投資ハイライト
LG新エネルギー：2022年第3四半期売上高～38.5億円（196.84ウォン：以下同じ）、YoY90%/+51%、価格連動+売上増加のダブルインパクト、22Q3営業利益26.5億、営業利益率2.5%、YoY-38pct/+0.7pct、金属価格連動のメカニズムは今四半期成果を示し厚みが増した。 しかし、当四半期末にはウォン安により営業外為替差損が発生し、当期純利益の伸び率は営業利益の伸び率 を下回りました。 生産能力については、2012年末までに195GWh（うちアジア/欧州/北米でそれぞれ114GWh/68GWh/13GWh）、2012年末までに522GWh（うちミシガン、オハイオ、テネシーでGMと145GWh、オハイオでホンダと40GWh、ステランティスと522Gh）を見込んでいます。オンタリオ州のStellantisは4,500万キロワット時の発電を予定しており、合弁プロジェクトでは合計2億3,000万キロワット時を追加し、北米市場の高成長を支えています。
三星SDI：2022年第3四半期の売上高約272.7億元、前年同期比56.1%増/+13.2%、営業利益28.7億元、同51.5%増/+31.9%、純利益約32.4億元、同51.8%増/+56.0%、高付加価値製品の販売等により収益性が大幅に改善されました。 主に、高付加価値製品の売上拡大が収益を牽引しました。 4680のほかにも、さまざまな高さの46シリーズ電池を開発しています。 生産能力については、欧州ではハンガリー工場の生産能力増強のための追加投資、米国ではミシガン工場に電池パックラインを増設、インディアナ工場はインフレ抑制法の補助金に対応するため早期開業を予定しています。
SKI：電池は数量・利益ともに好調、ダイヤフラムは23年ぶりの能力増強。2022年第3四半期の売上高は前年同期比169%増/+70%増の111.47億元、営業利益は前年同期比36%減/+59%増の6.84億元、営業利益率は6%増/+19%で、増収は主に欧米の新規工場の安定稼働と原材料価格の上昇、営業損失は以下により減少しました。 営業損失が減少したのは、原材料価格の上昇分をコストとして転嫁したことによるものです。 すでに現地でのサプライチェーンのレイアウトを開始しており、ベットレイ、フォードと共同で北米の正極工場を建設する予定です。ダイヤフラムの能力計画を2023年に2億1000万㎡下方修正し18億7000万㎡に、24-25年は従来計画を据え置く。
パナソニック：2022年第3四半期エネルギー事業売上高119.8億元（20.2円：以下同じ）、前年同期比29.0%増/+6.2%、営業利益6.1億元、同30.7%減/23.9%、営業利益率5.1%、原材料・物流価格上昇と販売増により同4.4pct/2.0pctとなる。 これは主に、原材料価格および物流価格の上昇、ならびに売上増にともなう開発費および固定費の増加によるものです。 生産能力については、日本の和歌山工場で10GWhの大型円筒型電池「4680」の生産ラインの改修を進めており、2012年には北米のテスラ社に供給するための量産を開始する予定です。 また、10月31日、パナソニックはカンザス州に円筒形電池21700ラインの建設を発表し、7月に承認された州の奨励金制度を利用して投資する予定であることを明らかにした。
投資アドバイス：電気自動車の販売シーズンが到着し、電気自動車部門に強く強気であり続ける、エネルギー貯蔵に加えてバッテリーに重畳された強気の第2四半期の収益の変曲点の最初のメインライン、リーディング Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 、 Eve Energy Co.Ltd(300014) 、 Byd Company Limited(002594) 、 Pylon Technologies Co.Ltd(688063) 、 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) 、 Jiangsu Azure Corporation(002245) 、懸念 Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) 。リーディングの安定収益の継続不足については第二：振動板（）、。 Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) 、 Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) ）、負電極（ Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) 、 Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) 、新得新材料、「裏切り」に注目、 Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) ）、構造部品（ Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) ）、添加物（ Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) ）、前駆体（ Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) 、 Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) ）、BUMITE（ Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733) に注目）、アルミホイル（0. Jiangsu Dingsheng New Material Joint-Stock Co.Ltd(603876) ）、3つ目は電解液（ Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) 、 Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) 、 Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) ）、三元（ Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) 、 Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) 、 Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) 、 Xtc New Energy Materials(Xiamen) Co.Ltd(688778) ）、リチウム鉄（ Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) 、Mason Sun Energy）、銅はく（ Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) ）で低利益だが低評価である ( Nuode Investment Co.Ltd(600110) )、第四に、リチウムの価格が低評価の高水準を維持し続けていること( Tianqi Lithium Corporation(002466) 、 Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) など)である。
リスク：販売数量の見込み違い、想定以上の価格競争、投資成長率の低下、など。
