\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 007 Appotronics Corporation Limited(688007) )
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2022年2月25日、 Appotronics Corporation Limited(688007) は2021年度業績速報を発表した。2021年会社の営業収入は25.06億元(+28.57%)を実現した。帰母純利益は2億2200万元(+94.96%)である。
投資のポイント：
2021 Q 4の売上高は着実に上昇し、利益は短期的に圧迫され、長期的な利益の向上を期待している。同社は2021 Q 4単四半期に8.45億元(+18.94%)の売上高を実現し、純利益は0.11億元(-87.78%)だった。1)収入端:会社の基本盤業務は着実に発展し、家庭用分野は知能微投新品類の開拓を加速し、収入の増加を推進する。子ブランドの峰米双11期の全ネットGMVは2億元を突破し、2021 Q 4日の猫淘宝と京東の売上高は3.14億元を突破した。2)利益側:販売、研究開発、株式費用が増加し、利益側は短期的に下落した。C端市場の普及と自社ブランドの建設に力を入れ、2021 Q 4の販売費用は前年同期比0.58億元増加した(+14.75%)。レーザーマイクロ投射や車載表示などの新製品の研究開発に力を入れ、2021 Q 4の研究開発費用は前年同期比0.23億元(+39.70%)増加した。株式インセンティブ計画を合理的に運用し、報告期間中に株式の支払いを行うことは利益に影響を与えるが、将来の新たな成長を推進する。
会社の研究開発実力は強く、新製品の豊富な製品マトリックスを積極的に開拓し、若年化ブランドの宣伝を行う。1）研究開発：ALPDレーザー表示技術を創始し、特許が2200件を超え、業界技術障壁を構築する；2）業務：C端の面で、ピークメートルR 1 Nano超短焦点レーザー投影、ピークメートルX 1長焦点レーザー投影、ピークメートルP 1ポケットレーザー投影などの新製品は多種のシーンを満たし、高い価格比優勢を持っている。B側は、国慶節の「長津湖」、「私と私の父」のALPDレーザーハイライト版を発売し、重慶照明芸術シーズン、首鋼園「光の博物館」などの大型光映画展を作り、ファーウェイのスマートカーソリューションと協力して未来を蓄える。3)ブランド:峰米T 1は敦煌大文化IPと国境を越えて連動し、革新的なマーケティング思考を持っている。
レーザーディスプレイ業界のリーダーとして、会社の業績は安定して成長し、初めて格付けされ、「購入」格付けを与えた。同社の業績の伸びは大きく、レーザー表示の浸透率の向上に伴い、業界のリーダーとして持続的な利益が期待され、スマートマイクロ投資や車載分野が新たな成長曲線を切り開き、初めて「購入」の格付けを与える。20212023年の会社の帰母純利益は2.22/3.19/4.60億元で、EPSに対応するのは0.49/0.70/1.02元で、現在の株価はPEに対応するのは58.50/40.78/28.27倍だと予想しています。
リスク提示:チップの供給不足、COVID-19疫病の繰り返し、業界競争の激化、新製品の販売が予想に及ばない、業界技術の発展が予想に及ばないなど。
