\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 363 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
事件:会社は2021年度の業績速報を発表し、2021年に49.48億元の売上高を実現し、87.93%増加する見通しだ。帰母純利益は7億8200万元で、同21.13%増加する見通しだ。非帰母純利益は6億6300万元で、同16.74%増加する見通しだ。四半期別に見ると、21 Q 1-Q 4会社の売上高はそれぞれ111%/100%/66%/87%増加し、会社の帰母純利益はそれぞれ41%/31%/14%/9%増加した。全体的に見ると、2021年の会社の収入の伸び率は市場の予想を超え、利益の伸び率は基本的に市場の予想に合っている。
原料と医療端末は着実に増加し、機能性スキンケアは急速に増加し、機能性食品の開局は良好である。(1)原料:2021年に収入は9億元で、同28.6%増加すると予想され、主に医薬級、化粧品級の原料が着実に増加し、食品級とその他の原料が大幅に増加した。(2)医療端末:2021年には約7億元の売上高を実現し、同20%~25%増加する予定で、昨年は組織構造、ルート体系の構築を完了し、爆発品「御齢双子針」が5月に承認された後、順調に普及し、年内には人形針、潤致5号などの製品を爆発品体系に加える予定である。(3)機能性スキンケア:2021年に33.2億元の売上高を達成し、146.57%増加すると予想されています。昨年、会社は化粧品の種類で相次いで「第3世代の水潤次投げ」、「誇迪軽齢運動エネルギークリーム」、「米蓓爾藍包帯マスク」、「筋活玄米エキス」などの大単品を作った。私たちは来年、百顔を潤し、誇迪はいずれも10億元以上の収入級に達する見込みで、その費用率も徐々に最適化される見込みだ。(4)機能性食品:初の機能性食品ブランド「ブラックゼロ」を発売し、「ヒアルロン酸小紅瓶」、GABA睡眠飲料などの製品を発表し、機能性食品は良好なスタートを切った。
「先行先試」政策の恩恵を受け、糸麗の核心製品は海南先行区で承認された。2021年12月26日、会社傘下のシルク製品は海南自由貿易区で発表会を開催し、海南省薬品監督管理局がCYTOCAREシルクリアクチン516及び532を臨床急需医療器械として輸入を許可したことを発表した。今回の承認は主に海南博鰲楽城の「先行先試」政策の恩恵を受け、海外に上場した医療機器製品の登録審査・認可を加速させる奨励政策を制定した。セリーの516と532アクチンはブランドのスター製品で、2008年にEUのCE認証を取得し、皮膚の若返り類製品に属している。今回の糸麗核心製品の海南先行区での承認は貴重な臨床データを蓄積することが期待され、製品の全国化上場プロセスに一定の推進作用を持っていると考えている。
利益予測と投資格付け:会社は世界のヒアルロン酸産業のトップであり、原料業務は着実に発展し、端末医療機器、化粧品、食品などの分野に絶えず伸び、「四輪駆動」の下で一体化の優位性が安定している。Q 4各業務の推進状況と結びつけて、20212023年の帰母純利益を8.50、10.93、13.89億元から7.82、9.80、12.27億元に調整し、21.1%、25.3%、25.2%増加し、現在の市場価値はPEが75 x、60 x、48 xに対応し、「購入」の格付けを維持する。
リスクヒント:研究開発の進展または予想に及ばない;新製品の市場普及や予想に及ばないなど。
