\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 777 Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) )
業績速報によると、2021年の売上高は前年同期比+43.1%、帰母純利益は前年同期比+16.5%で、私たちの予想をやや上回った。業績速報によると、2021年に会社の営業収入は45.19億元で、同43.1%増加した。帰母純利益は5.78億元で、同36.5%増加し、業績は市場の予想を上回った。
収入構造の変化は利益率の低下を招いた。業績速報によると、2021年の粗利率は46.00%で、同8.44 pct下落した。業績速報によると、2021年の帰母純金利は12.79%で、同0.61 pct下落した。粗利率の低下は主にプロジェクト構造の変化から来ており、千万級以上の大プロジェクトの割合は大幅に上昇した。大プロジェクトの粗利率管理にはまだ向上の余地がある。
核心業務の優位性は減らず、重点配置業務は急速に長期に入った。1)工業自動化及び制御システム業務は、市場シェアが拡大し続け、プレートの売上高が大幅に増加した。2)工業ソフトウェアとインテリジェント製造業務は高速道路の発展に入り、営業収入と利益が高くなった。3)「S 2 Bプラットフォーム+5 S店」が着実に推進され、顧客の粘性が向上した。
石化盈科の22%の株式を買収し、5 T戦略の配置と発展はさらに加速するかもしれない。会社は5.61億元で石化盈科の22%の株式を買収すると発表した。1)石化盈科は長年のERP実施経験を備え、プロセス企業内で強い競争力を備えており、今回の買収は Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) 経営管理ソリューションの能力を向上させることができる。2 Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) 5 T戦略配置が徐々に改善され、発展が加速する。 Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) の自動化技術(AT)と情報技術(IT)は石化盈科が持つ技術(PT)、運営管理技術(OT)、設備技術(ET)と結合し、中制御5 T戦略の配置を完備させ、関連業務を急速に発展させる。
利益予測と投資格付け:業績速報によると、2021年の工業ソフトウェア業務の業績はわれわれの予想をやや上回った。当社は20212023年の帰母純利益予測を5.78億元(+0.28億元)、8.34億元(+1.18億元)、10.45億元(+1.60億元)に調整し、前年同期よりそれぞれ+16.5%、+44.3%、+25.3%、EPSはそれぞれ1.17元、1.69元、2.11元だった。対応現価PEはそれぞれ66 x,46 x,37 xであった。 Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) は内資プロセスの自動化のリーダーであり、新しい顧客開拓+大プロジェクトASPの向上は知能解決方案の着実な成長を牽引し、工業ソフトウェアの加速配置を促進し、我々は目標価格126.75元を与え、22年の75倍PEに対応し、「購入」の格付けを維持する。
リスク提示:マクロ経済が下落し、投資が予想に及ばない
