今号のエグゼクティブサマリーです。
中国の特殊集積回路の成長のためのロジックのメインラインは、常に国防産業の独立制御+電子部品の現地化という二重の駆動要因を含む国内代替されています。2027、軍の世紀を構築し、2035、国防と軍事近代化の目標が確立され、軍事電子機器の “14th五カ年 “の期間は急成長のチャンスを迎えました。 2022年から2023年の軍事下流ホスト工場の拡張ブームは、固体濃度の段階に進行中の建設のために、軍事電子企業の一部を促進する検証/最終化/バッチ生産を達成しているパフォーマンスリリースを通過している高いです。 長期的には、企業の技術的な利点と各製品の種類の検証プロセスが前進し続け、大量生産/試験/事前研究および企業の製品の引当金と他の段階は、持続可能性の長期開発の恩恵を受ける、さらにいくつかの企業は、独自の生産ラインを構築したり、既存の製品構造を調整するには、利益率は改善され続けます。
将来の好況を維持することができ、特殊IC企業は、需要の高い時期に、より多くの余剰収益を達成することができます。 2022年の初めから今日まで、軍用電子指数相対電子（神旺）指数は、主に企業自身の業績向上/国策傾斜/評価はまだ歴史的に低い位置にあるため、超過リターンの20.57パーセントを作ることができます。 現在の業界パフォーマンスの成長率に基づいて、アカウント2027軍事世紀の目標、将来の需要の安定性を取って、高速である、ブームは、一定の評価プレミアムを楽しむことができます。
期間2021年から2023年の間に、最終型からバッチ生産に達成するためのモデルの22H1部分、22Q1-3各下流のリンク固定資産成長率は高いです。 2023年には需要のピークを迎えると予想しており、拡張能力は生産量の上昇または到達に集中することになります。 業界下流の拡大波の中で、特殊IC企業の契約負債と売掛金の総成長率は上昇し続け、 Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) /復旦マイクロと他の企業22Q1-3総成長率は最大112.04％、我々は、技術独占＆高粗利益優位とステレオタイプの性能の放出の形成時に上向きに業界のブームに焦点を当て、高品質の特殊IC企業の前向きな研究開発を実施し続ける。
積極的なR&Dを継続し、レイアウトを拡張し、より柔軟な性能を生み出す。 特殊IC製品は、民生用ICに比べて高い信頼性、製品性能、消費電力の指標が求められるため、関連企業の研究開発サイクルや初期研究開発投資も高くなります。 プラットフォーム型特殊デジタルIC企業（ Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) ）は、高水準の研究開発費を投入し続け、FPGAで成果を上げており、特殊SoPCプラットフォーム製品に代表されるシステムレベルのチップは、ユーザーに認知され、横断的に使用されるようになってきています。 他のアナログ・RF ICメーカーも、初期の研究開発投資をベースに、各製品ラインが量産に入り、収穫期を迎えています。
高い産業ブームの下で、各高品質特殊IC企業の22Q3の業績成長の勢いは強いです。 軍用ホスト工場の拡張が加速し、特殊なIC企業は性能解放の段階に入り、前年比が高い成長を達成し、国内の交換と設備解放のダブルドライブの主要なラインで、我々は高品質の主題の成長の勢いが引き続き高くなることを期待しています。
投資評価：強気
リスク要因：国防政策の推進が期待通りでない、特殊ICの受注拡大率が期待通りでない、電子部品の国内代替が期待通りでない。
