業界イベント。
国家統計局がソーシャルゼロのデータを発表。 10月のソーシャルゼロ総額は4兆300億元で、前年同月比0.5％減少した。 1月から10月までの累計は36兆600億元で、前年同期比0.6％増、うち自動車以外の消費財の小売売上高は3兆6600億元だった。 このうち、自動車を除く消費財の小売売上高は32兆3,700億人民元で、前年同期比0.5％増となりました。
10月のソーシャルゼロは前年比0.5％減、外食売上がさらに減少
2022年10月の社会小売総額は4兆300億元、前年比0.5％減、伸び率は9月から3.0％後退。 限度額以上の消費財小売総額は1兆4300億元、前年比0.5％減、6月から初のマイナスに転じた。 10月の小売商品販売額は前年同月比+0.5％と9月より2.5％減少し、飲食店売上高は、流行の再来と予防・管理政策の強化により、前年同月比-8.1％と9月の-1.7％からさらに減少しました。
必須消費は比較的安定している、オプション消費は引き続き圧力がかかっている
消費財カテゴリーでは、食品・飲料の伸びが堅調に推移し、タバコ・アルコールの伸びが前年同期比で改善するなど、必須消費財が底堅く推移した。2022年10月、割当数量以上の食品・石油、食品・飲料はそれぞれ前年同期比+8.3%、+4.1%となり、伸び率は9月に比べて▲2/-0.8pct、タバコ・アルコールは同▲0.7%、9月には同+8.1pctの伸び率。オプション。 10月の衣類、履物、ニット製品、化粧品、金銀宝飾品、家具、家電製品の小売売上高は前年同月比-7.5%、-3.7%、-2.7%、-6.6%、-14.1%の減少であった。 -9月は前年同月比-7.0pct/-0.6pct/-4.6pct/+0.7pct/-8.0pctでした。
Eコマースの普及がさらに進み、オフラインの百貨店には引き続き圧力がかかる
消費チャネル別では、2022年1月～10月のネット通販は前年同期比4.9％増、伸び率は同0.9％増。そのうち、物販系ネット通販は同7.2％増、消費財小売総額の26.2％を占め、普及率は同0.5％増。物販系ネット通販では食品16.7％増、ウエア5.3％増、ユース用品6.5％増となり、物販系の中でも、食品、ウエア、ユースは同2％増。 それぞれ5.3％、6.5％でした。 オフライン小売業は、コンビニエンスストアと専門店が引き続きシェアを獲得し、棲み分けが進んでいます。 1月から10月までの小売業における定員割れの小売売上高は、スーパーマーケットが前年同期比3.7％増、コンビニエンスストアが同4.6％増、専門店が同0.7％増と堅調に推移し、百貨店が同6.8％減となった一方、専門店は同1.8％増となりました。
投資アドバイス
現在の弱い回復状況は長期化することが予想されるので、Cサイドの消費ロジック全体が弱いという前提で、最も供給ロジックが確実な業界・セグメントリーダーを選んで配分する。 提案：①流行後の回復メインライン：ホテル（ Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) 、華珠集団-S、 Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) ）、ケータリング（寿莫大）、観光地（ Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) ）、②安定収入のメインライン：免税（ China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) ）、美容（ Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 、 Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ）、等々。
リスクのヒント：繰り返される疫病のリスク、経済成長率の低下リスク。
