\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 161 Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) )
事件: Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) 第8回取締役会第16回会議を開き、貴州血制、武漢血制と上海血制が計8社の単採血漿ステーションを新設することを公告した。
再び大量に新設されたパルプステーションを獲得し、血制中央企業の優位性を示した。今回、貴州省の血制が貴州省にローデン、黎平、鳳岡、江口の4つの単採血漿ステーションを新設し、武漢の血制が湖北省に陽新、洪湖の2つの単採血漿ステーションを新設し、上海の血制が吉林省にニラ、農安の2つの単採血漿ステーションを新設した。同社は昨年甘粛省、湖北省、江蘇省、河北省などで累計15カ所の新設パルプステーションを重ね、14カ月で累計23カ所の新設パルプステーションを新設し、業界の他の企業の新設パルプステーション数の合計をはるかに上回ったと発表した。現在までに、同社のパルプステーションの総数は82社前後(今回の新設を含む)に達しており、雲南省などでは今年、パルプステーションの新設が承認される見通しで、同社のパルプステーションの規模はさらに90-100社に拡大し、血制中央企業の優位性を示している。パルプステーション地区の配置では、今回のパルプステーションの新設を通じて、貴州、吉林の2省のパルプステーションの突破を実現し、全国のパルプステーション地区の分布がより均衡している。
製品のパイプラインは次第に豊富になり、トンパルプの利益は次第に向上する見込みだ。会社は最近相次いで多くの研究製品の臨床試験が段階的に重大な進展を遂げたことを公告した。このうち、ヒトヘモグロビン複合体、ヒトセルロースプロテイン、注射用組換えヒトヘモグロビンVIII、静注ヒト免疫グロブリン(pH 4、10%)(クロマトグラフィー)の4つの製品がIII期臨床試験を完了し、臨床試験の総括報告を取得した。製品価格はヒト血源凝血因子VIIIよりはるかに高く、高純高品質のクロマトグラフィー静丙中国にはまだ同類の製品が発売されていない。また、皮下注射ヒト免疫グロブリン(注射液)、静注巨細胞ウイルスヒト免疫グロブリン(pH 4)、静注COVID-19ヒト免疫グロブリン(pH 4)はそれぞれIII期、III期、II期の臨床試験に入り、いずれも同類製品が中国で発売されていない。会社の三大凝血類製品のパイプラインは間もなく補充され、多くの中国の独占的で国際初の製品はすでに臨床後期に入っており、製品のパイプラインは次第に豊富になり、トンパルプの利益は次第に向上する見込みだ。
私たちは量変から質変への脱皮を静かに待っています。私たちは今と明日の2年は会社の量から質への変化の非常期であると考えています。1つは、継続的に大量に新設されたパルプステーションと古いパルプステーションが深く掘削し、2つ目は、パイプラインが徐々に豊富になり、複数のパイプライン製品が臨床研究開発後期に入り、引き続き上場し、トンパルプ利益の持続的な向上を効果的に推進することです。規模の発展と品質の発展は共に会社が量変から質変への脱皮を推進する。
利益予測:2021年の業績速報を参考にして、20212023年、会社の売上高はそれぞれ41.08億元、48.28億元、58.62億元で、それぞれ前年同期比19.2%、17.5%、21.4%増加すると予想されています。帰母純利益はそれぞれ7.64億元、9.42億元、11.85億元で、それぞれ前年同期比19.5%、23.3%、25.9%増加した。昨日の終値(27.33元/株)でPE(2021 E)の52倍に対応し、「増持」の格付けを維持した。
リスク提示:中国の疫病の影響は採漿が予想に及ばない。研究製品が承認された上場時間は予想に及ばない。製品品質リスク;システムリスク。
