イベント：2022年11月8日、第14回中国国際航空宇宙博覧会が珠海で開幕しました。
軍用機：複数の軍用機が初めてダイナミック/スタティックに登場し、主要戦闘機も全面的にグレードアップ
このエアショーでは、J-20、Transport-20、Straight-20、J-16、J-10C、Teach-10などがデビューし、そのうちJ-20は4発複座の編隊飛行を完成させて初の地上静止展示を、Transport-20は初の公開飛行パフォーマンスを、J-16もエアショーでの飛行デビューを飾った。 また、航空業界の公開サイト「WeChat」では、今回展示されたJ-20とJ-16は「中国の心」と最新版のアビオニクスシステムをフル装備し、従来に比べて能力が幾何級数的に向上していると指摘されている。 今後も中国の新型主力戦闘機の導入スピードは加速し、産業チェーンの高景気は続くと見ています。
ドローン： スペクトルの開発動向は明らか、市場空間は広大
ドローンでは、Wing Lungシリーズ、Rainbowシリーズ、No Detectionシリーズ、Double Tail Scorpion、Fei Hong、Spingoなど、UAVファミリーのシリーズ化製品が航空ショーで展示されました。 その中で、長距離・重作業・マルチミッション対応の独立型中高度長時間滞空UAS「Wing Lung-3」と新世代中高度長時間滞空点検・戦闘機「Wing Lung-1E」が初めて一般公開された。 近年、中国のUAVシリーズは急速に発展しており、今後、ホストユニットにおけるUAVシステム事業の戦略的優先順位はより顕著になり、無人システムおよびアンチドローンシステムは計画的に発展し続け、UAV内外の貿易に広い市場空間を持つと確信しています。
陸戦装備：共同システム、海外貿易市場が期待できる
陸軍合成作戦の新しい時代の典型的な代表として、陸軍合成旅団は、戦闘支援大隊、対戦車大隊、偵察大隊、防空大隊、戦車大隊、ドローン大隊、機械歩兵大隊、サービスセキュリティ大隊と砲兵大隊、環境に適応するために都市戦に加えて、町の戦闘強化モジュール追加を含む航空ショーのデビューを飾った。 設立システムの観点から、展示された合成旅団シリーズの設備は完全に機械化、情報化、ネットワーク化されており、中国が初めて旅団レベルの全体設立という形で海外貿易市場に参入し、システム化、モジュール化、データチェーンのシナジー応用などの明らかな優位性を持っています。
ミサイル：精密打撃の需要が強く、戦略的備蓄の強化が急務
航空ショーでは、空対空ミサイル、空対地ミサイル、対空ミサイル、対戦車ミサイル、誘導ロケット、パトロールミサイルなどのシリーズが多数展示され、中には一般初公開となるモデルもあり、その性能は世界先進水準に達していました。 我々は、実際の戦闘演習や戦略的予備軍の二重層の需要主導型または大規模なリリースを達成するために、現代戦の主要な消耗品として、ミサイルを信じています。
最近の業界の改革とコア技術のブレークスルーに対して、注目すべき4つの判断と提言
(1)国家改革の3年、改革か加速か：中国航空界の主導的改革に注目【 Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) 、 Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) 】のページです。
(2）ますます重要な独立したブレークスルーのコア技術：どの電源の完全なローカライズ[ Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) 、 China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) （電子グループとの共同取材）]、コア半導体と軍事新材料[ Hubei Feilihua Quartz Glass Co.Ltd(300395) ]、高性能集積回路のローカライズ[ Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) （電子グループの取材）、Zhenhua風景、ヴィシェング技術/ Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385) ™（航空宇宙電力）]を参照してください。 航空宇宙開発のコア技術【 Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) 、 Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) （金属材料グループとの共同取材）、 Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) （金属材料グループ取材）、 Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) 、 Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) 】を収録。
業界の基本的な判断。
(1）4つのチェーンは、新しいモデルのバッチ生産ノードのブレークスルーを懸念している、プレート細分化産業の構造的差別化が現れるかもしれない、航空電子、ShenFei、ミサイル、局所コンポーネント4産業チェーンまたは産業チェーン内の共振、高いブームを維持するために再びスピードアップすることが期待されています。
(2) 技術独占企業の評価は、同分野の伝統的な競争力のある企業と差別化され、より高い中長期的なプレミアムを受け取ることができるかもしれない。
(3) 軍事産業は2023年に流行後の回復が見込まれ、2023年の純利益の伸びは2022年のそれを上回ると予想される。
(4)宇宙戦力戦略：主に China Aerospace Times Electronics Co.Ltd(600879) クラスの支援企業に重点を置く。
航空宇宙開発チェーン（ Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) 、 Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) 、 Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) （金属材料グループと共同カバー）、 Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) 、 Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) （金属材料グループカバー）、 Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) （金属材料グループと共同カバー）、Hua Qin Technology）、-ミサイルモジュールと材料（ Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) 、Zhenhua）、の4高栄チェーンを重視すると良いでしょう。 鳳凰、 Hubei Feilihua Quartz Glass Co.Ltd(300395) 、 Guoguang Electric Co.Ltd.Chengdu(688776) 、国宝電子、 Chengdu M&S Electronics Technology Co.Ltd(688311) 、 Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) ）、●神飛チェーン（ Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) 、 Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) 、 Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) 、 China Avionics Systems Co.Ltd(600372) ）、●国内部品チェーン（ Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) （電子グループと共同対象）、 Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) 、 Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) ）、●国内部品チェーン（ Hubei Feilihua Quartz Glass Co.Ltd(300395) （同グループと共同対象））。 ( China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) 、Scores、 Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) 、 Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) )である。
リスクの内容：国有企業改革が予想より進んでいない、軍需産業の受注・納入が予想より少ない、軍事投資が予想より少ない、軍事製品の値下げが予想される、マクロ市場の変動リスク、など。
