Ping An Bank Co.Ltd(000001) コメントレポート:利益の伸び率は高位を維持

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重要な要素のレポート:

2022年3月10日、 Ping An Bank Co.Ltd(000001) は2021年の年間業績報告書を発表した。

投資のポイント:

年間利益が高く増加し、コスト収入比が低下した:2021年年間、営業収入が169383億元、帰母純利益が363.36億元で、前年同期よりそれぞれ10.32%と25.61%増加した。不良率は1.02%で、前年同期比0.16ポイント低下した。原価収入比は0.81ポイント低下し28.3%に達した。

資産の安定した成長、純金利差の小幅な縮小:2021年末、会社の資産規模は安定した拡張を維持し、総資産は4.92兆元で、前年同期比10.13%増加した。資産構造はさらに改善され、貸付比率は着実に向上した。年間純金利差の公表値は2.79%で、前年同期比9 BP減少し、主に市場金利の変化と金融譲渡実体経済の影響を受けた。

私行業務の表現は目立っている:2021年、小売基礎客群は持続的に増加し、会社の小売顧客数と平安ポケット銀行アプリの登録ユーザー数はそれぞれ11821万世帯と13492万世帯で、前年同期比10.3%と19.2%増加した。富管理業務の顧客数は109.98万戸、AUM 3.18兆元で、前年同期比17.7%と21.3%増加し、そのうち、個人銀行の基準達成顧客数とAUMは前年同期比21.6%と24.6%増加し、増加率はすべての客群を上回り、個人銀行のAUM増加量は2772億元で、すべてのAUM増加量の49.7%を占めた。

資産の品質は引き続き良好に向かっている:2021年末、不良率は1.02%に低下し、下落傾向を続けている。調達カバー率は著しく向上し、第4四半期は前月比20ポイント上昇し、288.42%に達し、リスク補償能力が強い。

利益予測と投資提案: Ping An Bank Co.Ltd(000001) 2021年通年利益が高く増加し、資産品質が持続的に改善された。小売の転換は持続的に突破し、総合金融業務は絶えず深化している。202223年のEPSは2.04元/2.38元と予測され、3月9日の終値は Ping An Bank Co.Ltd(000001) A株の13.84元で、2022年の0.75倍PBに対応し、増持格付けを維持した。

リスク要因:COVID-19疫病の影響で、世界経済の回復が予想に及ばず、銀行資産の大幅な変動を招いた。

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