\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 023 Dbappsecurity Co.Ltd(688023) )
≪イベント｜Events｜ldap≫
Dbappsecurity Co.Ltd(688023) は2021年の業績速報を発表し、会社は2021年に営業収入18.21億元、帰母純利益1404万元、控除後帰母純利益-7865万元を実現した。
コメント:
全体的に、会社の収入は市場の予想に合っている。会社の21年の営業収入は18.21億元で、前年同期比37.68%増加した。帰母純利益は1404万元で、前年同期比89.53%減少した。非後帰母純利益は-7865万元で、前年同期比165.13%減少した。
Q 4だけでは、収入と利益はいずれも逆反発傾向にある。会社の21 Q 4の収入は9.56億元で、前年同期比44%増加した。帰母純利益は2億8200万元で、前年同期比68%増加した。非後帰母純利益は2.72億元で、前年同期比61%増加した。Q 4の業績の強い反発は、主に会社のQ 4収入の急速な成長と粗利率の著しい上昇のおかげだと考えています。
業績速報の状況から見ると、2021年の会社の業績表現は主に以下の点に注目すべきであると考えています。
1、利益が大幅に下がる
私たちは会社の利益の下落が2つの原因によると考えています:1)主な原因:費用の増加、会社の研究開発、販売の投入の増加、同時に株式の支払い費用を考慮して、総合的に私たちはこれによって約1.7億元の追加費用の増加をもたらすと予想しています(会社が従来の速度で拡張することによる費用の増加に比べて)。2)副次的な原因:利益能力の短期的な変動は粗金利の低下をもたらし、年間粗金利が最終的に5 bps低下すると仮定すると、1億元近くの利益の低下をもたらす。
2、新しいコースの業務の境界が良い
2021年の会社の利益の下落は明らかだが、会社の基本面から見ると、会社は新しいコースの新しいシーンの配置で初めて効果が現れ、2022年の収入の持続的な増加と利益レベルの向上が期待できると考えている。
3、持分激励を結合して、会社の自信が十分に伝わる
会社が2月に2022年の株式インセンティブ計画を早期に発表し、インセンティブの力とインセンティブの審査条件がいずれも強化されていることを考慮して、私たちは管理層が会社の長期的な発展に対する自信を伝える一方で、会社が業務結果と従業員のリターンを双方向に縛る態度を明らかにし、核心チームを安定させ、同時に従業員の潜在力を奮い立たせるのに役立つと考えています。
投資提案:会社が発表した2021年の業績速報状況に基づき、元の利益予測を調整し、20212022/2023年の収入はそれぞれ18.21/25.48/35.56億元(元予測18.17/25.41/35.46億元)、帰母純利益はそれぞれ0.14/1.45/4.91億元(元予測0.11/1.18/4.63億元)で、「購入」の格付けを維持する。
リスク提示:核心技術人材の流失、下流購買需要の低下、業界競争の激化、業績速報は初歩的な測定結果であり、具体的な財務データは会社が開示した年報を基準とする。
