GEMリスク警告
この株式は、投資リスクの高いGrowth Enterprise Market（GEM）への上場を目指しています。 GEM企業の特徴として、イノベーションへの投資が多い、新旧産業の統合が成功するかどうか不確実である、成長段階にある、オペレーションリスクが高い、業績が不安定、上場廃止リスクが高いなどがあり、投資家はより高度な市場リスクにさらされることになります。 投資家は、GEM市場に関する投資リスクおよび当社が開示するリスク要因を十分に理解し、慎重な投資判断を行う必要があります。
河南新国際医薬有限公司
(河南新国薬業有限公司）。
(河南省長哥市威武路南東部）。
新規株式公開とGEMへの上場 目論見書
スポンサー（主幹事会社）
(深セン市前海区深セン-香港協力区南山街桂湾5路128号前海深セン-香港基金城B7棟401室)
STATEMENT
本件募集に関連して証監会または取引所が行った決定または意見は、登録申請書類および開示情報の真実性、正確性または完全性を保証するものではなく、また、発行者の収益性、投資価値または投資家の利益に関する重要な判断または保証を意味するものではありません。 これに反する記載は虚偽の記載に該当します。
証券法によれば、発行者は法律に従って株式発行後の発行者の業務および収益の変化に対して責任を負い、投資家は法律に従って株式発行後の発行者の業務および収益の変化または株式の価格の変化から生じる投資価値の判断、投資判断および投資リスクを自ら負担する責任を負っています。 発行者及び全ての取締役、監督者、上級管理者は、目論見書及びその他の情報開示資料に虚偽の記載、誤解を招く記述又は重大な欠落がないこと、及び対応する法的責任を負うことを約束します。
発行者の支配株主および事実上の支配者は、この目論見書に虚偽の記録、誤解を招く記述または重大な欠落がないこと、および対応する法的責任を負うことを約束します。
会社の責任者及び経理業務の担当者及び経理機関の担当者は、目論見書に記載された財務及び会計に関する情報が真実かつ完全であることを保証するものとします。
発行者及び全ての取締役、監督者、上級管理職、支配株主及び受益者、並びにスポンサー及び引受証券会社は、発行者の目論見書及びその他の情報開示資料における虚偽記載、誤解を招く記載又は重大な省略の結果として、有価証券の発行及び取引において被る損失を、法律に従って投資家に補償することを約束します。
スポンサーと証券会社は、発行者の公募のために作成または発行した文書における虚偽の記録、誤解を招く記述、または重大な省略によって生じた損失を、法律に従って投資家に補償することを約束するものとします。
課題の概要
発行する株式の種類 人民元建て普通株式（A株）
発行済株式数 今回の公募増資では3,336万株を発行し、発行後の株式総数の25.01％を占めました。 この発行はすべて新株発行であり、株主による公募を伴わないものでした。
1株当たり純資産額 1.00人民元
1株当たりの発行価格 27.00元/株
発行日 2022年11月7日
上場する証券取引所と深セン証券取引所GEMボード
発行後の資本金 133.36百万株
スポンサー（主幹事） 華泰聯合証券股份有限公司（以下、「華泰聯合証券」という。
目論見書調印日 2022年11月11日
重要事項の注意喚起
投資家の皆様におかれましては、投資判断の前に本目論見書本文の内容をよくお読みいただき、特に以下の重要事項にご注意くださいますようお願いいたします。 I. 特別なリスクに関する警告
当社は、投資家の皆様に、この目論見書の「リスク要因」を注意深くお読みいただき、以下の事項に特にご注 意いただくようお願いいたします： (I) イノベーションリスク
現在、当社は18品種の原薬と2品種の製剤を研究開発しており、当社が投資した「年間120トンの原薬建設プロジェクト」の実施により、さらに多くの原薬品種が研究開発・生産に投入される予定です。 医薬品中間体に比べ、原薬や製剤の技術開発は比較的難しく、開発サイクルも長くなります。 当社が開発中の原薬・製剤プロジェクトが順調に進展せず、最終的に登録が完了しない場合、または当社が開発した新製品の売上が期待どおりでなく、初期投資コストを回収できない場合、当社の収益性および将来の業績拡大に悪影響を及ぼす可能性があります。 (II) 主力製品への依存のリスク
