安徽省は酒類生産・販売の主要省であり、経済基盤がしっかりしているため、低価格帯のアップグレードを保護できる：安徽省は酒類生産・販売の主要省で、多数の蒸留所があり、2020年には全国の生産・販売のそれぞれ4％／5％を占め、一人当たりの消費量は四川、雲南に次ぐものとなる。 2021年の安徽省産ワインの市場規模は350億元と推定され、中心価格帯は200元から300元へと徐々に移行する。 2021年の安徽省のGDP成長率は全国10位、社会消費成長率は4年連続で全国5位、居住人口の都市化率の成長率は中部地区2位、長江デルタ地区1位という経済基盤の強い支持と安徽省の酒市場の成長と二次ハイエンド化は切り離せないと考えています。 経済成長が堅調であることから、今回のサブプレミアムアップグレードにおける安徽省産ワインの拡大機会について楽観視しています。
中高級の価格帯は成熟し、サブハイエンドは突破を続けている：2015年以降、顧敬に代表される企業は基本的に2～3年でサブハイエンドのコア価格帯アップグレードを推進し、2021年には300元の価格帯が一般消費に入った。 2021年ホイ酒市場 価格帯別：①高級：1000元以上の価格帯市場規模は33億元、モータイ/ Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 絶対的に。 支配的な、年オリジナルシロップ – 30年、口20年など徐々に市場を拡大し、2）二次ハイエンド：54億元、激しい競争の300から1000元の価格帯の市場規模、Gujing（古代8以上の製品）、 Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) （古代10以上の製品と戦略単一製品 “518”）、イン運転（穴6製品以上）。 (3) 中高級：100300元の価格帯の市場規模は140億元、価格帯は成熟し透明で、チャネル利益は低く、各ブランドのレイアウトは完璧で、Gu5/Gu8、Kouzi5など循環製品の市場競争力は強い。 Gu5/Gu8やKouzi5などの流通製品は、市場競争が激しい。
恵州産ワインの発展における変化と変革：1）チャネル革新は不変：激しい競争は恵州産ワインの継続的なチャネル革新の精神を鍛え、狗脊の「三方案」から同盟体への革新、 Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) 「1+N」の団体購買モデルへの変更、英大 「1 + 1 + N “中小企業システムのフラット変換は、各企業は、サブプレミアムの可能性をアップグレードするには、徐々に収穫期を入力します。2）曲げ追い越し変化の下で消費者のアップグレード：グーチンには、例えば、同社は末端のプロモーションコストを重視し、重要なチャネルの武器になる置く。 長年の操作で、Gu16はシリーズのブランドとチャネルの潜在的なエネルギーが十分で、省外で江蘇省、河南省10億元市場を収穫し、同社の端末精製制御と高い実行は、省外の展開の成功手段である。 同様に、 Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) は、「1 + N」のチャネル変更に依存し、積極的にグループ購入チャネルを拡大し、英大2017は、組織、チャネル、ネットワークのフラット化改革、チャネル洗練モードが徐々に促進し、端末販売実績は肯定的であることを開くには。
業績予想、評価、格付け：安徽省市場は飲みやすい雰囲気、弾力的な経済・消費環境であり、安徽ワインのサブプレミアム価格帯のアップグレードに経済的保障を与え、ヘッドワイン企業のブランド研磨とチャネル変更により、トレンドに沿った市場シェアの拡大とアップグレード配当の享受が期待されます。 これに基づき、私たちはお勧めします：1） Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) ：安徽省ワインのトップブランドの永年維持、ビンテージオリジナルシロップシリーズのブランド力が深い、古代20シリーズが徐々にブランドのトーンを高めるために離陸した、「3パスモデル+同盟体」は、チャネルの栽培と価格帯アップグレードを促進する。2） Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) ：フラット改革効果は顕著で、端末利権が大きく、価格帯グレードの動的売上高は、2） Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) 。 (3 Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) ：同社は安徽省で良好なブランドと消費者基盤を持っており、率先してサークルマーケティングの取り組みを強化し、「1 + N」チャネル改革が実を結び始めています。
リスク：繰り返される疫病、市場競争の激化、在庫圧力の増加、チャネル改革が期待どおり に進まないこと。
