五部門が共同でVR計画を発表し、産業チェーンは低レイアウトの機会を迎えた：11月1日、工業情報化部など五部門が共同で「バーチャルリアリティと産業応用の総合発展行動計画（20222026）」を発表、特定の定量目標を与え、2026年に中国のバーチャルリアリティ産業（関連ソフトウェアとハードウェア、アプリケーションなどを含む）の全体規模は3500億元を超えて、端末販売台数が2500万台を突破した。 目標は、強い革新能力と業界への影響力を持つ100の基幹企業を育成し、地域に影響力を持ち、バーチャルリアリティの生態的発展をリードする10の集積地を構築し、10の産業公共サービスプラットフォームを構築することです。 IDCのデータによると、中国のVR市場は2021年に143万台、22H1に55万8千台を出荷し、2025年には1000万台を超えると予想されています。 この目標ガイダンス20222026中国VR端末機器の売上高は、さらにVRハードウェア市場の成長を明確にし、2500万台を超え、関連する産業チェーン（例えば、近眼のディスプレイ光学ディスプレイやテスト機器のリンクなど）は、より良いレイアウトの機会を到来させた。
インテルの新しいサファイアラピッドは、来年初めにリリースされた、サーバーのDDR5/PCBの増分が期待できる：インテルは正式にXeonスケーラブルサーバープロセッササファイアラピッドの次世代は、2023年1月10日に発表した。 サファイアラピッドは、10nmを使用して、黄金の入り江アーキテクチャを使用し Sapphire Rapidsは、10nm Enhanced SuperFin（Intel7）プロセスを使用したGolden Coveアーキテクチャで作られています。 新プラットフォームは、PCIe Gen5、CXL1.1、8チャネルのDDR5メモリに対応しています。 (1) 新プラットフォームのリリースにより、DDR5のサーバーへの普及が加速し、関連するメモリインターフェイスやサポートチップの数量と価格が増加しています。 DDR5世代になると、メモリインターフェイスチップがアップグレードされて高価格で販売され、利益率が上がると同時に、SPD、PMIC、TS、DBなどのサポートチップ全体の価値が上がり、DDR5関連の売上と利益は急成長期を迎えます。 (2) PCIe規格のPCB要件へのアップグレード、数百億円の市場増をもたらす。 PCIe3.0に対応する8-16層用PCB主流板は一般に8-12層、4.0は12-16層、5.0プラットフォームは16層以上である。 材料の選択から、CCL材料の要件は、高周波/超低損失/非常に低い損失レベルに到達するサーバー後のPCIeアップグレードは、我々の計算によると、PCIe5.0アップグレードは、サーバープラットフォームPCBの値の増加の数百億をもたらすことが期待される。
エレクトロニクスは今週（8/31）8.35％上昇、10年PE％19.21％：（1）今週（202210.31202211.4）上海総合指数5.31％上昇、深セン城指数7.55％上昇、CSI300指数6.38％上昇、申湾電子セクター8.35％上昇、全産業のランキングで電子業界を占める 8/312022年、エレクトロニクスセクターは全体で-31.48%の上昇。 (2）今週の電子産業サブセクターの家電セクターは11.23％と最も高く、光学・光電子セクターは5.69％と最も低く上昇しました。 (3)今週の電機セクターの上位3社は、 Shanghai Bright Power Semiconductor Co.Ltd(688368) （+43.33%）、 Guangzhou Sanfu New Materials Technology Co.Ltd(688359) （+42.08%）、 Giantec Semiconductor Corporation(688123) （+36.09%）、下落の上位3社は Suzhou Shihua New Material Technology Co.Ltd(688093) （-13.19%）、鎮ラジウム技術（-8.50%）、鎮西技術（-6.59%）である。 (4) PE： 2022 年 11 月 4 日時点の CSI 300 指数の PE は 10.23 倍、10 年間の PE パーセンタイルは 19.25％； SW Electronics 指数の PE は 31.31 倍、10 年間の PE パーセンタイルは 19.21％ で、歴史的に割安なレンジにあります。
投資アドバイス：VRとMini LED産業チェーンは、 Shenzhen Sunnypol Optoelectronics Co.Ltd(002876) 、 Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) 、 Goertek Inc(002241) 、 Hongli Zhihui Group Co.Ltd(300219) 、 Suzhou Hyc Technology Co.Ltd(688001) 、 Wuhan Jingce Electronic Group Co.Ltd(300567) などをお勧めします。 サーバー産業チェーンでは、 Montage Technology Co.Ltd(688008) 、 Giantec Semiconductor Corporation(688123) 、 Wus Printed Circuit (Kunshan) Co.Ltd(002463) 、 Shenzhen Honor Electronic Co.Ltd(300870) を推奨しています。 半導体装置部品は Pnc Process Systems Co.Ltd(603690) 、 Kunshan Kinglai Hygienic Materials Co.Ltd(300260) 、 Kingsemi Co.Ltd(688037) 、 Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) 、 Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) 、注目は Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) 、半導体材料は Shenzhen Qingyi Photomask Limited(688138) 、Tanyue Advanced、 Suzhou Uigreen Micro&Nano Technologies Co.Ltd(688661) など、車載電子機器は Dongguan Aohai Technology Co.Ltd(002993) 、国信テクノロジー、がおすすめです。 Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) 、 Hanwei Electronics Group Corporation(300007) 、 Cubic Sensor And Instrument Co.Ltd(688665) など。
リスク：川下需要の見込み違い、国内代替の見込み違い、疫病の影響によるリスクは継続。
