事項です。
半導体装置部品のサプライヤーであるMKSInstrumentsは、2022年度第3四半期決算を発表しました。 2022年度第3四半期の営業収益は前年同期比12.6％増の24億6,100万米ドル、親会社の普通株主に帰属する当期利益は前年同期比30.5％減の2億7,900万米ドルを達成しました。
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過去最高の四半期収益：第3四半期の単体収益は、前年同期比28.6%増、前四半期比24.7%増の9億5400万米ドルに達し、過去最高の四半期収益を達成。 GAAPベースの当社帰属純利益は600万米ドル、粗利益率は主にサプライチェーンのインフレ圧力を考慮して、前年同期比6.2%減、前四半期比3.4%減で40.8%、営業利益率では、前年同期比3.4%減で、粗利益率は6.4%増。 非GAAPベースの営業利益率は25.1％、前年同期比1.0pct増、同2.0pct減、粗利益率は44.9％、前年同期比2.1pct減、同0.7pct増となった。
アトテックの買収により能力の幅が広がり、半導体市場の収益は第3四半期に過去最高を記録：特殊めっきソリューションの大手グローバルサプライヤーであるアトテック・リミテッドの買収により、MKSの能力の幅がさらに広がり、先端エレクトロニクスと特殊産業用途の主要な化学ソリューションを提供することができるようになりました。 アトテック買収後の連結財務諸表より、第3四半期の売上は11億4,100万ドルに達し、そのうち3億6,000万ドル超はアトテックからの売上です。市場別では、半導体、先端エレクトロニクス、特殊産業市場向け製品の売上がそれぞれ48%、26%、26%を占めています。 第3四半期の半導体売上高は前年同期比9％増、前四半期比4％増の5億5200万米ドル、先端エレクトロニクス売上高は前年同期比9％減、前四半期比1％増の2億9600万米ドル、特殊産業売上高は前年同期比横ばい、前四半期比1％減の2億9200万米ドルとなった。 半導体市場の売上は、第3四半期も過去最高を記録しました。これは、主に誘電体エッチング用RF電源で引き続き市場をリードしたことによります。また、物理蒸着キャビティ用分析・制御ソリューションと光学ソリューションも過去最高を記録しました。
米国の中国向け輸出規制が同社の売上に一定の影響を及ぼしていること：米国の先端半導体製造装置の中国向け輸出規制が、同社のサブシステムに依存する一部の直接顧客に影響を及ぼしています。 当社の直接及びOEM顧客に対する直接的及び間接的な影響を考慮した場合、中国企業に対する制裁措置が2023年の当社 の売上全体に与える影響は250百万米ドルから350百万米ドルの範囲となり、これは2022年の連結売上高予想の6％から8％に相当 します（注）。
第4四半期は受注が減速し、ウエハー製造装置に対する支出も減少する見込み：マクロ経済の不透明感が増し、 ウエハー製造装置に対する支出の減少が見込まれることから、第4四半期の半導体および先端電子機器市 場は前四半期比で減少し、特殊産業市場は横ばいになると予想されます。 非GAAPベースの第4四半期売上は15億米ドル、売上総利益率は44.5％±100bps、営業利益率は20.5％±150bpsと予想してい ます。 の制約を受け、一部の高価値のソリューションの出荷に影響があり、中国の輸出規制も少なからず影響しています。 また、第4四半期に受注率が鈍化したことから、需給バランスを回復するために投資を縮小する必要があるため、2023年のウエハー製造装置支出は減少すると予想している。
投資アドバイス：現在、中国の半導体装置および装置部品の現地化率はまだ非常に低く、米国の対中半導体制裁の激化や中国ウェハファブの継続的な拡大を背景に、装置部品の自主管理に対する需要が高まっており、中国の半導体装置部品企業は発展の好機となる。 フュートロン プレシジョン、 Sichuan Injet Electric Co.Ltd(300820) 、 Kunshan Kinglai Hygienic Materials Co.Ltd(300260) 、 Suzhou Huaya Intelligence Technology Co.Ltd(003043) 、 Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) に注目することをお勧めします。
リスクのヒント：1）サプライチェーンリスクの高まり。 中米関係の不確実性は高く、米国の中国技術産業への取り締まりは激化し、半導体産業の世界技術産業チェーン、特に米国への依存度は深刻であり、「首切り」のリスクは依然として高い。 2）政策支援は期待ほど強くはない。 半導体業界は発展の重要な時期にあり、初期段階で中国の多くの分野では、政府の政策の指導と支援から分離することはできません、フォローアップ政策の実施が期待されていない場合、業界の発展は困難に直面する可能性があります3）市場の需要は期待通りではないかもしれません。 世界的な疫病の蔓延により、中国の経済成長圧力は依然として高く、消費市場の需要の伸びの比較的大きなシェアを占めているため、上場企業は期待通りの売上と利益の伸びを達成できない可能性があります。 4）国内代替は期待通りではありません。 顧客の認証サイクルが長すぎて、中国メーカーの製品開発技術レベルが要求を満たせない場合、国内代替のプロセスに影響が出る可能性がある。