当四半期においては、当社のL-ヒドロキシフェニルグリシン系製品の主要事業売上高に占める割合が80％を超えており、当社の業績はL-ヒドロキシフェニルグリシン系製品の販売数量及び販売価格の影響を大きく受けています。 今後、L-ヒドロキシフェニルグリシンシリーズの需要が大幅に減少した場合、あるいは市場価格が大幅に下落した場合、また、当社の他の製品が新たな業績支持を形成できない場合、当社の将来の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。 (III) 市場競争と既存の市場シェアおよび市場ポジションを喪失するリスク
近年、中国では環境保護や生産安全の規制政策が強化され、産業の集積が進み、医薬中間体・原薬業界のトップ企業の発展が促進されています。 同時に、2020年に向けて業界の主要メーカーが環境保護と安全生産のための処理を徐々に完了することで、市場供給は徐々に回復していきます。 将来、競合他社が競争手段として低価格戦略を採用したり、新たな生産プロセスを開発して生産コストを大幅に削減し、製品の価格を引き下げて市場シェアを拡大した場合、当社の川下顧客が競合他社に製品の購入を求める可能性もあります。 発行者が既存の市場シェアや市場ポジションを失う可能性があります。 一方、将来、業界への新規参入者による工場建設投資、既存メーカーの生産拡大、川下顧客の産業連鎖の上流化、市場需要の減少などが起こった場合、市場の供給が需要を上回り、市場での競争が激化するリスクがあります。 (Ⅳ)川下産業の政策変更リスク
当社の主要顧客はいずれも医薬品業界であり、国全体の経済環境、医療保険政策、医療制度改革などのマクロ 政策の影響を受けています。 現在の中国の医療保険費抑制政策、集中購買、数量ベース調達の下では、医薬品入札政策により薬価が下落する傾向にあり、薬価下落の圧力となっている。 数量ベース調達政策がさらに薬価を大きく下落させ、それが原薬業界を通じて当社の主要製品が所在する医薬中間体業界にさらに波及した場合、当社の主要製品の将来の収益性に悪影響が及ぶ可能性があります。 当社は将来的に原薬事業を展開する予定ですが、業界の政策により薬価が大幅に引き下げられ、それが原薬業界に伝わった場合、将来的に当社の原薬製品の販売価格に下方圧力がかかり、当社の将来の収益に悪影響を与える可能性があります。 同時に、当社の川下製剤の顧客が数量調達入札で落札できず、当該原薬製品の販売規模が縮小するリスクや、当社の開発中の原薬の川下製剤が数量調達リストに選定されず、一方で競合する開発中の原薬の川下製剤が数量調達リストに選定されて当社の原薬製品の販売が期待どおりとならないリスクも存在します。 (V) 顧客の相対的集中のリスク
報告期間中、当社の上位5つの顧客からの売上は、当該期間の営業収益の53.52％、68.34％、62.09％および 69.56％を占めています。 当社の現在の営業収入は、主にL-ヒドロキシフェニルグリシン系製品から得られており、この製品の下流にアモキシシリン原薬メーカーが集中しているため、当社の下流顧客の集中が発生しています。 将来、当社の主要な顧客が重大なオペレーショナル・リスクまたは財務上のリスクを抱えた場合、当社の生産、営業および財務状況に悪影響が及ぶ可能性があります。
2021 年下期以降、当社の主要顧客であるグリーン・パーク・ファーマシューティカルズ社が経営難に陥っています。 報告期間中、当社は緑園医薬に26,206.1百万元、46,838.9百万元、18,637.2百万元、0.0百万元の売上を達成し、それぞれ当期の営業収益の6.45%、10.81%、3.63%、0.00%を占めています。 今後、グリーンガーデン社が経営状態を改善できない場合、当社の業績に一定の悪影響を及ぼす可能性があります。 (VI) 原料価格の変動リスク
