一体的に は、この新会社に移管されました。 2022年のレアアース目標によると、 China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) と中国希土集団は、軽重希土と中重希土の総採掘量の74％と68％をそれぞれ所有し、南北統合の双子パターンが出現しています。
レアアース業界の需給逼迫、好景気。 レアアースの最終用途は、ネオジム鉄ホウ素に集中しているので、新エネルギー自動車、産業用モータ、風力発電と高いブームの他の分野からの利益は、レアアースの需要が好調を続けて、そして中国の希土類供給が比較的高い世界と厳しいクォータシステムを占めて、供給がより厳格です。そして政策側は、黒の希土類の出現を排除するために、業界の発展を規制する努力を続け、希土類の増分が制御できる、需要と供給は良いことを継続すると期待されます。
投資助言およびそれに関連する対象。 中・重レアアース業界の統合により、レアアース価格における中国の発言力はさらに強化されると予想され、資源の増産や割当量の多い企業が最初にその恩恵を受けると考えられています。 懸念事項の提案： 1）中国レアアース：親会社との競合が解消される見込み。 現段階では、同社は中国希土集団唯一の上場プラットフォームであり、2021年の重希土採掘枠は2010トン、親会社である中国希土集団の枠は2022年の13,010トンに過ぎません。 また、親会社は上記の部門間競争問題を5年以内に解決することを約束している。 2) Rising Nonferrous Metals Share Co.Ltd(600259) : 新規に取得した鉱業権。 現在、平原仁寿と泰伯五峰の2つのレアアース鉱山を所有し、新たに新豊の増坑レアアース鉱山の採掘権を取得し、かなりの資源増が見込まれ、業績の大幅な増加に貢献する見込み。 3） Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) : レアアースの輸入資源を独自にコントロールし、柔軟なメカニズムと急成長する大手レアアースです。
リスク警告：需要が想定通りでない、海外供給が想定を超えている。
