\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 705 Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) )
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同社は2021年の業績速報を発表し、売上高は149.12億元で、前年同期より+13.05%増加する見通しだ。帰母純利益は7億9200万元で、前年同期-29.15%だった。このうち21 Q 4の売上高は42.09億元、前年同期比+3.26%、帰母純利益は1.98億元、前年同期-5.26%、非帰母純利益は1.52億元、前年同期+58.56%と予想されている。
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収入端:全体の収益は比較的安定している。地域別では、海外収入は116億元と予想され、同比は約+14%だった。中国の収入は約33億元、同比約+9%で、そのうち摩飛ブランドは約16.6億元、同比約+10%、東菱自主ブランドは約2.4億元、同比約-21%だった。このうち21 Q 4、海外では海運運の緊張の影響を受け、収入は31億元と予想され、同比は約-4%だった。中国の収入は約11億元、同比約+30%で、そのうち摩飛ブランドは約5.6億元、同比約+24%、東菱自主ブランドは約1億元、同比約+4%だった。
利益端:Q 4利益能力が修復された。為替損失と大口原材料の値上げの影響に対応するため、会社は既存製品に対して価格を調整したが、価格調整効果には一定の遅れがあり、会社の利益レベルは21 Q 3から徐々に修復され始め、Q 4帰母純金利は4.7%と予想され、前年同期比-0.4 pctで、下落幅は狭く、利益能力は回復した。利益レベルを改善するために、会社もその他の関連措置を取って積極的に対応して、新製品の研究開発、生産効率の改善と戦略的な購買手配を通じてコストの上昇圧力を消化して、一部の長期外貨契約を締結することを通じて為替レートの変動リスクを下げます。
新品の持続的な力を見てください。摩飛ブランドはこのほど、クリーン電気製品の新製品であるスマート洗浄機を発売し、女神節の販売促進価格は2599元で、製品は水塵環流クリーン技術を採用し、80 minの強い航続能力を持ち、低騒音運転が可能で、10倍の幅のクリーンポートを拡大し、乾湿ごみの分離などの機能を持っている。2021年、摩飛、鳴盏などのブランドは持続的に力を出して、会社のシリーズ化製品の空気清浄機、暖房器具と清潔電気の蒸気モップなどの製品は持続的に発売して、品種のマトリックスは絶えず豊富で完備しています。
投資アドバイス
会社は良好なブランドとサプライチェーンの優位性を持って、豊富な外販の経験を持って、私達は海外の需要が依然として比較的に旺盛であることを予想して、原材料の価格が次第に安定して会社の新製品の反復に伴って、後続の会社の利益能力は持続的に修復することが期待されます。20222023年の純利益は11.78億元、13.19億元で、EPSに対応するのはそれぞれ1.42元、1.60元で、現在の市場価値PEに対応するのはそれぞれ13.27、11.85倍で、「購入」の格付けを維持する。
リスクのヒント
自主ブランドの普及は予想に及ばない。外販の伸び率は予想に及ばない。原材料が上昇し続けるなど。