当四半期においては、当社の製品原価に占める原材料費の比率が高く、原材料価格の変動が当社の製品原価に大き な影響を及ぼしています。 2021年、当社が購入したフェノール、トルエン、スルファミン酸の価格が大幅に上昇し、それに伴い当社製品の製造単価も上昇しました。同時に、当該製品の販売価格の調整の遅れにより、当社の当期の売上総利益率は前期のそれと比べて低下しました。 同時に、当該製品の販売価格の調整の遅れにより、当四半期の売上総利益率は前年同期に比べ て低下し、全体としては増収となったものの、営業利益は減少しました。 将来、原材料価格の上昇が続き、当社が有効なコスト削減策を講じられない場合、またはそれに応じて製品の販売価格を引き 上げられない場合、当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。 (VII) 財務的内部統制の不備に関するリスク
報告期間中、当社には、実質的な支配人および関連当事者による資金流用、関連当事者および従業員の個人カードの代用金徴収、貸付金および手形の譲渡の不正など、財務内部統制にかかわる不正行為がありました。 報告期間中、当社は上記の事項を効果的に是正し、関連行為の規制および管理を強化するために、「資金調達管理システム」、 「資金に係る内部統制管理システム」、「手形決済管理措置」、「関連当事者との金融取引規制管理システム」、「関連取引 管理システム」などの内部統制システム文書を策定または改定し、上記の内部統制システムを効果的に運用しています。
今後、当社の財務内部統制システムが継続的に有効に機能しない場合、内部統制の不備により当社の利益、ひいては投資家の利益が損なわれる可能性がありま す。 II.発行後の当社の利益配分方針について
当社は、本目論見書の「第 10 章 投資家の保護」において、当社の利益配分方針、最低配当率、具体的な利益配分 計画、上場後 3 年間の長期収益計画について投資家に注意を喚起しています。 “当社の配当方針について “です。 財務報告書締め切り日以降の主な財務情報および経営状況
新規公開会社及び上場会社の目論見書等の監査における、重要な財務情報及び営業状況の締切日以降の開示に関するガイドライン（2020年改訂）」に従い、KPMG華振CPA（特別ゼネラルパートナー）は、2022年9月30日における当社の連結及び単体の貸借対照表、2022年9月30日における当社の貸借対照表、及び2022年9月30日における当社の貸借対照表について審査を行っています。 当監査法人は、2022年1月から9月30日までの連結及び単体の損益計算書、連結及び単体のキャッシュ・フロー計算書、連結及び単体の株主資本等変動計算書並びに財務諸表に対する注記について監査を行い、レビュー報告書（KPMG China Zhen特別目的会社番号2201624号）を作成した。 (一) 2022年1月から9月までの当社の連結財務諸表の主要な財務データ
単位：百万人民元
項目 2022.9.30202112.31 増減率
総資産 79,435.26 66,790.24 18.93% （注）1．
親会社の所有者に帰属する持分 49,559.04 40,253.06 23.12% （注）1．
項目 2022年1-9月期 2021年1-9月期 増減率
営業収益 44,829.21 32,707.12 37.06% （注）1．
営業利益 10,057.01 8,843.49 13.72% （注）1．
利益合計 10,101.40 8,790.42 14.91% （注）1．
当期純利益 8,887.85 7,680.37 15.72% （注）1．
母 親 に 帰 属 す る 純 利 益 8,929.21 7,688.79 16.13
費用控除後の親会社株主に帰属する当期純利益 8,827.13 7,543.05 17.02
2022 年 9 月 30 日現在、当社の総資産は 79,435.26 万元で、2021 年末と比較して 18.93%の増加、親会社の所有者に帰属する資本は 495.04 万元で、2021 年末と比較して 23.12% の増加となっています。 の増加は、主に2022年1-3月期における営業資産の積み増しによるものです。
2022年1月から9月までの営業収益は448292100元、前年同期比37.06％増、親会社に帰属する当期利益は89,292100元、前年同期比16.13％増、控除後の親会社に帰属する当期利益は8,827.13元。
