投資ハイライト
業績概要：業績は引き続き厳しい、半導体装置は好調。 2022Q1-3神旺電子工業は、売上高を達成するために、それぞれ2,075481億元、104.88億元の母に帰属する純利益は、1.32パーセント、25.33パーセント、収益の伸び率はわずかに減少し、純利益の伸び率は急激に減少しました。 2022Q3神旺電子工業は、収益、743127億元、322 Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) 00元、それぞれの母に帰属し、前年比の成長を達成するには 3.31％減、37.61％減。 三四半期電子業界全体の売上高成長率はプラスに転じ、成長率に帰属する純利益は下がり続け、下落率が拡大し、半導体装置は反循環投資の恩恵を受け、ローカライズ代替パフォーマンス成長率は明らかである微細分子業界の成長率二重の低下のほとんどは。
カーエレクトロニクス：スマートカーの需要は堅調、高弾性トラックにも注力。 自動車エレクトロニクストラックから、インテリジェントよりも早く電化のためのパフォーマンスのリリース、低弾性よりも優れた弾力性のプレート、に反映されるように：IGBT、自動車用コネクタ、自動車部品分野のほとんどの企業は、より速い成長傾向を維持し、LIDAR分野のほとんどの企業は、小さなクライマックスをインストールLIDARの到着からの利益は、パフォーマンスがトレンドのリリースを示している、HUDトラックに焦点を当てる Foryou Corporation(002906) 同じ2022年第1四半期から第3四半期までの業績は、状況のリリースを示している、同社のパフォーマンスの車載カメラの分野では、主にL2に起因している貧しいパフォーマンスのほとんどは、車のカメラにインテリジェントカーの次の段階は、高い人気を持って、成長の弾力性は、会社の主要なビジネスのこのタイプに加えて、比較的小さいです主に家電アプリケーションで、パフォーマンスの成長をもたらした自動車エレクトロニクスアプリケーションは比較的限定されています。
パワー半導体：貨物期は減少傾向、ハイエンド製品価格は上昇 2022年 チップ不足の状況が徐々に緩和され、パワー半導体の貨物期と価格の緩和が全体的に進み、ハイ・ミドル・ローエンドの構造分化がベースとなる。 新エネルギー自動車の分野では、ハイエンドのMosfetとIGBTの主要なビジネスパフォーマンスの新エネルギー生成の成長性は、一般的にローエンド企業よりも優れています。
半導体製造装置：現地化の流れが強まり、業績は収穫期を迎えている。 政策に後押しされ、世界の主流ファブは拡張計画を開始し、ファブの現地化は今後の主要なトレンドとなるでしょう。 中国のウェハーファブの生産能力は、現在、チャネルを急速に上昇している、強化するために、国内の代替の概念の装置工場と中国のウェハー生産能力は、トレンドの下で拡大を続け、手持ちの受注は十分であり、収益も次々と確認されている、パフォーマンスの高い成長を維持することが期待されています。
2022年10月下旬、パネル価格の下落が徐々に止まり、テレビパネルが一斉に値上げに転じ、軒並み1ドルの微増となった。 シーズンの終わりに近い12月、在庫を調整するために下流の顧客を考えると、商品の勢いが再び弱くなる引っ張ることが期待され、価格の反発が観察され続けることができます。 見通し 2023年、伝統的なオフシーズンの前半は、全体的な市況は低迷を続けると予想されるが、在庫の完成により、伝統的なオフピークシーズンのリズムに戻ると予想され、伝統的オフシーズン後の第1四半期には、勢いが徐々に回復し、パネルの市況は四半期ごとに上昇すると予想されている。
投資アドバイス：「マーケットとシンクロする」レーティングを維持する。 3四半期の結果に基づいて、ローカライズと増分トラック2つの主要な行に強気、増分トラックは、インテリジェント車両、IGBTの新エネルギー分野、LIDAR分野、ローカライズ代替半導体材料/装置プレートの性能に強気の恩恵を受けることに集中することをお勧めします持続的な成長。 産業チェーンの状況から、川下のブランド商人の在庫を弱めるために、パネルや中流のリンクの他の強力な循環特性は、価格の安定と回復の兆し、業界のファンダメンタルズ、悲観的な期待が徐々に底を打つ、パネル、受動部品、アナログチップ設計や他の分野で以前の減少が最初にリバウンドすることがあります登場しています。 注目の推奨銘柄： Starpower Semiconductor Ltd(603290) 、東方微電子、 Naura Technology Group Co.Ltd(002371) 、長光華信。
リスクヒント：マクロ経済が下降線をたどり、疫病が何度も予想を上回り、川下の需要が予想通りでない。
