\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 793 Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) )
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2022年2月25日、 Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) は2021年度業績速報を発表した。2021年会社の営業収入は11.90億元(+43.93%)を実現した。帰母純利益は0.91億元(+28.56%)である。
投資のポイント：
疫病は衝撃を繰り返し、2021 Q 4の売上高の伸び率は減速し、利益は短期的に圧迫された。同社の2021 Q 4単四半期の売上高は3.76億元(+27.7%)で、純利益は0.25億元(-34.30%)だった。(1)収入端:2021 Q 4期間中、全国の多くの地域で疫病が繰り返し発生し、交通ターミナルの旅客流量が下落し、会社が空港と高速鉄道駅にあるオフライン直営店の業務にマイナスの影響を及ぼした。会社のオンラインチャネルは比較的に良い成長態勢を維持し、会社の業績の成長を牽引する。魔鏡データによると、2021 Q 4 Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) の天猫淘宝と京東プラットフォームでの売上高はそれぞれ1.70億元と0.95億元で、前年同期比34.78%と54.18%増加した。(2)利益端:収益端はオフライン疫病の影響で成長率が減速し、会社はマーケティングを継続し、オフライン店舗の賃貸料や人員コストなどの販売費用が減らず、利益が短期的に圧迫された。
製品の更新、ルート建設の完備は会社の業績の増加を助力する。1)製品端:会社は製品の革新を堅持し、スマート携帯マッサージ反復新製品を持続的に発売し、スマート灸箱に代表される灸シリーズ製品を開発し、頭部、目、首、頭皮、灸などのシリーズの多元化製品マトリックスを作り、客群の境界を広げ、消費者の多元的な需要を満たす。2)ルート端:会社はオフライン直営店の配置を最適化し、ショッピングセンターのオフライン直営店を新たに追加し、交通の中枢店の比重を減らし、疫病が直営ルートに与えるマイナスの影響を低減する。同時に、会社は電子商取引ルートの優位性を強固にし、海外のオンラインルートを開拓し、オフライン加盟店を建設するなどの方法でルートの建設を完備させ、会社の業績の増加を牽引している。
オンラインチャネルの成長が強く、オンラインチャネルの回復が期待され、初めて格付けされ、「購入」格付けを与えた。会社は中国をリードするスマート携帯型マッサージ器のリーダーであり、会社は製品の革新を堅持し、多元化の製品マトリクスを構築し、会社のオンラインルートの成長が強く、将来疫情の情勢の好転に伴い、オンラインショップの配置を最適化し、会社のオンラインショップの未来の弾力性の空間をよく見て、初めて格付けし、「購入」の格付けを与える。20212023年の会社の帰母純利益は0.91/1.76/2.54億元で、EPSに対応するのは1.97/3.81/5.49元で、現在の株価はPEに対応するのは35.68/18.39/12.78倍だと予想しています。
リスク提示:COVID-19疫病の繰り返し、業界競争の激化、オフラインルートの開拓が予想に及ばない、新製品の普及が予想に及ばない、研究開発能力が予想に及ばないなど。
