核心的見解：バリュエーションは低水準に達し、成長の確実性をリードしている
10 月 31 日～11 月 4 日の食品・飲料指数は 11.2%上昇し、主要サブセクターで 2 位、CSI300 を約 4.8 ポイント上回り、サブセクターのビール（+19.7%）、その他アルコール（16.6%）、前処理食品（15.9%）が比較的好調に推移しました。 同セクターは、前期に資金繰りの悪化により急落し、今週は急回復しました。 市場は、将来の業界の政策の混乱と2023年の流行下での業界の成長への圧力を懸念しているまま。 2012年3公共消費禁止の導入後、世界中の政府が企業や住民に酒を飲む、酒消費グループより厳しい制限されている、市場指向の需要に行政命令はほとんど影響を与えません。 今後の酒類消費拡大の核心は、やはりマクロ経済が改善できるかどうかであり、酒類投資の核心は、やはり企業の長期的な競争力である。 2022年第2四半期、我々は明らかに投資コスト、ディーラーのサポート政策、力の端末マーケティング政策の大手企業を観察し、チャネルも高い信頼性、良いブランド製品の流量のためのより多くのサポート。 今後、集中度が高まり、成長をリードする傾向は、より楽観的です。 現在の酒類ベースの食品と飲料のセクターは、より落ちた、評価額は、最も悲観的な状況を考慮しても、低レベルでされている、スペースが後退し続けるために対象の一部は限られている、考慮に4四半期のマクロ政策期間を取って、業界の現在の状態は、政策の変化に非常に敏感である、それは触媒を待って、低いレイアウトすることをお勧めしている。
推奨組み合わせ： Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 、 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 、 Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) 、 Cabio Biotech (Wuhan) Co.Ltd(688089) 。
(1） Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ：第3四半期決算は基本的に予想通り、同社は茂田井をマーケティングシステム、価格システムと製品システムのハブの改革として、将来は改革プロセスを深め、同社の潜在力は、このサイクルに蓄積されたリリース期間へ。 (2） Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) ：第3四半期の結果は予想通り成長し、メイン、スムーズな返済、低在庫を安定させるために年間を通じてマーケティングの努力は、今年下半期の収益が加速することが期待され、通期目標は変更されていません。 (3） Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) ：同社は、一方では、チャネルの合理的な在庫を確保するために、流行のコンテキストでチャンネルの順序を調整し、他方では、チャネルの改良を実施し続け、外部環境が暖かくなった後2023年に二桁成長を達成するために期待されて、株式構造は、改善後の株価に触媒の役割を果たし、現在高いレイアウト費用対効果を持っています。 (4） Cabio Biotech (Wuhan) Co.Ltd(688089) ：4四半期は積極的に新国家標準式認可の触媒と受注の進捗を重視し、その後の国際市場の発展の確実性が高く、化粧品市場は突破口を開く可能性があり、合成生物学対応製品の量産が期待され、引き続き強気である。
市場パフォーマンス：食品・飲料は全体市場をアウトパフォーム
10 月 31 日から 11 月 4 日までの食品・飲料指数は 11.2%上昇し、主要サブセクターで 2 位、CSI300 を約 4.8 ポイント上回った。 サブセクターでは、ビール（19.7%増）、その他のアルコール飲料（16.6%増）、前処理食品 （15.9%） が比較的好調である。 個別銘柄では、 Beijing Shunxin Agriculture Co.Ltd(000860) 、 Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) 、 Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) が先行して上昇、 Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) 、 Beingmate Co.Ltd(002570) 、 Henan Kedi Dairy Co.Ltd(002770) などが先行して下降しました。
業界ニュース：中国移動と茅台集団が戦略的協力協定に調印
チャイナモバイルとマオタイグループが戦略的協力協定を締結。 協定によると、双方は「平等な協力と補完的な利点、ウィンウィンの協力と平等な優先、重要な突破と一歩一歩の前進、共通の発展のための誠実と相互援助」の原則で協力を深め、知的ワイン産業のデジタル変革の発展を共同で推進するとしている。 双方は、マオタイクラウド＋クラウドプライベートネットワークスライシング＋5Gエッジクラウドの「クラウド管理エンド」アーキテクチャを構築し、集中的、自動的、インテリジェントな運用・保守管理（マイクロブリューより）を実現します。
リスク：景気後退、食の安全、原材料価格の変動、消費者需要の回復が予想より遅れる、など
