\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 363 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
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Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) 2021年業績速報を発表し、2021年に売上高49.48億元/+87.93%を実現し、帰母純利益7.82億元/+21.13%を実現し、非帰母純利益6.63億元/+16.74%を実現する見込みである。
投資のポイント：
売上高は引き続き高増加の勢いを続け、利益は安定した成長を実現した。会社は2021年に49.48億元/+87.93%の売上高を実現し、母の純利益は7.82億元/+21.13%である。Q 4は売上高19.36億元/+86.78%を実現し、前四半期の高速成長態勢を継続している。帰母純利益は2億2700万元/+9%で、帰母純利益の伸び率は収益予想の主要系を下回っている。1)研究開発への投入が大幅に増加し、全体の研究開発実力を向上させる。2)効果性スキンケアブランドのために投入し、ブランドマトリックスを建設する。3)組織構造の最適化+人材への投入；4)生産能力を展望的に配置する。以上の投資はいずれも会社の中長期的な発展に役立つと考えています。
機能性スキンケア製品の業務は高く増加し、原料と医療端末は安定して増加している。業務別に見ると、同社の2021年:1)機能性スキンケア製品の売上高は前年同期比147%増の33.2億元で、市場の予想をやや上回った。(2)四大ブランドはいずれも大単品マトリクスを形成し、古いユーザーの再購入貢献が向上した。2)原料業務は前年同期比28.6%から9億元増加し、主に医薬級、化粧品級の原料が着実に増加すると同時に、食品級の原料とその他の原料が大幅に増加した。3)全体医療端末業務の売上高は7億元前後/+26%と予想され、会社医美業務組織の調整、セリシン516および532が臨床急需医療機器として承認されたことなどに伴い、将来的には期待に値する。
科学技術の研究開発の投入を堅持し、四輪駆動は当時だった。2021 Q 1-3会社の研究開発費用率は6.4%/2020年同期よりさらに0.4 pct上昇し、今後も研究開発への投入を増やし、自身の核心競争力を強化する見通しだ。2022年に入ってから、会社は相次いで中国海洋大学と協力して機能糖グループ学革新センターを共同建設し、北京協和病院と協力して医学戦略プロジェクトの着地を支援し、山東省科学院生物研究所と共同で効果評価連合革新センターを共同建設した。
利益予測と投資格付け:会社は国産新鋭化粧品ブランドのトップ企業で、会社は現在化粧品が4大ブランドマトリクスを形成し、スキンケア品業務は高速成長を維持している。原料と医療端末の業務は安定的に増加し、四輪駆動は当時だった。202122/23年に同社の売上高は49.5/68.7/88.5億元で、前年同期比87.9%/38.9%/28.7%増加する見通しだ。帰母純利益は7.82/10.11/13.66億元で、前年同期比21%/30%/35%増加する見通しだ。「増持」評価を維持します。
リスク提示:1)流量コストが大幅に上昇する;2)海外ブランドの値下げが市場シェアを占める；3）製品の品質問題；4)監督管理が厳しくなり、製品の新製品が予想に及ばない。5)新鋭ブランドの急速な台頭は競争を激化させる。6）関連資料及びデータが Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) 公告と一致しない場合、会社の公告内容を基準としてください。
