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2021年の業績は前年同期比36%増加し、「購入」の格付けを維持
2月23日、同社は2021年の業績速報を発表し、営業収入は15.39億元で、前年同期比46.67%増加した。帰母純利益は2億3800万元で、前年同期比35.91%増加した。2021 Q 4単四半期の売上高は4.06億元で、前年同期比26.03%増加した。帰母純利益は0.70億元で、前年同期比34.81%増加した。当社は利益予測を引き上げ、20222023年の帰母純利益はそれぞれ3.13、4.08(原値3.09、3.75)億元で、EPSに対応するのはそれぞれ4.46、5.81(原値4.40、5.34)元/株で、現在の株価は20222023年のPEに対応するのはそれぞれ20.9、16.0倍であると予想している。当社はOLEDが高景気を示すことから利益を得ていることを期待し、医薬CDMO、電解液添加剤への核心技術の拡張応用をさらに拡大し、「購入」格付けを維持している。
OLED材料は業界の高景気から恩恵を受け、重水素世代の新技術の規模化応用
2021年のOLEDパネル業界の高景気度は上流材料の需要を旺盛に牽引し、TrendForceによると、2021年全体でLCD価格が上昇したため、OLEDテレビは次第に市場の愛顧を受け、両者の価格差は4.7倍から1.8倍に縮小し、それによってより多くのブランドがOLEDテレビ商品を発売することを刺激し、2021年の年間OLEDテレビの出荷量は670万台に達し、前年同期より70%増加した。2021年12月29日、全世界の大型OLEDリーダーLGDisplayは画質アップグレードの次世代OLEDテレビパネル「OLED.EX」を発表した。この技術は重水素ブルー有機材料を使用し、2021年にLGDisplayはこの材料を広州工場で生産した一部のOLEDパネルに応用し、広州工場でこの技術の応用を拡大し、2022年に韓国坡州の工場で応用を開始する計画だ。同社はOLED昇華前の材料分野で数少ない重水素化技術の掌握者として,大サイズOLEDが示す持続浸透と重水素ブルー有機材料の広範な応用から恩恵を受けると考えられる。
2022年下半期の医薬中間体、電解液添加剤新製品の放出が期待される
会社は絶えず核心技術の医薬CDMOと電解液添加剤の延長応用を開拓している。現在の主力医薬中間体製品PA 0045のほか、エロチニの新剤型に使用されているPA 6764は2022年下半期に検証を通過する予定である。橘生製薬が子宮筋腫を治療する経口薬は2021年9月にFDA認証を申請し、上場を通じてPA 5437の生産型注文をもたらす。同社の蒲城海泰新エネルギー材料プロジェクトは2022年下半期に生産を開始する予定で、年間VC製品1500トン、FEC製品500トンを生産することができる。
リスクヒント:為替レート変動リスク、技術反復リスク、建設プロジェクトの進展が予想に及ばないなどを示します。
