\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 358 Huada Automotive Technology Corp.Ltd(603358) )
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同社は2021年の業績速報を発表し、2021年には47.2億元の売上高を実現し、前年同期比14%増加した。帰母純利益は3億6000万元で、前年同期比57%増加した。
プレス業務は安定的に増加し、バッテリーボックス業務は急速に発展している。
会社の主なプレス部品の主な取引先はトヨタ、ホンダ、フォルクスワーゲンなどの合弁ブランドで、期限内に会社のプレス部品業務の関連取引先がコア不足の影響を受けて比較的に深刻で、全体の販売量は一定の衝撃を受けて、安定した成長を維持する見込みです。会社の電池と業務主体江蘇恒義は新エネルギー自動車の急速な発展と下流の取引先の放量から利益を得て、急速な成長を実現する見通しだ。しかし、江蘇省恒義は後続のより多くの注文を満たすために、生産能力は急速に拡張する段階にあり、現在の生産能力の利用率は低く、2021年の恒義利益率は低く、後続の生産能力の利用率の向上に伴い、恒義利益率は徐々に回復する見込みだ。
主業は回復的に成長し、バッテリーボックス業務は第2の成長曲線を構築した。
チップ不足が徐々に緩和されるにつれて、会社の主業はより速い回復性の成長を実現する見込みだ。バッテリーボックス业务は会社のために制造した第2の成长曲线で、伞下の取引先は Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Yutong Bus Co.Ltd(600066) 、小鹏汽车などの主流の取引先をカバーして、同时に Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 関连の投资会社を戦略の投资家として导入した后に、会社は更に业界のトップ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) との协力を强化して、そして十分に新エネルギーの自动车の発展の配当を享受することができます。現在、急速な成長の注文を満たすために、会社は生産能力の建設を加速し、2022年末に120万台の生産能力を実現し、2023年末に200万台の生産能力を実現する予定である。
投資アドバイス
20212023年のEPSはそれぞれ0.83元、1.11元、1.53元と予想されています。「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント
マクロ経済が下落する。新技術備蓄の量産が予想に及ばないなどのリスク。
